Thị trường chứng khoán Mỹ đã ghi nhận sự phục hồi vào thứ Tư sau đợt bán tháo trái phiếu Kho bạc gần đây, đã đẩy lợi suất lên mức cao nhất trong nhiều năm và gây ra sự giảm giá tạm thời. Lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm đã giảm 0,07%, xuống mức 4,73%, sau khi đạt mức cao nhất gần đây là 4,88%.
Các yếu tố gần đây góp phần vào sự phục hồi này bao gồm giá dầu giảm mạnh và cuộc khảo sát phi sản xuất ISM dưới dự kiến, cũng như ước tính việc làm ADP cho thấy xu hướng sau đại dịch: thông tin tốt và xấu đều có thể ảnh hưởng đến thị trường trong thời gian còn lại của năm và dự đoán về chính sách tiền tệ của Fed.
Sự suy giảm lợi suất trái phiếu kỳ hạn hai năm cho thấy kỳ vọng về việc tăng lãi suất vào tháng 11 có thể chuyển sang giai đoạn tạm dừng. Tuy nhiên, báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp, sẽ được công bố vào thứ Sáu, sẽ quan trọng hơn nữa khi có dữ liệu việc làm trái ngược nhau trong tuần này. Điều này có thể cung cấp cái nhìn sâu sắc hơn về hướng đi tương lai của lợi suất và thị trường chứng khoán Mỹ. Với sự nhấn mạnh hiện nay về lãi suất, báo cáo này có thể ảnh hưởng đáng kể đến quyết định của Cục Dự trữ Liên bang và tác động đến thị trường tài chính.
Thị trường ngoại hối và dầu
Trong thị trường ngoại hối, sự can thiệp của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) và Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) có thể tạo ra một sự tự tin tạm thời đối với đồng Đô la Mỹ trong khu vực châu Á, trong khi sự chú ý quay lại đồng Euro. Các chỉ số PMI gần đây đã cải thiện ước tính PMI của Eurozone, cho thấy sự ổn định tiềm năng trong hoạt động ở châu Âu, điều này có thể làm giảm khả năng tăng mạnh giá của Đô la Mỹ. Tuy nhiên, Hoa Kỳ đặt ra các tiêu chuẩn cao hơn cho các đối thủ cạnh tranh, và dữ liệu thị trường lao động mạnh mẽ hơn có thể làm tăng giá Đô la Mỹ. Nếu lãi suất trái phiếu Mỹ tiếp tục tăng, có nguy cơ xảy ra can thiệp đáng sợ, tạo ra biến động lớn hơn trên thị trường ngoại hối.
Trong thị trường dầu, giá dầu giảm sau khi báo cáo của Cơ quan Thông tin Năng lượng Hoa Kỳ cho thấy tồn kho xăng tăng lớn hơn dự kiến trong tuần cuối cùng của tháng 9, cho thấy nhu cầu đã giảm xuống mức thấp thứ hai của năm. Tin tức về cuộc họp JMMC đã không có cuộc thảo luận chính sách trong chương trình nghị sự, điều này gây lo lắng cho thị trường dầu mỏ, vì có kỳ vọng rằng Ả Rập Saudi sẽ đưa ra đề xuất gia hạn mức cắt giảm hiện tại sang năm 2024. Điều này có thể ảnh hưởng đến tình hình cung cấp dầu mỏ và có khả năng làm giảm áp lực giá dầu.
Thận trọng trái phiếu
Sự tăng trưởng mạnh mẽ gần đây của lãi suất trái phiếu kho bạc Mỹ chuẩn, đặc biệt là trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm, thực sự là một sự kiện quan trọng về kinh tế vĩ mô. Lợi suất này có tác động rộng rãi đến các thị trường tài chính khác nhau, bao gồm cổ phiếu, tiền tệ và hàng hóa. Mặc dù không có một nguyên nhân kinh tế vĩ mô cụ thể nào dẫn đến sự gia tăng gần đây của lãi suất trái phiếu dài hạn, sự lo lắng về khả năng xảy ra khủng hoảng chính phủ ở Washington là mối lo ngại chính đáng.
Bối cảnh chính trị hiện tại ở Hoa Kỳ, với sự chia rẽ đảng phái và sự khác biệt về hệ tư tưởng, đã gây ra lo ngại về khả năng của các nhà lập pháp trong việc đạt được các thỏa thuận đa phương về các vấn đề tài chính và tài trợ quan trọng. Một trong những mối quan tâm cụ thể là vấn đề nâng trần nợ tái diễn, đã trở thành một vấn đề gây tranh cãi trong những năm gần đây. Nếu các nhà lập pháp không đạt được thỏa thuận nâng trần nợ, điều này có thể dẫn đến kịch bản chính phủ Mỹ vỡ nợ trong các nghĩa vụ tài chính của mình, ảnh hưởng nghiêm trọng đến thị trường tài chính và nền kinh tế nói chung.
Những lo ngại này nêu bật tầm quan trọng của việc giải quyết bế tắc chính trị và tìm ra các cách thức xây dựng để quản lý các vấn đề tài chính và tài trợ, nhằm duy trì sự ổn định trên thị trường tài chính và nền kinh tế rộng lớn hơn.
Giavang.net