VIP Chuyên sâu: Nhận định tuần 24 – 28/3: Bình luận của quan chức Fed và PCE là tiêu điểm

(GVNET) Tóm tắt

• Vàng được hưởng lợi từ căng thẳng địa chính trị leo thang và leo lên mức cao kỷ lục mới trên $3050 trong tuần 17 – 21/3.
• Triển vọng thận trọng của Fed về việc nới lỏng chính sách đã khiến vàng (XAU/USD) điều chỉnh giảm.
• Triển vọng kỹ thuật cho thấy xu hướng tăng giá ngắn hạn vẫn hiện hữu.

Vàng (XAU/USD) có nhịp rung lắc mạnh trong phiên thứ Sáu 21/3 nhưng vẫn đóng cửa tuần trên ngưỡng $3000/oz sau khi đạt mức cao kỷ lục mới trên $3050/oz vào thứ Năm. Tuần 24 – 28/3, bình luận từ các quan chức Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và dữ liệu lạm phát tháng 2 từ Hoa Kỳ (US) sẽ là tiêu điểm của những ngày cuối tháng 3.

Vàng tăng giá sau khi lập mức cao kỷ lục mới

Sau một khởi đầu tuần khá yên ắng, Vàng được hưởng lợi từ căng thẳng địa chính trị leo thang và leo lên trên $3030/oz vào thứ Ba. Văn phòng Thủ tướng Israel Benjamin Netanyahu tuyên bố vào sáng thứ Ba rằng Israel sẽ tiếp tục các hoạt động quân sự chống lại Hamas trên khắp Dải Gaza, lưu ý rằng họ sẽ hành động chống lại Hamas bằng lực lượng quân sự ngày càng tăng. Trong khi đó, Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump cho biết họ sẽ buộc Iran phải chịu trách nhiệm về bất kỳ cuộc tấn công nào do Houthis thực hiện sau khi nhóm này tiến hành một cuộc tấn công gồm 18 tên lửa đạn đạo và tên lửa hành trình, cũng như máy bay không người lái, nhắm vào tàu sân bay USS Harry S Truman vào cuối tuần.

Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã thông báo vào thứ Tư rằng họ giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 4,25%-4,5% sau cuộc họp vào tháng 3. Bản Tóm tắt Dự báo (SEP) đã được sửa đổi, hay biểu đồ chấm, cho thấy các nhà hoạch định chính sách vẫn đang dự báo lãi suất sẽ giảm 50 điểm cơ bản (bps) trong năm 2025. Ngoài ra, dự báo tăng trưởng Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) cho năm nay đã được điều chỉnh giảm xuống còn 1,7% từ 2,1% trong SEP của tháng 12.

Trong cuộc họp báo sau cuộc họp, Chủ tịch Fed Jerome Powell đã nhắc lại rằng ngân hàng trung ương sẽ không vội vàng cắt giảm lãi suất, đồng thời cho biết họ có thể duy trì chính sách kiềm chế lâu hơn nữa nếu nền kinh tế vẫn mạnh. Sau khi leo lên mức đỉnh cao mọi thời đại trên $3050/oz trong phiên Á vào thứ Năm, vàng (XAU/USD) đã điều chỉnh giảm trong nửa cuối ngày khi giọng điệu thận trọng của Fed về việc nới lỏng chính sách và các bản công bố dữ liệu lạc quan từ Hoa Kỳ đã hỗ trợ cho Đồng đô la Mỹ (USD).

Bộ Lao động Hoa Kỳ hôm 20/3 cho biết có 223.000 Đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu trong tuần kết thúc vào ngày 15/3, thấp hơn kỳ vọng của thị trường là 224.000. Dữ liệu khác từ Hoa Kỳ cho thấy Doanh số bán nhà hiện có tăng 4,2% vào tháng 2, sau mức giảm 4,7% của tháng 1 và Chỉ số sản xuất của Fed Philadelphia đạt 12,5 vào tháng 3, vượt qua ước tính của các nhà phân tích là 8,5.

Vàng đã kéo dài đợt điều chỉnh vào thứ sáu khi USD duy trì được sức mạnh của mình khi không có các bản công bố dữ liệu có tác động lớn.

Tuần 24 – 28/3: Tiêu điểm là PCE và bình luận của quan chức Fed

S&P Global sẽ công bố dữ liệu sơ bộ về Chỉ số quản lý mua hàng (PMI) sản xuất và dịch vụ cho tháng 3 vào thứ Hai. Trong trường hợp bất kỳ PMI nào trong số này xuống dưới 50 và cho thấy sự thu hẹp trong hoạt động kinh doanh, các nhà đầu tư có thể coi đó là dấu hiệu cho thấy triển vọng kinh tế đang xấu đi. Trong kịch bản này, đồng đô la Mỹ có thể chịu áp lực – đẩy giá vàng tăng.

Vào thứ Năm, Cục Phân tích Kinh tế Hoa Kỳ (BEA) sẽ công bố phiên bản cuối cùng của dữ liệu tăng trưởng Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) quý IV năm 2024. Trừ khi có sự điều chỉnh đáng chú ý theo cả hai hướng, thị trường sẽ khá thờ ơ với tin tức này.

Dữ liệu Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE), thước đo lạm phát ưa thích của Fed, sẽ được đưa vào lịch kinh tế Hoa Kỳ vào thứ Sáu. Nếu chỉ số giá PCE lõi, không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng biến động, hàng tháng mạnh hơn dự báo có thể hỗ trợ USD với phản ứng ngay lập tức và khiến vàng (XAU/USD) giảm xuống vào cuối tuần. Ngược lại, dữ liệu PCE thấp hơn có thể làm dịu đi mối lo ngại về lạm phát vẫn còn dai dẳng và giúp Vàng giữ vững vị thế của mình.

Những người tham gia thị trường cũng sẽ chú ý chặt chẽ đến các bình luận từ các quan chức Fed trong suốt tuần. Theo Công cụ FedWatch của CME, thị trường hiện đang định giá khả năng cắt giảm lãi suất 25 bps vào tháng 5 dưới 20%. Trong trường hợp các nhà hoạch định chính sách để ngỏ khả năng cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tiếp theo, đồng USD có thể mất đi sức mạnh. Trong kịch bản này, lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ có khả năng sẽ giảm xuống và mở đường cho giá Vàng tăng cao hơn.

Phân tích kỹ thuật

Chỉ báo Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) trên biểu đồ ngày đã giảm nhẹ xuống dưới 70 vào thứ Sáu, cho thấy đợt thoái lui mới nhất là một đợt điều chỉnh kỹ thuật chứ không phải là sự khởi đầu của một đợt đảo chiều giảm giá. Ngoài ra, Vàng vẫn nằm trong kênh hồi quy tăng dần đã tồn tại trong 3 tháng.

Trong trường hợp Vàng xác nhận mức $3030/oz (điểm giữa của kênh tăng dần) là ngưỡng kháng cự, có rủi ro vàng giảm về $3000/oz (mức tròn). Đóng phiên dưới mức tâm lý này có thể thu hút người bán kỹ thuật và mở ra con đường giảm về phạm vi $2960/oz – $2950/oz (giới hạn dưới của kênh tăng dần, Đường trung bình động 20 ngày).

Đối với kịch bản tăng, ngưỡng kháng cự tạm thời dường như đã hình thành ở mức $3050/oz. Nếu Vàng (XAU/USD) ổn định trên mức này, $3100/oz (giới hạn trên của kênh tăng dần, mức tâm lý) có thể được đặt làm mục tiêu tăng giá tiếp theo.

Kết luận

Giá vàng vẫn đang trong một kênh tăng giá tích cực và xu hướng đi lên vẫn được duy trì nếu vàng giữ được mốc $2960. Trong những ngày cuối tháng 3, bình luận của các quan chức Fed và dữ liệu lạm phát Mỹ tháng 2 sẽ là tiêu điểm chú ý, ảnh hưởng sâu sắc tới triển vọng giá.

Giavang.net