VIP Chuyên sâu: Thị trường vàng “nín thở” chờ báo cáo NFP tháng 7/2025 – 3 Kịch bản có thể xảy ra

(GVNET) Nhà đầu tư vàng cần theo dõi sát sao dữ liệu thị trường lao động Mỹ vì đây là một trong 2 yếu tố (việc làm + lạm phát) quan trọng quyết định định hướng chính sách của Ngân hàng trung ương…

Vào thứ Sáu tuần này, báo cáo việc làm Mỹ tháng 7 sẽ được công bố – sự kiện có thể tạo ra biến động mạnh trên thị trường vàng (XAU/USD). Với dự báo tăng trưởng việc làm chỉ đạt +110.000 – thấp hơn mức +147.000 của tháng trước – giới đầu tư đang đặt cược vào khả năng thị trường lao động Mỹ đang dần hạ nhiệt. Điều này có thể mở ra cơ hội cho vàng tăng giá, nếu các dữ liệu xác nhận xu hướng giảm tốc.

Ba kịch bản phản ứng của giá vàng với dữ liệu NFP

1. Dữ liệu yếu hơn kỳ vọng (NFP < 100.000, thất nghiệp > 4,2%)

• Kỳ vọng thị trường: Fed có thể tiến gần hơn tới việc cắt giảm lãi suất, thậm chí ngay trong tháng 9.
• Phản ứng của vàng: Tăng mạnh, do lãi suất giảm làm giảm chi phí cơ hội nắm giữ tài sản không sinh lời như vàng.
• Kháng cự cần chú ý: $3340 – $3380/oz.

2. Dữ liệu đúng như kỳ vọng (NFP ~ 110.000, thất nghiệp ~ 4,2%)

• Kỳ vọng thị trường: Fed vẫn “án binh bất động” và theo dõi thêm dữ liệu lạm phát.
• Phản ứng của vàng: Biến động nhẹ, có thể dao động trong biên độ hẹp. Nhà đầu tư sẽ chờ CPI tuần tới để xác định xu hướng tiếp theo.
• Vùng giao dịch tiềm năng: $3275 – $3315/oz.

3. Dữ liệu mạnh hơn kỳ vọng (NFP > 150.000, thất nghiệp giữ ở 4,1% hoặc giảm)

• Kỳ vọng thị trường: Fed tiếp tục giữ lãi suất cao lâu hơn, khả năng hoãn cắt giảm sang năm 2026.
• Phản ứng của vàng: Giảm mạnh, do đồng USD và lợi suất trái phiếu Mỹ có thể bật tăng.
• Hỗ trợ cần theo dõi: $3200 – $325/oz.

Yếu tố cần lưu ý: thu nhập bình quân và tỷ lệ tham gia lao động

Ngoài số liệu việc làm, mức tăng lương 0,3% MoM và tỷ lệ tham gia lao động ở mức 62,3% cũng là chỉ báo quan trọng. Nếu thu nhập tăng mạnh hơn dự kiến, điều này có thể làm dấy lên lo ngại về lạm phát chi phí nhân công, tạo áp lực giảm cho giá vàng. Ngược lại, tăng trưởng thu nhập chậm sẽ hỗ trợ vàng duy trì đà tăng.

Tóm lại:

• Vàng đang ở thế phòng thủ, nhưng có thể bứt phá mạnh nếu NFP gây thất vọng.
• Dữ liệu vừa phải sẽ giữ vàng trong vùng tích lũy, chờ thêm tín hiệu từ lạm phát.
• Dữ liệu quá tốt sẽ khiến vàng điều chỉnh, khi kỳ vọng cắt giảm lãi suất bị trì hoãn.

---