(GVNET) Giá vàng tiếp tục giữ vững hỗ trợ quan trọng trên mức 4.000 USD/ounce, nhưng rủi ro giảm đang gia tăng khi kim loại quý này chưa thể duy trì đà tăng trên ngưỡng kháng cự ban đầu 4.100 USD/ounce.
Giá vàng và tác động từ lãi suất và đô la Mỹ
Trong phần lớn năm 2025, giá vàng đã tăng hơn 55%, gần như không bị ảnh hưởng bởi lợi suất trái phiếu cao hay sức mạnh của đồng USD. Tuy nhiên, các nhà phân tích cảnh báo rằng mối tương quan giữa vàng và các yếu tố kinh tế đang trở lại trọng tâm, nhất là trước cuộc họp chính sách tiền tệ cuối cùng của Cục Dự Trữ Liên bang Mỹ (Fed) trong năm nay.
Theo công cụ CME FedWatch, thị trường dự đoán khả năng Fed cắt giảm lãi suất vào tháng tới trên 69%, nhưng các chuyên gia kinh tế đánh giá quyết định cuối cùng là 50/50. Trong bối cảnh này, dữ liệu kinh tế sẽ đóng vai trò ngày càng quan trọng trong những tuần tới.
Dữ liệu bán lẻ dịp lễ là yếu tố quyết định
Trong một cuộc phỏng vấn với Kitco News, bà Kathy Lien, Giám đốc Proptraderedge.com, nhận định:
Nhiều tin xấu đã được phản ánh vào thị trường, vì vậy bất kỳ dữ liệu nào tốt hơn dự kiến có thể tạo áp lực giảm lên vàng. Trong ngắn hạn, từ nay đến 3 tháng tới, vàng là một giao dịch đông đảo. Bất kỳ tin tốt nào trong tuần tới sẽ là rủi ro cho vàng.
Bà Lien nhấn mạnh sẽ đặc biệt theo dõi dữ liệu bán lẻ trong dịp Lễ Tạ Ơn, bởi nếu cho thấy người tiêu dùng vẫn khỏe mạnh, Fed có thể duy trì lãi suất không đổi vào tháng 12.
Các chuyên gia giữ quan điểm trung lập
Barbara Lambrecht, chuyên gia hàng hóa tại Commerzbank, cũng giữ quan điểm trung lập:
Chỉ khi xuất hiện kỳ vọng lãi suất tăng trở lại, vàng mới có thể bứt phá. Cuộc họp của Fed dự kiến diễn ra ngày 9–10/12 và một vài dữ liệu bổ sung vẫn có thể được công bố. Nếu kỳ vọng cắt giảm lãi suất không tăng trở lại, giá vàng có khả năng đi ngang.
Các nhà phân tích tại TD Securities dự đoán nhu cầu đầu tư sẽ tiếp tục duy trì ở mức ổn định cho đến khi Fed đưa ra định hướng rõ ràng.
Giá vàng đã củng cố nhưng không giảm sâu. Nhu cầu mua từ các tổ chức chính thức, dù có giảm, vẫn là trụ cột quan trọng. Tuy nhiên, điều này không thể tạo ra mức tăng bùng nổ như các tháng trước. Nhà đầu tư cá nhân vẫn nhạy cảm với triển vọng Fed, và một giai đoạn dừng kéo dài có thể kích hoạt dòng tiền rút khỏi kim loại quý.
Vàng có thể biến động trong tuần tới
Ông Lukman Otunuga, nhà phân tích cấp cao tại FXTM, nhận định:
Các báo cáo bán lẻ và PPI cùng dữ liệu khác sẽ cung cấp thông tin mới về sức khỏe kinh tế Mỹ. Nếu dữ liệu yếu, kỳ vọng cắt giảm lãi suất có thể tăng, giúp vàng trở lại trên 4.100 USD/oz. Ngược lại, dữ liệu mạnh có thể khiến vàng phá hỗ trợ 4.000 USD, hướng tới các mức 3.970 – 3.930 USD.
Bên cạnh dữ liệu kinh tế Mỹ, sự sụt giảm của Bitcoin cũng có thể tạo động lực cho vàng. Đồng tiền số này đã giảm hơn 10% trong tuần, giao dịch quanh 84.221 USD/coin, so với mức đỉnh lịch sử trên 126.000 USD/coin.
Ông Chris Louney, Giám đốc Chiến lược Vàng tại RBC Capital Markets, nhận định:
So với các tài sản lưu trữ giá trị khác như tiền điện tử, vàng vẫn chứng tỏ sức hút, đặc biệt khi Bitcoin suy yếu. Khả năng giữ hỗ trợ trên 4.000 USD/oz là tín hiệu tích cực.
Dữ liệu kinh tế quan trọng tuần tới
- Thứ Ba: Chỉ số giá sản xuất (PPI) Mỹ, Doanh số bán lẻ cốt lõi, Doanh số nhà chờ xử lý (Pending Home Sales)
- Thứ Tư: Đơn đặt hàng hàng hóa bền lâu (Durable Goods Orders), GDP sơ bộ quý 3, Chi tiêu tiêu dùng cá nhân (Personal Consumption Expenditures)
- Thứ năm: Thị trường Mỹ nghỉ Lễ Tạ Ơn
Kết luận
Giá vàng đang đứng trước ngưỡng hỗ trợ quan trọng 4.000 USD/ounce, trong khi thị trường chờ đợi dữ liệu kinh tế quan trọng và cuộc họp Fed cuối năm. Bất kỳ tín hiệu tích cực nào từ số liệu bán lẻ dịp lễ hoặc dữ liệu kinh tế mạnh mẽ có thể tạo áp lực giảm, trong khi sự bất ổn từ Bitcoin và nhu cầu đầu tư lâu dài vẫn là yếu tố hỗ trợ vàng. Nhà đầu tư cần theo dõi sát dữ liệu tuần tới để dự báo biến động và đưa ra chiến lược hợp lý.