VIP Chuyên sâu: SOS: Hoa Kỳ đã rơi vào suy thoái trong khu vực tư nhân – Vàng $3000 chính là bằng chứng

(GVNET) Cục Dự trữ Liên bang có thể giữ nguyên lãi suất, nhưng theo Danielle DiMartino Booth, Tổng giám đốc điều hành của QI Research và cựu cố vấn của Fed, suy thoái đã đến – và nó đang giáng một đòn mạnh vào khu vực tư nhân…

Trong một cuộc phỏng vấn với Kitco News, DiMartino Booth cho biết tình trạng mất việc làm, thắt chặt tín dụng và nhu cầu tiêu dùng giảm mạnh đang định hình lại nền kinh tế. Bà lập luận rằng trong khi các phương tiện truyền thông chính thống tập trung vào lạm phát và hy vọng vào kịch bản ‘hạ cánh mềm’, thì các yếu tố cơ bản của nền kinh tế cho thấy suy thoái đang diễn ra.

Theo tôi, khi bạn bắt đầu nghe thấy phe bán ra và đưa ra những dự đoán về suy thoái, thì theo lịch sử, chúng ta đã ở trong một cuộc suy thoái rồi. Chúng ta đã chứng kiến ​​một loạt các đợt điều chỉnh giảm liên tục đối với bảng lương trong suốt năm 2024. Tình trạng mất việc làm bắt đầu vào năm ngoái và vẫn chưa dừng lại.

Sa thải nhân viên khu vực tư nhân và sự sụp đổ niềm tin

DiMartino Booth chỉ ra sự đảo ngược mạnh mẽ trong tâm lý CEO và xu hướng việc làm vào đầu năm 2025. Bà cho biết:

Chúng ta đã có một sự bùng nổ lạc quan sau cuộc bầu cử vào tháng 12, nhưng sự đảo ngược mà chúng tôi đang chứng kiến ​​vào tháng 3 là chưa từng có.

Nhà lãnh đạo đã trích dẫn dữ liệu sa thải của Challenger, Gray & Christmas, Inc. cho thấy chỉ riêng trong tháng 2 đã có 172.000 lần cắt giảm, phần lớn trong số đó là ở khu vực tư nhân. Bà nói thêm:

Việc làm toàn thời gian trong khu vực tư nhân đạt đỉnh vào tháng 4 năm 2022.

Bà cho biết tác động thực sự hiện đang được cảm nhận trên Wall Street:

Người Mỹ đã thay đổi lối sống của họ – cắt giảm việc ăn uống bên ngoài, bỏ qua các kỳ nghỉ. Đây là những dấu hiệu cho thấy người tiêu dùng đang bị buộc phải thay đổi thói quen.

CEO cũng lưu ý rằng 66% người Mỹ dự kiến ​​tỷ lệ thất nghiệp sẽ cao hơn trong 12 tháng tới, theo Đại học Michigan – mức độ mà theo truyền thống chỉ xảy ra trong thời kỳ suy thoái.

Người tiêu dùng chịu áp lực khi tín dụng thắt chặt

Tính đến ngày 25/3/2025, các hộ gia đình Hoa Kỳ đang cho thấy những dấu hiệu căng thẳng về tài chính ngày càng gia tăng, theo Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York. Khảo sát gần đây nhất về Kỳ vọng của Người tiêu dùng cho thấy tỷ lệ từ chối tái cấp vốn thế chấp đã tăng lên 25,6% trong quý IV năm 2024, mức cao nhất kể từ khi cuộc khảo sát bắt đầu vào năm 2013. Cuộc khảo sát tương tự cũng báo cáo sự gia tăng mạnh mẽ trong các đơn xin từ chối thẻ tín dụng, khoản vay mua ô tô và thế chấp nhà. DiMartino Booth cho biết:

Mọi người đang sử dụng đòn bẩy quá mức và các bên cho vay đang rút lui. Đó là khởi đầu của một cuộc khủng hoảng tín dụng.

DiMartino Booth cũng trích dẫn vụ phá sản vào tháng 3 năm 2025 của Sherwood Foods, dẫn đến 1.500 vụ sa thải, là bằng chứng cho thấy nỗi đau kinh tế đang lan rộng.

Khi người Mỹ bắt đầu giảm mua thực phẩm, cắt giảm chi tiêu thiết yếu – thì đó không phải là theo chu kỳ. Đó là căng thẳng về mặt cấu trúc.

Fed lại lỡ nhịp một lần nữa

DiMartino Booth chỉ trích đánh giá mới nhất của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell rằng rủi ro suy thoái vẫn ‘ở mức thấp đến trung bình’. Bà lập luận rằng Fed đang dựa vào các chỉ số hướng tới quá khứ trong khi bỏ qua các rủi ro hướng tới tương lai ngày càng tăng như thắt chặt tín dụng, nén biên lợi nhuận và cắt giảm việc làm.

Có một sự phân chia lớn giữa giá phải trả và giá nhận được – đó là biểu hiện của việc siết chặt biên lợi nhuận, không phải lạm phát.

Theo khảo sát kỳ vọng lạm phát kinh doanh của Cleveland Fed vào tháng 3/2025, kỳ vọng giá của CEO trong 12 tháng tới đã giảm xuống còn 3,2%, mức thấp nhất kể từ năm 2021. Theo FactSet, việc đề cập đến ‘lạm phát’’ trong các câu chuyện về lợi nhuận đã giảm xuống dưới mức năm 2019.

Các công ty không thể chuyển chi phí cao hơn nữa. Điều đó là giảm phát, không phải lạm phát. Fed đang hiểu sai các tín hiệu.

Bà cũng chỉ ra khoản lỗ hoạt động 77,6 tỷ đô la của Fed vào năm 2024, như đã báo cáo trong báo cáo tài chính hàng năm của Cục Dự trữ Liên bang, chủ yếu là do chi phí lãi suất tăng cao đối với các ngân hàng dự trữ và giao dịch mua lại đảo ngược.

Chính sách trả lãi cho các khoản dự trữ vượt mức này có từ cuộc khủng hoảng tài chính. Đã đến lúc phải xem xét lại liệu điều đó có phù hợp hay không.

Vàng đang gửi đi thông điệp cực kì rõ ràng

Giá vàng đột phá trên $3000/oz vào tháng 3 năm 2025 không chỉ là phản ứng trước rủi ro địa chính trị, DiMartino Booth lập luận, mà còn phản ánh sự hoài nghi ngày càng sâu sắc của thị trường đối với tiền tệ fiat và uy tín của ngân hàng trung ương.

Vàng là hàng rào bảo vệ cuối cùng. Với sự gia tăng bất ổn – cho dù là từ thuế quan, lỗi chính sách hay nợ  thì vàng chỉ càng được củng cố.

Theo Hội đồng Vàng Thế giới, hoạt động mua vàng của ngân hàng trung ương đã đạt tốc độ kỷ lục trong quý 1 năm 2025, trong khi nhu cầu bán lẻ ở châu Á đã tăng vọt trong bối cảnh lo ngại về tình trạng mất giá tiền tệ. DiMartino Booth lưu ý rằng động thái phối hợp này vào vàng phản ánh sự phân bổ lại toàn cầu khỏi rủi ro có chủ quyền.

Khi các ngân hàng trung ương và nhà đầu tư tư nhân đồng ý về một điều – vàng an toàn hơn giấy – thì bạn nên chú ý.

Bà nói thêm rằng dòng vốn chảy vào các công ty khai thác kim loại quý và nắm giữ ETF đã tăng vọt vào tháng 3, cho thấy sự tham gia mạnh mẽ của các tổ chức vào đợt tăng giá vàng.

Giavang.net