VIP Chuyên sâu: Phân tích cặp EUR/USD trước quyết sách tháng 6 của ECB

(GVNET) Cuộc chiến thương mại leo thang, dữ liệu Mỹ gây thất vọng và kỳ vọng cắt giảm lãi suất từ ECB đang tạo nên bước ngoặt cho thị trường ngoại hối.

Tỷ giá EUR/USD tiếp tục phục hồi mạnh mẽ trong phiên giao dịch ngày thứ Tư, vượt ngưỡng tâm lý 1,1400 và tiến sát các đỉnh cao gần đây, nhờ đồng USD suy yếu đáng kể do lo ngại thương mại gia tăng và dữ liệu kinh tế Mỹ kém khả quan. Với đà tăng liên tục trong tuần này, cặp tiền có khả năng bước vào giai đoạn tích lũy ngắn hạn, khi nhà đầu tư chờ đợi quyết định chính sách từ Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) vào ngày thứ Năm.

Áp lực bán USD quay trở lại

Chỉ số US Dollar Index (DXY) đã thủng mốc hỗ trợ quan trọng 99.00, khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm sâu trên hầu hết các kỳ hạn. Diễn biến này chủ yếu xuất phát từ hai yếu tố: tâm lý lo ngại về thương mại và dữ liệu kinh tế Mỹ suy yếu.

Tổng thống Mỹ Donald Trump đã bất ngờ công bố kế hoạch tăng thuế nhập khẩu đối với thép và nhôm từ 25% lên 50%, như một biện pháp đáp trả việc Trung Quốc được cho là đã rút khỏi một thỏa thuận khoáng sản. Động thái này khiến giới đầu tư lo ngại nguy cơ leo thang căng thẳng thương mại toàn cầu, đặc biệt trong bối cảnh Mỹ cũng đang nhắm đến các mặt hàng từ châu Âu.

Bên cạnh đó, báo cáo việc làm ADP của Mỹ chỉ đạt +37.000 việc làm trong tháng 5, thấp hơn nhiều so với kỳ vọng, trong khi chỉ số PMI dịch vụ ISM cũng giảm xuống còn 49,9 điểm, cho thấy sự suy giảm trong lĩnh vực dịch vụ – vốn chiếm phần lớn nền kinh tế Mỹ.

Chênh lệch chính sách tiền tệ tái trở thành tiêu điểm

Trong khi Fed vẫn giữ nguyên lãi suất trong kỳ họp tháng 5 bất chấp áp lực giảm phát, ECB lại được kỳ vọng sẽ cắt giảm lãi suất tiền gửi thêm 25 điểm cơ bản, đưa mức lãi suất xuống 2,00%. Động thái này đã được thị trường định giá hoàn toàn, và nếu được thực hiện, nhiều khả năng ECB sẽ tạm dừng chu kỳ nới lỏng để đánh giá tác động của các rủi ro toàn cầu, đặc biệt là các biện pháp thuế mới của Mỹ.

Theo biên bản họp của Fed, nội bộ Ủy ban Thị trường Mở vẫn còn chia rẽ về định hướng chính sách trong thời gian tới. Dự báo của thị trường hiện nghiêng về khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 9.

Tâm lý tích cực trở lại với đồng EUR

Theo dữ liệu mới nhất từ Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC), các nhà đầu cơ đang gia tăng vị thế mua ròng đồng euro, đạt mức cao nhất trong hai tuần là 79.500 hợp đồng. Trong khi đó, khối lượng hợp đồng mở (open interest) cũng tăng lên gần 760.500 hợp đồng – mức cao nhất kể từ tháng 12 năm 2023.

Phân tích kỹ thuật: Xu hướng tăng vẫn chiếm ưu thế

EUR/USD hiện đang giao dịch vững chắc trên đường trung bình động 200 ngày (SMA) tại 1,0817, củng cố triển vọng tăng giá dài hạn. Kháng cự quan trọng tiếp theo nằm tại đỉnh cao nhất từ đầu năm đến nay ở mức 1,1572 (ngày 21/4), tiếp theo là mốc 1,1600 và đỉnh tháng 10/2021 tại 1,1692.

Hỗ trợ gần nhất là đường SMA 55 ngày ở mức 1,1192. Nếu phá vỡ hỗ trợ mạnh tại 1,1000, kịch bản kiểm định lại đường SMA 200 ngày sẽ được kích hoạt.

Chỉ báo ADX ở mức 18 cho thấy đà xu hướng đang suy yếu, tuy nhiên chỉ số RSI ở mức 59 vẫn phản ánh động lượng tăng còn khá mạnh.

Lịch kinh tế phía trước

Trong hai ngày tới, các dữ liệu quan trọng từ khu vực đồng euro sẽ được công bố:

• Ngày 5/6: Đơn hàng công nghiệp Đức, Chỉ số PMI Xây dựng HCOB của Đức và khu vực eurozone, cùng với Chỉ số giá sản xuất (PPI) toàn khối.
• Ngày 6/6: Cán cân thương mại của Đức, Doanh số bán lẻ và Tỷ lệ thất nghiệp của eurozone, cùng với ước tính cuối cùng về Tăng trưởng GDP quý I.

---