VIP Chuyên sâu: PTKT Vàng – Bạc phiên 16/7: Áp lực lạm phát đối đầu chính sách Fed – Điều gì chờ đợi phía trước?

(GVNET) Thị trường vàng và bạc: Tâm điểm là lạm phát và căng thẳng thương mại

Thị trường vàng (XAUUSD) và bạc (XAGUSD) đang nhận được lực hỗ trợ trở lại khi giới đầu tư toàn cầu tìm kiếm tài sản trú ẩn an toàn trước bối cảnh bất ổn địa chính trị và thương mại. Việc Mỹ công bố các biện pháp thuế mới đối với hàng dược phẩm và các sản phẩm công nghiệp đã thổi bùng lo ngại về lạm phát chi phí đẩy (cost-push inflation) và những cú sốc chuỗi cung ứng, thúc đẩy dòng vốn chảy mạnh vào vàng và bạc.

Áp lực từ các hàng rào thuế quan đang khiến chi phí sản xuất leo thang trong nhiều lĩnh vực, làm gia tăng nguy cơ suy giảm hiệu quả thương mại toàn cầu. Trong bối cảnh này, các tài sản có giá trị nội tại như vàng và bạc được xem là điểm đến an toàn của dòng vốn phòng hộ.

Chính sách Fed: “Nút thắt” kìm hãm đà tăng của vàng và bạc

Dù nhu cầu trú ẩn an toàn tăng cao, chính sách tiền tệ thận trọng của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) lại đang giới hạn biên độ tăng của giá kim loại quý. Dữ liệu lạm phát gần nhất tại Mỹ cho thấy Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tăng 0,3% trong tháng qua, còn lạm phát lõi lên 2,9% – dấu hiệu cho thấy áp lực giá vẫn dai dẳng.

Quan điểm từ các quan chức Fed tiếp tục củng cố kỳ vọng rằng ngân hàng trung ương Mỹ khó có thể sớm xoay trục sang nới lỏng chính sách. Bà Susan Collins, Chủ tịch Fed Boston, cho biết các quyết định chính sách vẫn đang “cân nhắc kỹ lưỡng” trong bối cảnh rủi ro lạm phát còn cao. Trong khi đó, bà Lorie Logan, Chủ tịch Fed Dallas, cảnh báo rằng việc nới lỏng quá sớm có thể cản trở nỗ lực ổn định giá cả, đặc biệt khi những yếu tố mới như thuế quan có nguy cơ đẩy lạm phát đi lên.

Triển vọng ngắn hạn: Vàng và bạc còn “trắc trở”

Phân tích kỹ thuật vàng (XAU/USD)

• Giá hiện tại: Giao dịch quanh mức $3337/oz
• Kháng cự quan trọng: $3342
• Hỗ trợ gần: $3324, sâu hơn tại $3310 và $3291

Vàng (XAU/USD) vừa phá vỡ kênh tăng giá, cho thấy phe mua mất dần ưu thế. Trên biểu đồ 2 giờ, giá đang bị chặn lại dưới cả đường EMA 50 và EMA 200, với EMA 50 hiện đóng vai trò kháng cự tại vùng $3.339.

Nếu không vượt trở lại mốc $3.342 và khôi phục thế kiểm soát, vàng có nguy cơ tiếp tục xu hướng giảm, kiểm định các mốc hỗ trợ quan trọng tại $3.310 và $3.291. Nhìn chung, cấu trúc giá hiện tại thiên về biên độ đi ngang với xu hướng nghiêng nhẹ về phía giảm cho đến khi xuất hiện một cú bứt phá rõ ràng.

Phân tích kỹ thuật bạc (XAG/USD)

• Giá hiện tại: Trụ vững trên $37,70/oz
• Kháng cự: $38,03
• Mục tiêu tăng: $38,44 – $39,11
• Hỗ trợ quan trọng: $37,36 – $36,88

Bạc (XAG/USD) đang cố gắng duy trì trên vùng hỗ trợ mạnh $37.70 sau đợt điều chỉnh từ đỉnh gần $39.11. Giá vẫn nằm trên EMA 50 kỳ và mức thoái lui Fibonacci 0,5 của đợt tăng gần nhất, cho thấy động lực tăng vẫn chưa bị triệt tiêu hoàn toàn.

Đường xu hướng tăng từ ngày 9/7 tiếp tục đóng vai trò hỗ trợ, trong khi mức Fibonacci 0,382 tại $38.03 đang là ngưỡng cản cần chinh phục. Nếu vượt được vùng này, bạc có thể hướng lên các mục tiêu $38.44 và $39.11. Ngược lại, nếu thủng mốc $37.36, phe bán có thể đẩy giá bạc về $36.88.

Kết luận

Trong ngắn hạn, vàng và bạc vẫn chịu áp lực từ lập trường cứng rắn của Fed trong việc chống lạm phát. Tuy nhiên, căng thẳng thương mại leo thang và các yếu tố địa chính trị tiềm ẩn tiếp tục giữ vai trò bệ đỡ cho nhu cầu trú ẩn an toàn.

Với khả năng biến động mạnh từ dữ liệu lạm phát sắp tới và các tín hiệu chính sách từ Fed, giới đầu tư cần đặc biệt cảnh giác với những biến động bất ngờ trong giá vàng và bạc, nhất là khi các ngưỡng kỹ thuật quan trọng đang trở thành “rào cản” đối với cả hai kim loại quý này.

---