(GVNET) Thị trường vàng sẽ cần phải hoạt động hết công suất nếu giá đạt $3000/oz vào năm 2025, còn không, câu chuyện ổn định tại vùng đỉnh sẽ được viết tiếp…
Trong triển vọng giá năm 2025 và 2026 của mình, Bernard Dahdah, nhà phân tích kim loại quý tại Natixis, cho biết ông thấy giá vàng sẽ giữ tương đối ổn định ở mức hiện tại trong 2 năm tới. Trong kịch bản cơ bản của mình, ông dự kiến giá vàng trung bình khoảng $2725/oz vào năm 2025 và $2775/oz vào năm 2026.
“Theo quan điểm của chúng tôi, thị trường vàng cần nhu cầu của phương Tây kết hợp với tâm lí cực kì mạnh mẽ từ người tiêu dùng Trung Quốc để đưa giá lên và giữ ở mức trên $3.000/oz,” ông cho biết trong báo cáo.
Vào đầu năm, nhu cầu vàng chủ yếu được thúc đẩy bởi sức mua của ngân hàng trung ương và người tiêu dùng Trung Quốc; tuy nhiên, Dahdah lưu ý rằng nhu cầu từ hai phân khúc thị trường này đã chậm lại rõ rệt khi giá vẫn ở mức gần mức cao kỷ lục.
Trong khi nhu cầu chậm lại ở hai khu vực chính yếu này, thì nhu cầu lại tăng ở một khu vực quan trọng khác, ông nhấn mạnh. Các nhà đầu tư phương Tây đã nhảy vào thị trường khi Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu một chu kỳ nới lỏng mới.
Chúng tôi đang bắt đầu thấy mối tương quan giữa vàng và các động lực truyền thống (lợi suất của Hoa Kỳ và nhu cầu của nhà đầu tư phương Tây) quay trở lại mối quan hệ lịch sử của chúng.
Tuy nhiên, nhìn về phía trước, Dahdah cho biết việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang có thể không có tác động tương tự đến diễn biến giá.
Theo tình hình hiện tại, chúng tôi cho rằng thị trường vàng đã phần lớn tính đến việc cắt giảm lãi suất năm 2025 với mức lãi suất cuối cùng tiềm năng là 3% dự kiến vào tháng 10. Đến năm 2026, chúng tôi cho rằng giá vàng sẽ tăng nhẹ khi chu kỳ cắt giảm lãi suất kết thúc.
Dù nhu cầu đầu tư sẽ hỗ trợ giá, Dahdah cho biết Trung Quốc sẽ tiếp tục đóng vai trò quan trọng. Ông chỉ ra rằng nhu cầu của Trung Quốc đã thống trị thị trường, với mức tiêu thụ trong nước chiếm 33,5% tổng nhu cầu toàn cầu trong nửa đầu năm.
Dahdah nhấn mạnh nhu cầu vàng của Trung Quốc vào năm tới sẽ phụ thuộc vào mức độ hiệu quả của chính phủ Trung Quốc với các biện pháp kích thích tiềm năng khi họ tìm cách hỗ trợ nền kinh tế đang chậm lại của mình.
Hiện tại, các nhà đầu tư Trung Quốc, những người đang mua vàng trong bối cảnh lo ngại về sự hỗn loạn của thị trường địa phương và giá bất động sản giảm mạnh, đang kiềm chế việc mua thêm vàng vì họ cân nhắc đến khả năng thị trường chứng khoán tăng giá.
Dahdah nói thêm rằng ông cũng kỳ vọng nhu cầu vàng của ngân hàng trung ương sẽ tiếp tục hỗ trợ giá trong hai năm tới.
Các vấn đề về trần nợ của Hoa Kỳ và sự giằng co chính trị nội bộ xung quanh vấn đề đó chỉ làm xói mòn thêm niềm tin vào đồng USD.
Giavang.net