VIP Chuyên sâu: PTKT Vàng – Bạc: Hồi phục trước FOMC, NĐT vẫn e dè

(GVNET) Tóm tắt

• Giá vàng (XAU/USD) ổn định quanh mức 3.971 USD/ounce, trong khi bạc (XAG/USD) giao dịch gần 47,73 USD/ounce khi thị trường chờ đợi Fed cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản.
• Tín hiệu “bồ câu” từ Chủ tịch Jerome Powell có thể hỗ trợ giá vàng và bạc, khi chi phí cơ hội nắm giữ tài sản không sinh lợi giảm xuống.
• Vàng đang đi ngang, với vùng 4.010 USD là ngưỡng cần vượt để xác nhận đà tăng ngắn hạn.

Tổng quan thị trường

Trong phiên giữa tuần, vàng và bạc giao dịch ổn định khi giới đầu tư tập trung vào cuộc họp chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Dự kiến, Fed sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản xuống còn 4%, động thái được cho là sẽ làm dịu áp lực lên nhóm kim loại quý.

Tuy nhiên, đà phục hồi của đồng USD (chỉ số DXY tăng 0,2%) phần nào hạn chế lực mua vàng, khiến kim loại này vẫn trong trạng thái giằng co. Giới phân tích cho rằng tâm lý thận trọng còn đến từ diễn biến tích cực trong đàm phán thương mại Mỹ–Trung, khiến nhu cầu trú ẩn tạm thời suy yếu. Kelvin Wong, chuyên gia phân tích cao cấp tại OANDA, nhận định:

Động lực cho nhịp điều chỉnh ngắn hạn của vàng đến từ sự luân chuyển dòng tiền khỏi tài sản trú ẩn sang cổ phiếu toàn cầu – nhóm phản ứng nhanh hơn với tín hiệu chính sách.

Chính sách Fed trong tâm điểm chú ý

Thị trường đang đặt cược cao vào khả năng Fed thể hiện quan điểm ôn hòa, mở đường cho các đợt nới lỏng tiếp theo vào tháng 12.

Thông thường, lãi suất thấp hơn sẽ tăng sức hấp dẫn cho vàng và bạc, do giảm chi phí cơ hội nắm giữ tài sản không sinh lợi.

Ngân hàng ANZ nhận định:

Tiến triển trong đàm phán Mỹ–Trung đang làm giảm nhu cầu đối với tài sản trú ẩn như vàng. Tuy nhiên, mức điều chỉnh gần đây có thể là cơ hội để các ngân hàng trung ương gia tăng mua vào.

Tâm lý thị trường & triển vọng kim loại quý

Theo nguồn tin từ Washington và Bắc Kinh, hai bên đã hoàn tất khuôn khổ thỏa thuận thương mại nhằm hạ nhiệt căng thẳng và ổn định chuỗi cung ứng toàn cầu.

Thông tin này đẩy chứng khoán tăng điểm, đồng thời kéo giảm nhu cầu vàng trong ngắn hạn.

Dù vậy, về trung hạn, giá vàng và bạc vẫn được hỗ trợ nhờ sự bất ổn kinh tế toàn cầu và mua ròng mạnh từ các ngân hàng trung ương.

Tính từ đầu năm 2025, vàng đã tăng hơn 52%, đạt đỉnh 4.381 USD/ounce giữa tháng 10.

Bạc cũng ghi nhận mức tăng ấn tượng, được hỗ trợ bởi vai trò kép – kim loại tiền tệ và công nghiệp, đặc biệt trong lĩnh vực điện tử và năng lượng tái tạo.

Phân tích kỹ thuật vàng (XAU/USD)

• Giá hiện tại: 3.971 USD
• Hỗ trợ: 3.940 – 3.887 USD
• Kháng cự: 4.010 – 4.145 USD

Biểu đồ 4 giờ cho thấy vàng đang tích lũy dưới đường EMA 50 (4.069 USD), trong khi EMA 200 (3.943 USD) đóng vai trò hỗ trợ ngắn hạn.

Chỉ báo RSI dưới 45, cho thấy động lượng mua còn yếu.

Nếu giá bứt phá trên 4.010 USD, xu hướng tăng có thể mở rộng về vùng 4.145 USD. Ngược lại, mất mốc 3.940 USD sẽ kích hoạt đợt giảm mới về 3.885–3.791 USD.

Hiện vàng vẫn trong vùng đi ngang, và mốc 4.010 USD sẽ là “cánh cửa” quyết định hướng đi kế tiếp sau cuộc họp Fed.

Phân tích kỹ thuật bạc (XAG/USD)

• Giá hiện tại: 47,73 USD
• Hỗ trợ: 47,20 – 46,00 USD
• Kháng cự: 47,90 – 49,48 – 51,51 USD

Bạc đang hồi phục nhẹ sau khi chạm hỗ trợ 45,57 USD.

Biểu đồ 4 giờ cho thấy giá đang thử phá vỡ kênh giảm, giao dịch quanh EMA 200 tại 47,26 USD, nhưng vẫn dưới EMA 50 tại 48,65 USD.

RSI tăng lên khoảng 48, báo hiệu động lượng cải thiện.

Một đóng cửa trên 47,90 USD sẽ xác nhận đà tăng ngắn hạn, trong khi mất mốc 47,20 USD có thể đưa giá quay lại kiểm tra vùng 46 USD.

Triển vọng ngắn hạn

Trong bối cảnh Fed sắp công bố quyết định lãi suất, vàng và bạc nhiều khả năng tiếp tục dao động hẹp.

Tuy nhiên, nếu Fed phát tín hiệu nới lỏng mạnh tay hơn dự kiến, kim loại quý có thể bật tăng trở lại, mở ra cơ hội cho đợt phục hồi kỹ thuật hướng tới đầu tháng 11.

---