VIP Chuyên sâu: Tranh cãi về đồng USD không dứt – Vàng sắp có ”điệu nhảy” xuất sắc

(GVNET) Tóm tắt

Đồng USD vẫn là đồng tiền có tầm ảnh hưởng lớn nhất toàn cầu, chi phối hơn 58% dự trữ ngoại hối, 80% thương mại quốc tế và 13 nghìn tỷ USD nợ toàn cầu. Nhưng câu hỏi lớn đặt ra: USD sẽ tiếp tục mạnh lên hay dần mất vị thế?
Trong khi đó, vàng – với vai trò tài sản dự trữ ngày càng gia tăng – đang được dự báo sẽ bước vào giai đoạn “thời khắc vàng” bất chấp mọi biến động của chỉ số DXY.

Vai trò chi phối của đồng USD

Đồng USD không chỉ là phương tiện thanh toán quốc tế, mà còn:

• Quyết định dòng chảy thương mại và tài chính toàn cầu.
• Tác động trực tiếp đến chứng khoán, trái phiếu, hàng hóa, và chính sách tiền tệ các nước.
• Là thước đo niềm tin trong khủng hoảng – khi nhà đầu tư tìm đến USD như tài sản trú ẩn.

Nói cách khác, “số phận USD cũng là số phận kinh tế toàn cầu”.

Hai quan điểm đối lập: USD mạnh lên hay suy yếu?

Trường phái “USD mạnh” (Brent Johnson, Henrik Zeberg):

• USD có thể còn một đợt tăng mạnh nữa khi nhu cầu thanh khoản toàn cầu (Eurodollar, phái sinh USD) bùng nổ.
• Các cuộc khủng hoảng tài chính sẽ thúc đẩy dòng tiền chảy về USD như “con ngựa tốt nhất trong lò mổ”.
• DXY có thể lên tới 130–150, thậm chí kéo vàng giảm ngắn hạn giống giai đoạn 2008.

Trường phái “USD suy yếu dần” (Francis Hunt và nhiều chuyên gia khác):

• Mỹ không thể chịu nổi một đồng USD quá mạnh vì sẽ bóp nghẹt thương mại và làm trầm trọng nợ công.
• Xu hướng phi đô la hóa (de-dollarization) ngày càng rõ rệt: BRICS+ mở rộng, giao dịch thương mại bằng nội tệ, thanh toán ròng bằng vàng.
• USD vẫn tồn tại nhưng dần mất đi vị thế bá chủ.

Vàng – Người chiến thắng cuối cùng

Bất chấp những tranh luận về USD, các chuyên gia đều đồng thuận rằng vàng mới là tài sản chiến lược trong dài hạn:

• Ngân hàng trung ương toàn cầu tiếp tục tích trữ vàng thay cho USD.
• BIS (Ngân hàng Thanh toán Quốc tế) đã nâng vàng lên tài sản Tier-1 – minh chứng cho vị thế mới.
• Vàng không chỉ là công cụ phòng hộ mà còn trở thành cột trụ của hệ thống tài chính hậu USD.

Ngay cả khi USD có “vũ điệu cuối cùng”, vàng chỉ có thể biến động ngắn hạn trước khi bứt phá mạnh mẽ lên các đỉnh cao lịch sử mới.

Kết luận

• Tranh cãi về tương lai của USD sẽ còn kéo dài, nhưng thực tế giá trị tuyệt đối của USD đang bị bào mòn bởi nợ công và lạm phát.
• Vàng, ngược lại, ngày càng khẳng định vai trò tài sản an toàn và chiến lược dự trữ toàn cầu.
• Trong “ván cuối” giữa USD và vàng, giới đầu tư dường như đã có câu trả lời: vàng mới là người chiến thắng thực sự trong kỷ nguyên bất định sắp tới.

---