VIP Chuyên sâu: PTKT: Vàng đối mặt tín hiệu cảnh báo kỹ thuật giữa biến động thị trường

(GVNET) Liệu đợt tăng mạnh đã kết thúc hay chỉ là bước lùi tạm thời?

Các nhà phân tích thị trường đang ngày càng chỉ ra những tín hiệu suy yếu trong đà tăng giá của vàng, dựa trên phân tích kỹ thuật và các yếu tố vĩ mô. Câu hỏi đặt ra là: liệu đà tăng kéo dài suốt đầu năm đã chấm dứt, hay thị trường vẫn còn một cú bứt phá cuối cùng trước khi bước vào điều chỉnh sâu?

Hai giai đoạn rõ rệt trong năm 2025 của giá vàng

Biểu đồ giá vàng tương lai trên sàn Comex cho thấy hai pha vận động rõ rệt trong năm 2025:

• Giai đoạn đầu: Từ mức mở cửa tháng 1 ở 2.780,50 USD/ounce, giá vàng tăng mạnh, vượt ngưỡng 3.500 USD chỉ sau 4 tháng. Đây là một trong những đợt tăng mạnh nhất trong lịch sử thị trường kim loại quý.
• Giai đoạn hiện tại: Từ cuối tháng 4 đến phiên ngày 29/7, giá đóng cửa chỉ biến động nhẹ 0,34% (tương đương 11,50 USD). Thị trường rơi vào trạng thái đi ngang, cho thấy quá trình tích lũy thay vì tiếp diễn xu hướng tăng trước đó.

Yếu tố cơ bản đảo chiều xu hướng

Động lực thúc đẩy vàng tăng giá đầu năm đến từ:

• Căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông và Ukraine
• Tâm lý phòng ngừa rủi ro trước bất ổn toàn cầu

Tuy nhiên, các yếu tố này đang suy yếu. Đồng thời, chính sách tiền tệ thắt chặt hơn từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã làm giảm dòng tiền vào vàng – tài sản trú ẩn truyền thống.

Áp lực kỹ thuật đang gia tăng

Biểu đồ kỹ thuật của vàng vừa ghi nhận một mô hình đảo chiều mạnh: “ba con quạ đen” – xuất hiện sau chuỗi ba phiên giảm liên tiếp tuần trước và được xác nhận bởi phiên giảm tiếp theo vào đầu tuần này.

Đặc biệt, vàng đã phá vỡ đường trung bình động 50 ngày (MA50) – tín hiệu mang tính cảnh báo cao. Lần gần nhất điều này xảy ra, vàng giảm thêm 88 USD trong 4 phiên kế tiếp. Nếu mô hình lặp lại, ngưỡng hỗ trợ 3.300 USD sẽ là mốc quan trọng cần theo dõi.

Giá bạc tăng mạnh dù đồng USD lên giá

Trái ngược với vàng, bạc đang cho thấy sức mạnh ấn tượng:

• Dù vàng giảm 6% từ đỉnh tháng 4, bạc lại đạt đỉnh cao nhất trong hơn 10 năm, duy trì trên 38 USD/ounce.
• Điều này xảy ra dù đồng USD mạnh lên – thường là yếu tố gây áp lực giảm giá lên kim loại quý.

Hai lý do chính giải thích xu hướng tăng của bạc:

1. Tỷ lệ giá bạc/vàng ở mức thấp lịch sử, cho thấy khả năng phục hồi theo chu kỳ giá.
2. Kỳ vọng vào các thỏa thuận thương mại toàn cầu, có thể thúc đẩy nhu cầu bạc trong công nghiệp.

Tín hiệu trái chiều phản ánh tâm lý thị trường phân hóa

Hiện tượng “bạc mạnh – vàng yếu” cho thấy giới đầu tư đang đặt cược vào kịch bản phục hồi kinh tế toàn cầu, thay vì tiếp tục phòng ngừa rủi ro.

• Bạc hưởng lợi nhờ kỳ vọng sản xuất công nghiệp phục hồi.
• Vàng chịu áp lực khi dòng vốn rút khỏi tài sản phòng thủ.

Tháng 8: thời điểm quyết định cho xu hướng vàng – bạc

Ngày 1/8 sắp tới được xem là thời điểm nhạy cảm có thể định hình xu hướng mới của thị trường kim loại quý.

Nếu vàng kiểm định lại vùng hỗ trợ 3.300 USD và giữ vững, khả năng xảy ra một cú tăng giá parabol vẫn hiện hữu, mở ra giai đoạn tăng trưởng mới sau nhiều tháng tích lũy.

Kết luận

Dù các tín hiệu kỹ thuật hiện tại cho thấy xu hướng tiêu cực đối với vàng, không thể loại trừ khả năng xuất hiện một đợt tăng giá cuối cùng trước khi bước vào chu kỳ điều chỉnh sâu hơn. Trong khi đó, bạc đang tỏ ra mạnh mẽ nhờ kỳ vọng phục hồi kinh tế.

Nhà đầu tư nên:

• Theo dõi sát vùng hỗ trợ kỹ thuật của vàng tại 3.300 USD
• Quan sát diễn biến trong các cuộc đàm phán thương mại
• Xem xét lại chiến lược phân bổ giữa vàng và bạc trong danh mục đầu tư

---