VIP Chuyên sâu: Tỷ phú Ray Dalio: “Vàng là đồng tiền an toàn nhất – nhà đầu tư nên nắm giữ nhiều hơn khi chiến tranh và mất giá xảy ra”

(GVNET) “Vàng không phải tài sản đầu cơ, mà là tiền tệ nền tảng”

Tỷ phú Ray Dalio – nhà sáng lập quỹ đầu tư Bridgewater Associates – một lần nữa khẳng định vị thế “tiền thật” của vàng trong bài viết đăng trên LinkedIn hôm thứ Năm. Ông cho rằng vàng là đồng tiền ít rủi ro nhất trước nguy cơ mất giá hoặc tịch thu tài sản, và nhà đầu tư nên phân bổ từ 5% đến 15% danh mục vào vàng – thậm chí cao hơn trong thời kỳ chiến tranh hoặc khủng hoảng tiền tệ. Dalio nhấn mạnh:

Không thể phủ nhận rằng vàng là tiền, và là loại tiền ít bị mất giá hoặc bị tịch thu nhất.

Vàng trong hệ thống tiền tệ toàn cầu: Bài học từ quá khứ

Theo Dalio, lịch sử tiền tệ luôn xoay quanh hai mô hình:

• Tiền tệ được bảo chứng (như vàng, bạc – nguồn cung hữu hạn, giá trị toàn cầu).
• Tiền pháp định (fiat) – không được bảo chứng, có thể in vô hạn.

Mỗi khi hệ thống tiền tệ bảo chứng bị ràng buộc bởi nợ quá mức, nó đều sụp đổ:

• Nếu duy trì cam kết quy đổi vàng → suy thoái, giảm phát, vỡ nợ.
• Nếu phá cam kết → lạm phát, mất giá tiền tệ, giá vàng tăng mạnh.

Dalio chỉ ra rằng từ sau năm 1971, khi đồng USD tách khỏi bản vị vàng, mọi đồng tiền lớn trên thế giới đều là tiền fiat. Do đó, những bài học về khủng hoảng tiền pháp định trong lịch sử “đặc biệt quan trọng với hiện tại”.

Khi ngân hàng trung ương in tiền để cứu nợ, lạm phát tăng và vàng luôn hưởng lợi.

Vàng – tài sản chống tịch thu và chiến tranh tài chính

Một ưu điểm nổi bật khác của vàng là khả năng bảo vệ tài sản khỏi rủi ro tịch thu hoặc tấn công mạng.

Vàng không phụ thuộc vào lời hứa trả tiền từ người khác, khó bị chính phủ thu giữ hay hacker đánh cắp.

Trong những giai đoạn khủng hoảng nợ, tăng thuế, hoặc xung đột kinh tế – tiền tệ giữa các quốc gia, vàng thường tăng mạnh giá trị. Lý do: khi các đồng tiền pháp định bị mất niềm tin, vàng vẫn giữ nguyên sức mua qua thời gian.

Quan điểm đầu tư: Vàng là phần không thể thiếu trong danh mục dài hạn

Ray Dalio khẳng định rằng vàng nên được xem như một phần trong chiến lược phân bổ tài sản chiến lược (strategic allocation), thay vì là công cụ đầu cơ ngắn hạn.

Câu hỏi không phải là ‘vàng có tăng không?’, mà là ‘bạn nên sở hữu bao nhiêu vàng trong danh mục?’

Dalio cho rằng, tỷ lệ hợp lý nên dao động từ 5% – 15%, tùy khẩu vị rủi ro và cấu trúc danh mục. Trong giai đoạn chiến tranh, khủng hoảng tài chính, hoặc rủi ro tịch thu tài sản tăng, tỷ lệ này nên được tăng lên (overweight).

Tuy nhiên, ông cũng lưu ý rằng về dài hạn, vàng không phải tài sản tạo ra lợi nhuận như cổ phiếu, nhưng lại là “tiền nền tảng” giúp cân bằng rủi ro hệ thống.

Kết luận: Vàng – “đồng tiền cuối cùng” trong thời đại bất định

Ray Dalio kết luận rằng vàng vẫn là loại tiền có thành tích giữ giá tốt nhất trong lịch sử nhân loại, là “điểm tựa cuối cùng” mỗi khi hệ thống tài chính toàn cầu đối mặt với khủng hoảng.

Khi tiền giấy bị mất giá, vàng không tăng – mà chỉ đơn giản là không rớt giá.

Đó là lý do tại sao mọi ngân hàng trung ương lớn đều giữ vàng như một đồng tiền dự trữ thứ hai sau USD.

---