Nhìn chung
Dù Đô la Mỹ mạnh lên, nhưng giá vàng có khả năng ghi nhận tuần tăng đầu tiên sau một tháng vừa qua.
Tuy nhiên, sau bài diễn thuyết của Chủ tịch Ngân hàng Trung ương Mỹ Jerome Powell, giá vàng đã bắt đầu giảm, xói mòn phần lớn đà tăng và chỉ ra xu hướng đi xuống vẫn đang tồn tại.
Hiện nay, dư địa tăng của XAU/USD có thể bị hạn chế do thị trường đang ưu tiên mua vào đồng Đô la Mỹ.
Sự thay đổi sau bài phát biểu của ông Powell
Suốt tuần qua, thị trường đã hướng sự chú ý tới bài diễn thuyết của Chủ tịch Ngân hàng Trung ương Mỹ – Jerome Powell, tại Hội nghị thường niên Jackson Hole.
Tuy nhiên, những ý kiến của ông không đưa ra thông tin mới và chỉ tái khẳng định sự sẵn sàng của Fed để tăng lãi suất nếu cần thiết.
Powell cũng thừa nhận rằng ngân hàng trung ương đang chú ý đến các dấu hiệu cho thấy nền kinh tế không lành mạnh như dự đoán ban đầu.
Ông kết luận bằng việc cho biết Fed sẽ tiến hành cẩn thận trong việc quyết định liệu có tiếp tục siết chính sách hơn nữa hay giữ nguyên lãi suất hiện tại và chờ đợi dữ liệu bổ sung.
Tác động của Đô la Mỹ và lợi suất trái phiếu
Thị trường nhận định, sự thay đổi về những ngày tới mà Fed sẽ cắt giảm lãi suất lần đầu tiên sẽ tác động tích cực lên Đô la Mỹ.
Chỉ số DXY đã leo lên mức cao trong tháng trên 104 điểm và lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ đã tiếp tục tăng.
Trong các thông tin về dữ liệu kinh tế, những báo cáo quan trọng trong tuần liên quan đến chỉ số PMI toàn cầu. Những con số này chủ yếu dưới kỳ vọng, ngoại trừ Nhật Bản.
Chỉ số PMI yếu hơn kỳ vọng đã góp phần làm suy yếu tâm lý rủi ro trên toàn cầu, hạn chế sự tăng của lợi suất trái phiếu chính phủ và giúp giá vàng phần nào lấy lại đà tăng.
Hai yếu tố quan trọng ảnh hưởng tới triển vọng của giá vàng
Giá vàng đối mặt với thách thức từ hai yếu tố liên quan:
Yếu tố thứ nhất là tác động từ việc lợi suất trái phiếu chính phủ tăng mạnh. Khi dữ liệu cho thấy hoạt động của nền kinh tế Mỹ khá mạnh mẽ, khả năng tăng lãi suất tiếp theo vẫn còn mở. Ngay cả khi tăng lãi suất không thể xảy ra ngay, sự kỳ vọng về thời gian kéo dài lại suất hiện tại trước khi cắt giảm vẫn đang giữ lợi suất trái phiếu Mỹ ở mức cao kỷ lục, gây áp lực lên giá vàng.
Yếu tố thứ hai tác động đến kim loại vàng là sức mạnh của Đô la Mỹ, phần lớn được thúc đẩy bởi thị trường trái phiếu, nhưng cũng phản ánh triển vọng kinh tế tương đối tốt của Mỹ so với Eurozone và Anh.
Thậm chí các nước như New Zealand và Australia, dù có những dấu hiệu lo ngại, nhưng họ không có kỳ vọng về việc tăng lãi suất trong tương lai gần. Điều này khiến sức mạnh của Đô la Mỹ tăng cao trên thị trường tiền tệ, hạn chế khả năng tăng của XAU/USD.
Ngoài ra, tình trạng tạo ra tính nguy cơ không nhất thiết dẫn tới triển vọng tích cực cho vàng.
Trong những ngày gần đây, sự kết hợp giữa việc giảm giá cổ phiếu và tăng lợi suất trái phiếu Mỹ đã gây ra sự giảm mạnh của XAU/USD. Thông thường, tình trạng tạo ra tính nguy cơ dẫn tới nhu cầu tăng lên cho tài sản trú ẩn, bao gồm cả trái phiếu chính phủ.
Tuy nhiên, những biến cố về việc tạo ra tính nguy cơ gần đây không đi kèm với sự tăng giá của trái phiếu. Một sự giảm của lợi suất Mỹ và sự điều chỉnh của Đô la Mỹ có thể thúc đẩy giá vàng.
Tuần tới: các số liệu cần chú ý là chính sách của ngân hàng trung ương đến dữ liệu về lạm phát và việc làm
Sau khi nghe từ Fed hoặc các Ngân hàng trung ương, dữ liệu kinh tế sẽ trở thành trọng tâm của tuần tới, đặc biệt là các con số về lạm phát và dữ liệu thị trường lao động Mỹ. Ngoài ra, còn có một số báo cáo khác quan trọng.
Đức sẽ công bố con số chỉ số giá tiêu dùng (CPI) dự kiến vào thứ Tư, theo sau là con số về lạm phát của khu vực Euro vào thứ Năm.
Những con số này sẽ quan trọng trước cuộc họp của Hội đồng quản trị Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) vào ngày 14 tháng 9. Nếu lạm phát tiếp tục giảm, nó có thể làm giảm lợi suất khu vực Euro và có lợi cho giá vàng. Đức cũng sẽ công bố dữ liệu về việc làm và doanh số bán lẻ vào thứ Năm.
Tại Mỹ, vào thứ Ba, báo cáo về Cơ hội việc làm JOLTS có thể mang lại một số bất ngờ và khởi đầu chuỗi dữ liệu thị trường lao động tiếp tục vào thứ Tư với báo cáo việc làm tư nhân ADP.
Ngoài ra, vào thứ Tư, Mỹ sẽ công bố chỉ số tăng trưởng GDP Quý 2 mới. Thứ Năm sẽ mang đến dữ liệu hàng tuần về số người đăng ký xin trợ cấp thất nghiệp và chỉ số giá tiêu dùng cá nhân trừ lương cơ bản (Core PCE), là chỉ số lạm phát mà Fed ưa chuộng.
Kết luận
Trong tuần tới, chúng ta hãy chú ý vào số liệu chợ cấp thất nghiệp và các chỉ số tiêu dùng cá nhân PCE.
Lưu ý rằng, giá vàng vẫn tiếp tục có thể bị bán xuống dưới vùng 1900 đô la Mỹ. Ta hãy cẩn trọng phân tích kỹ các mốc hỗ trợ, để có lệnh vào thị trường một cách đúng đắn nhất.
Giavang.net