VIP Chuyên sâu: Tại sao gọi Chiến lược của Mỹ là ‘bệ phóng hoàn hảo’ của Vàng?

(GVNET) Việc thị trường vàng vượt ngưỡng $3000/oz không chỉ mang tính một cột mốc về giá. Mức $3000 cho thấy định hướng của nhà đầu tư đã hoàn toàn thay đổi.

Theo Joseph Cavatoni, Chiến lược gia thị trường cấp cao tại Hội đồng vàng thế giới, đó là tín hiệu cho thấy các nhà đầu tư toàn cầu đang định vị lại trong bối cảnh bất ổn địa chính trị và kinh tế gia tăng…

Trong một cuộc phỏng vấn với Kitco News, Cavatoni cho biết vàng đang khẳng định lại vai trò của mình là ‘tài sản giảm thiểu rủi ro’ trong một thế giới đầy rẫy căng thẳng thương mại, sự mơ hồ về lạm phát và nhu cầu ngày càng tăng đối với các biện pháp phòng ngừa rủi ro an toàn. Cavatoni cho biết:

Giá tăng nhanh trong năm qua khá đáng chú ý. Mọi người đang quay trở lại vàng để quản lý và giảm thiểu mức độ rủi ro gia tăng – dù là rủi ro địa chính trị hay rủi ro chính trị trực tiếp.

Kim loại quý này đã tăng 15% tính đến thời điểm hiện tại, tăng từ $2500/oz lên $3000/oz chỉ trong 210 ngày – một động thái đẩy giá lên cao hơn ba độ lệch chuẩn so với mức trung bình động 200 ngày. Trong khi các nhà phân tích kỹ thuật đã đánh dấu vùng $3040/oz đến $3050/oz là ngưỡng kháng cự trong ngắn hạn, Cavatoni cho biết nhu cầu cơ bản vẫn mạnh mẽ.

Dòng tiền ETF cho thấy sự hồi sinh của các nhà đầu tư phương Tây

Theo dữ liệu của Hội đồng Vàng Thế giới, các ETF vàng toàn cầu đã chứng kiến ​​dòng tiền ròng 3 tỷ USD chỉ trong tuần trước – khoảng 31 tấn vàng. Đây là tuần thứ tám liên tiếp dòng tiền chảy vào, trong đó Bắc Mỹ chiếm phần lớn lượng mua vào. Tính đến thời điểm hiện tại, dòng tiền ròng toàn cầu đã vượt 19 tỷ USD (207 tấn), trên đà đạt quý I năm 2025 mạnh nhất kể từ năm 2022. Cavatoni cho biết:

Rủi ro rất nhiều và các nhà đầu tư thực sự đang nói rằng: ‘Đã đến lúc đưa tiền trở lại các tài sản bảo vệ rủi ro’. Trong số 19 tỷ USD mà chúng ta đã thấy, khoảng 12 tỷ USD đã chảy vào Hoa Kỳ.

Ông nói thêm rằng châu Âu có thể tăng tốc trong sáu tháng tới, đặc biệt là nếu triển vọng kinh tế vĩ mô xấu đi hoặc đồng đô la suy yếu hơn nữa.

Ngay bây giờ, mọi người đang cố gắng đánh giá liệu chiến lược mà chính quyền đang sử dụng sẽ tốt hay rủi ro cho nền kinh tế.

Thuế quan và vàng: Chiến lược chứ không phải mục tiêu

Việc công bố các kế hoạch thuế quan có đi có lại của chính quyền Hoa Kỳ vào ngày 2/4 có thể làm tăng thêm sức hấp dẫn của vàng. Mặc dù Cavatoni cho biết không có mối đe dọa trực tiếp nào về thuế quan đối với vàng, nhưng ông nhấn mạnh đến tư duy chiến lược đằng sau việc đưa vàng vào lệnh hành pháp gần đây của Tổng thống Trump về các khoáng sản quan trọng.

Vàng theo nhiều cách là kim loại tiền tệ và đóng vai trò rất quan trọng trong danh mục đầu tư. Chính quyền hiểu giá trị của vàng. Theo định nghĩa, vàng có thể không ‘quan trọng’, nhưng nó mang tính chiến lược. Có một trò chơi lớn hơn đang diễn ra.

Sắc lệnh này, một phần của lệnh ban hành Đạo luật Sản xuất Quốc phòng, nhằm mục đích thúc đẩy sản xuất trong nước các khoáng sản liên quan đến an ninh quốc gia. Việc nhắc đến vàng báo hiệu sự thừa nhận ngày càng tăng của Washington về tầm quan trọng về mặt tài chính và địa chính trị của vàng.

Dòng vàng vật chất vẫn hướng đến Hoa Kỳ

Lượng vàng nhập khẩu vào Hoa Kỳ vẫn ở mức cao. Theo dữ liệu hải quan Thụy Sĩ do Krishan Gopaul của Hội đồng Vàng Thế giới trích dẫn, lượng vàng xuất khẩu của Thụy Sĩ trong tháng 2 đạt tổng cộng 214 tấn, trong đó Hoa Kỳ vẫn là điểm đến hàng đầu. Lượng vàng xuất khẩu của Thụy Sĩ tính đến thời điểm hiện tại đã đạt 449 tấn, mức cao nhất kể từ năm 2012.

Cavatoni giải thích rằng các nhà giao dịch vẫn tiếp tục chuyển vàng vật chất vào Hoa Kỳ để hỗ trợ các hợp đồng tương lai trong bối cảnh bất ổn về thuế quan.

Cho đến khi có sự rõ ràng tuyệt đối về cách thức áp dụng thuế quan, vàng cần tiếp tục đến thị trường Hoa Kỳ.

Các ngân hàng trung ương và nhu cầu đầu tư dẫn đầu xu hướng

Cavatoni nhấn mạnh rằng sức mạnh giá vàng đang được thúc đẩy bởi các ngân hàng trung ương và nhà đầu tư – không phải người tiêu dùng. Nhu cầu trang sức ở Châu Á và Trung Đông đã chậm lại do giá cao hơn, với các nhà bán lẻ báo cáo sự gia tăng trong hoạt động tái chế khi người tiêu dùng thanh toán bằng tiền mặt trong các khoản nắm giữ.

Đầu tư đang có động lực hơn. Chúng tôi thấy các công ty bảo hiểm ở Trung Quốc được chấp thuận đầu tư vào vàng thông qua Sàn giao dịch vàng Thượng Hải. Đó là một sự thay đổi.

Trong khi đó, nhu cầu của các ngân hàng trung ương vẫn vững chắc, với Trung Quốc, Ba Lan, Bolivia và các quốc gia thị trường mới nổi khác tiếp tục tăng dự trữ của họ, Cavatoni xác nhận.

Một số thậm chí còn sử dụng dự trữ vàng của họ để hỗ trợ các điều kiện kinh tế trong nước.

Tương lai của vàng thế nào?

Trong khi Hội đồng Vàng Thế giới không đưa ra mục tiêu giá, Cavatoni lưu ý rằng một số nhà phân tích đang chỉ ra mức $3100/oz và thậm chí $3450/oz là mức giá lớn tiếp theo.

Chúng tôi không thấy nhiều yếu tố trên đường chân trời đang tìm cách gây áp lực giảm giá vàng. Xu hướng giá vẫn rất mạnh mẽ.

Giavang.net