(GVNET) Thị trường vàng đã duy trì mức tăng đáng kể kể từ đầu năm 2024 và đang giao dịch tại vùng $2350 với thanh khoản khá tốt. Mặc dù chưa có dấu hiệu cho thấy vàng sẽ trở lại mức cao kỉ lục khi mà động lực tăng giá đã cạn kiệt, các nhà đầu tư vẫn tin vào kim loại quý và tập trung sự chú ý vào chính sách tiền tệ Mỹ.
Thị trường vàng đã củng cố quanh mức $2350 trong 3 tuần qua khi Cục Dự trữ Liên bang báo hiệu sự miễn cưỡng bắt đầu chu kỳ nới lỏng mới bởi lạm phát cao dai dẳng hơn dự báo.
Tuy nhiên, một nhà phân tích ngân hàng cho rằng chính sách tiền tệ của Mỹ đang trở thành yếu tố thứ yếu khi thị trường châu Á chuyển từ việc “chấp nhận giá” sang “ấn định giá”.
Sự phát triển như vũ bão của thị trường vàng Trung Quốc
Trong bài bình luận mới nhất về thị trường vàng, Bernard Dahdah, nhà phân tích kim loại quý tại Natixis, nói rằng thị trường châu Á đã chứng kiến sự phát triển đáng nể kể từ năm 2008.
Dahdah cho biết vào năm 2001, thị trường vàng Trung Quốc đã được bãi bỏ quy định ngặt nghèo về giao dịch. Tuy nhiên, phải đến cuộc Đại khủng hoảng tài chính và những lo ngại về nợ của Mỹ, ngân hàng trung ương và người tiêu dùng Trung Quốc mới bắt đầu coi vàng như một tài sản hấp dẫn.
Dahdah nói thêm rằng năm 2013 là một năm quan trọng đối với nhu cầu vàng của Trung Quốc.
Năm đó, Trung Quốc tự khẳng định mình là thị trường cuối cùng: trong khi vàng rơi tới 29% trong 6 tháng đầu năm (do nhà đầu tư phương Tây bán tháo vàng vật chất), người tiêu dùng Trung Quốc đã chớp thời cơ mua số lượng kỷ lục 1.400 tấn vàng, thiết lập mức sàn cho thị trường tại $1200/oz.
Kể từ đó, ảnh hưởng của Trung Quốc tới thị trường vàng ngày càng tăng lên. Các cột mốc quan trọng khác bao gồm năm 2014, khi Sàn giao dịch vàng quốc tế Thượng Hải (SGEI) mở cửa cho các nhà đầu tư toàn cầu, trở thành nơi giao dịch vàng trong và ngoài nước.
Năm 2016, SGEI bắt đầu định giá vàng bằng đồng Nhân dân tệ và cạnh tranh với New York và London với tư cách là cơ quan định giá. Dahdah cho biết SGEI hiện đã trở thành sàn giao dịch giao ngay lớn nhất thế giới.
Chúng tôi cho rằng thị trường vàng Trung Quốc hiện không chỉ có khả năng trở thành thị trường cuối cùng, mua theo cơ hội khi giá giảm mà còn có khả năng áp đặt, thiết lập mức giá rộng hơn trên toàn bộ thị trường. Chúng tôi tin rằng đây là trường hợp xảy ra trong đợt tăng giá vào tháng 4 này.
Cơn khát vàng vô độ của Trung Quốc
Ảnh hưởng ngày càng tăng của Trung Quốc trên thị trường vàng toàn cầu không có gì đáng ngạc nhiên, vì Dahdah lưu ý rằng quốc gia này có khát khao vô độ nắm giữ kim loại quý. Ông giải thích rằng Trung Quốc là nước sản xuất vàng lớn nhất thế giới, chiếm hơn 10% sản lượng toàn cầu.
Bất chấp sản lượng lớn tới vậy, quốc gia này vẫn nhập khẩu 1.480 tấn vàng vào năm ngoái, mức cao nhất trong 5 năm.
Nhìn vào giá cả, Dahdah lưu ý rằng vào đầu tháng 4, phí bảo hiểm vàng trên SHGEI đã đạt mức cao 85 USD so với giá ấn định ở London.
Điều này bất chấp giá vàng cao kỷ lục, điều theo chúng tôi cho thấy nhu cầu tiêu dùng của Trung Quốc đã đóng góp phần lớn vào bước tiến của thị trường. Kể từ đầu năm, phí bảo hiểm Trung Quốc có mức trung bình là 43 USD/oz, được coi là cao trong lịch sử.
Mặc dù mức tiêu thụ vàng của Trung Quốc đã cải thiện đáng kể trong thập kỷ qua, Dahdah cho biết ông kỳ vọng Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc sẽ tiếp tục mua vàng trong tương lai gần.
Trong 15 năm qua, tổng lượng vàng nắm giữ của họ đã tăng từ 600 lên 2.235 tấn (trung bình 109 tấn một năm). Điều này đã làm tăng tỷ trọng vàng trong tổng dự trữ của Ngân hàng trung ương từ dưới 1% lên 4,3%. Mặc dù chúng ta không giả vờ biết mục tiêu cuối cùng của ngân hàng trung ương Trung Quốc về tỷ lệ vàng trong tổng dự trữ, nhưng thông thường tỷ lệ ít nhất 10% được cho là có tác động đáng kể đến dự trữ.
Kì vọng giá vàng trong tương lai
Về tác động của điều này đối với giá cả, Dadah kỳ vọng giá vàng sẽ đạt $2600 vào năm 2025 và trung bình khoảng $2.255 trong năm nay và $2445 vào năm tới.
Dahdah khó có niềm tin rằng vàng có thể tăng lên $3000 vì vị thế đầu cơ vẫn tương đối gần với mức cao được thấy vào năm 2020.
Giavang.net