(GVNET) Theo các nhà phân tích kim loại quý tại Heraeus, viễn cảnh chiến thắng của ông Trump vào tháng 11 tới có thể đẩy các nhà đầu tư trên toàn thế giới đổ xô vào kim loại vàng, trong khi cả giá vàng và bạc đều được hưởng lợi từ thuế quan và tranh chấp thương mại.
Trong báo cáo kim loại quý mới nhất Heraeus cho rằng các chính sách kinh tế của chính quyền Trump thứ hai có thể thúc đẩy các nhà đầu tư toàn cầu đổ xô vào vàng.
Cuộc bầu cử tổng thống ngày 5/11 sắp tới sẽ đưa nước Mỹ vào 2 con đường cơ bản khác nhau, tùy thuộc vào kết quả. Cựu Tổng Thống và ứng cử viên hiện tại của Đảng Cộng hòa khó đoán hơn, Donald Trump, có thể đưa ra một số chính sách kinh tế có thể dẫn đến những cú sốc thị trường đáng kể, rủi ro địa chính trị và lạm phát gia tăng. Trump hiện đang duy trì lợi thế hơn Biden trong các cuộc thăm dò – 46,9% so với 45,0%.
Heraeus chỉ ra rằng một cuộc chiến thương mại mới có thể làm leo thang căng thẳng giữa Mỹ và Trung Quốc và có thể gây tổn hại cho cả nền kinh tế Mỹ và toàn cầu.
Trong khi chính quyền Biden bảo toàn nhiều khoản thuế quan của Trump đối với Trung Quốc và chỉ tăng thuế đối với một nhóm nhỏ hàng nhập khẩu công nghệ sạch của Trung Quốc, thì chính quyền Trump thứ hai có thể leo thang cuộc chiến thương mại chưa từng có. Ông Trump đã đề xuất hai chương trình chính sách thương mại quan trọng: áp thuế tổng thể 10% đối với tất cả hàng nhập khẩu từ tất cả các nước và áp thuế từ 60% trở lên đối với tất cả hàng nhập khẩu của Trung Quốc. Mặc dù tính khả thi về mặt pháp lý của các biện pháp này vẫn còn bị nghi ngờ, nhưng chính quyền trước đó của Trump đã chứng minh khả năng phát động một cuộc chiến thương mại với Trung Quốc bằng cách viện dẫn một điều khoản có lỗ hổng từ một đạo luật cũ – Đạo luật Thương mại năm 1974. Một bài báo của Viện Peterson cho thấy những mức thuế đề xuất này có thể dẫn đến thiệt hại kinh tế 1,8% GDP của Mỹ và làm tăng đáng kể lạm phát. Đánh giá này không tính đến mức thuế trả đũa gần như được đảm bảo từ Trung Quốc và các nước khác.
Các nhà phân tích lưu ý rằng cuộc chiến thương mại Mỹ-Trung 2018-2020 trùng hợp với thời điểm giá vàng tăng. Họ cho biết:
Vàng tăng giá trong giai đoạn này do các cuộc đàm phán kéo dài, cùng với leo thang thuế quan và địa chính trị, đã thúc đẩy các nhà đầu tư tìm kiếm vàng như một tài sản trú ẩn an toàn bất chấp môi trường lãi suất tăng cho đến giữa năm 2019. Sự tăng giá của vàng có mối tương quan chặt chẽ với việc tăng thuế quan, vốn là một chỉ báo có ý nghĩa về căng thẳng Mỹ-Trung (xem biểu đồ). Tỷ lệ nắm giữ ETF toàn cầu đã tăng từ 71 triệu oz cuối năm 2017 lên 86 triệu oz cuối năm 2019 và tỷ lệ nắm giữ ETF của Hoa Kỳ đã tăng từ 37 triệu oz lên 44 triệu oz.
Heraeus lo lắng rằng Trump cũng có thể làm suy yếu tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang, vì nhiệm kỳ tổng thống đầu tiên của ông đã chứng kiến những cuộc tấn công công khai vào việc Chủ tịch Fed Jerome Powell tăng lãi suất.
Các đề xuất không chính thức từ nhóm vận động tranh cử của Trump bao gồm các bước nhằm làm suy yếu tính độc lập của Fed và có khả năng loại bỏ Powell sớm. Trump có thể thay thế Powell sau khi nhiệm kỳ của ông kết thúc vào năm 2026 bằng một ứng cử viên ôn hòa. Ngoài ra, Trump có thể bổ nhiệm nhiều thống đốc vào Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC), những người sẽ ủng hộ các chính sách tiền tệ lỏng lẻo hơn.
Một FOMC ôn hòa hơn sẽ đẩy nhanh việc cắt giảm lãi suất và nới lỏng kiểm soát lạm phát, làm suy yếu đồng đô la và tăng nhu cầu vàng của các nhà đầu tư. Bất kỳ hành động nào nhằm mở rộng quyền hành pháp đối với Fed đều có thể làm lung lay niềm tin của thị trường vào chính sách tiền tệ của Mỹ, từ đó thúc đẩy giá vàng hơn nữa.
Châu Á – thị trường vàng sôi động hàng đầu thế giới
Chuyển sang thị trường Á, các nhà phân tích lưu ý rằng Ấn Độ tiếp tục nhận thấy nhu cầu vàng mạnh mẽ. Họ cho biết:
Nhập khẩu vàng vào Ấn Độ vẫn mạnh trong tháng 5, đạt ~44,5 tấn, báo hiệu mức mua vàng trên mức trung bình. Mặc dù lượng nhập khẩu trong tháng 5 thấp hơn một chút so với mức 58,5 tấn của năm ngoái, đánh dấu một năm đặc biệt cao đối với mức tiêu thụ vàng của Ấn Độ, nhưng lượng nhập khẩu vàng cao vào khoảng giữa năm thường dẫn đến sản lượng đồ trang sức tăng mạnh cho các lễ hội trong quý III.
Các nhà phân tích lưu ý rằng Ấn Độ chiếm 95,5 tấn nhu cầu trang sức trong quý I năm 2024, tăng 4% hàng năm.
Con số này chỉ bằng một nửa trong số 184,2 tấn tiêu thụ của Trung Quốc trong cùng kỳ (-6% so với cùng kỳ năm ngoái). Tiêu thụ đồ trang sức của Ấn Độ chiếm 20% tổng lượng thế giới và đây là thị trường tiêu dùng vàng lớn thứ hai. Nhu cầu phục hồi từ đầu năm đến nay phần nào bù đắp cho sự sụt giảm nhu cầu trang sức ở Trung Quốc.
Họ cũng chỉ ra rằng ngân hàng trung ương Ấn Độ đã mua ròng 24,1 tấn vàng vào năm 2024, con số này đã vượt qua tổng lượng của năm ngoái. Họ cho biết:
Ngân hàng trung ương Ấn Độ là nước mua vàng lớn thứ ba trong số các ngân hàng trung ương trong năm nay, sau Thổ Nhĩ Kỳ và Trung Quốc.
Giá vàng vẫn ở trong phạm vi khoảng từ $2300 đến $2340 trong 2 ngày đầu tuần.
Thị trường bạc
Chuyển sang bạc, Heraeus tin rằng việc mở rộng ngành sản xuất năng lượng mặt trời của Hoa Kỳ kết hợp với các rào cản thương mại ngày càng tăng có thể thúc đẩy nhu cầu bạc trong nước. Các nhà phân tích lưu ý:
Trong quý I năm 24, Hoa Kỳ đã bổ sung thêm 11 GW công suất sản xuất mô-đun năng lượng mặt trời mới, nhờ các khoản đầu tư đáng kể được thúc đẩy bởi Đạo luật Giảm lạm phát. Nhờ triển khai năng lượng mặt trời nhanh chóng ở mọi khu vực chính, nhu cầu bạc từ pin mặt trời dự kiến sẽ đạt kỷ lục liên tiếp hơn 230 tháng trong năm nay (nguồn: Viện Bạc), tương đương ~ 19% tổng lượng bạc sử dụng trên toàn cầu.
Và năng lượng mặt trời không phải là lĩnh vực duy nhất có nhu cầu bạc được hưởng lợi từ quá trình chuyển đổi năng lượng xanh, họ lưu ý. Họ cho biết:
Việc mở rộng cơ sở hạ tầng sạc xe điện cũng là một lĩnh vực được chính phủ Hoa Kỳ tập trung trợ cấp. Kể từ tháng 1/2021, số lượng bộ sạc xe điện công cộng đã tăng 55% lên ~ 175.000 trên toàn quốc (nguồn: Văn phòng Liên hợp về Năng lượng và Giao thông vận tải). Việc triển khai cơ sở hạ tầng điện quy mô lớn đòi hỏi phải sử dụng bạc trong các đầu nối và các bộ phận khác nhau.
Hơn nữa, Mỹ dự kiến sẽ công bố một số mức thuế nhằm hạn chế các hành vi gian lận của Trung Quốc, chẳng hạn như trốn thuế bằng cách thành lập các nhà máy sản xuất PV ở Đông Nam Á. Những rào cản thương mại này có thể phân khúc thị trường và gây áp lực lên chính phủ Mỹ trong việc mở rộng nhu cầu trong nước, tạo ra triển vọng lạc quan cho việc sử dụng bạc trong công nghiệp.
Giá bạc đã có động lực tích cực nhẹ trong tuần này, với bạc giao ngay đạt mức cao nhất trong phiên là 29,823 USD ngay sau 10 giờ sáng EDT vào thứ Ba.
Giavang.net