(GVNET) Theo một nhà kinh tế, số lượng lớn vàng và bạc ồ ạt đổ vào Hoa Kỳ, cùng với việc nói về việc tiền tệ hóa dự trữ vàng của quốc gia này, có thể có tác động rộng hơn nhiều đối với người tiêu dùng và nền kinh tế Hoa Kỳ cũng như toàn cầu…
Trong cuộc phỏng vấn với Kitco News, Thorsten Polleit, Giáo sư danh dự về kinh tế tại Đại học Bayreuth và là nhà xuất bản của BÁO CÁO BOOM & BUST, cho biết không có gì ngạc nhiên khi Hoa Kỳ chứng kiến dòng vàng và bạc vật chất đổ vào đáng kể khi các ngân hàng đang xây dựng kho dự trữ để phòng ngừa rủi ro về thuế quan. Ông nói thêm rằng mặc dù rủi ro về thuế quan đối với vàng và bạc là thấp, nhưng vẫn đủ để các ngân hàng và nhà đầu tư phải chủ động.
Tuy nhiên, khi xem xét những tác động dài hạn, Polleit cho biết rằng một lượng vàng và bạc dự trữ ngày càng tăng tại Hoa Kỳ, cùng với sự tập trung trở lại của chính phủ vào dự trữ của riêng mình, có thể làm tăng kỳ vọng về việc cả hai kim loại quý này sẽ được công nhận là tiền tệ cùng với đồng đô la Mỹ.
Ông nói thêm rằng việc sử dụng vàng và bạc làm tiền tệ cứng kết hợp với đồng đô la Mỹ có thể khắc phục được lạm phát, vốn đã trở thành mối đe dọa lớn đối với nền kinh tế. Tuy nhiên, ông nói thêm rằng trong kịch bản này, giá vàng và bạc sẽ phải cao hơn nhiều để phù hợp với quy mô của nền kinh tế Hoa Kỳ.
Polleit giải thích rằng sự gia tăng không bền vững của nợ công Hoa Kỳ đã đẩy Cục Dự trữ Liên bang và tiền pháp định đi xa nhất có thể.
Trong tương lai, Fed không còn có thể hành động linh hoạt như trước đây nữa. Ví dụ, nếu có khủng hoảng, Fed có thể mở cửa xả lũ và bơm tiền mới vào để hỗ trợ nền kinh tế. Họ không thể làm như vậy nữa vì điều đó sẽ đẩy lạm phát lên cao hơn. Chúng ta bắt đầu nhận ra rằng Cục Dự trữ Liên bang không thể chỉ đến giải cứu nữa.
Polleit cho biết các biện pháp của Cục Dự trữ Liên bang nhằm giải cứu nền kinh tế Hoa Kỳ đã định giá sai đáng kể rủi ro trên thị trường. Ông chỉ ra rằng lợi suất trái phiếu doanh nghiệp có rủi ro cao hơn đang thấp hơn nhiều so với mức trung bình dài hạn. Chênh lệch lợi suất tín dụng giữa trái phiếu doanh nghiệp hạng “B” và trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ hiện ở mức 1,45%, mức thấp nhất kể từ giữa năm 1979.
Polleit cho biết những rủi ro thị trường này phải được định giá lại một cách hợp lý – đây sẽ không phải là một nhiệm vụ dễ dàng – và đây là một lý do khiến nhiều nhà đầu tư chuyển sang vàng.
Tôi nghĩ mọi thứ có thể trở nên khá hỗn loạn khi chính quyền tiếp tục cắt giảm chi tiêu và cải thiện triển vọng tín dụng của chính phủ Hoa Kỳ. Sẽ có sự định giá lại nợ doanh nghiệp và ý tưởng về một tài sản trú ẩn an toàn ở đâu đó nhanh chóng đưa vàng vào chương trình nghị sự
Một loại bản vị vàng mới có thể là giải pháp.
Polleit lưu ý rằng bản vị vàng truyền thống sẽ tạo ra các vấn đề giảm phát cho nền kinh tế toàn cầu vì chi tiêu tín dụng sẽ bị giới hạn ở sản lượng vàng toàn cầu; tuy nhiên, ông nói thêm rằng có một giải pháp khác.
Chính quyền Hoa Kỳ có thể cho phép hoặc khuyến khích thị trường tiền tệ tự do. Điều này có thể thay đổi hệ thống tiền tệ fiat của Hoa Kỳ thành một chế độ lành mạnh hơn. Chúng ta đang sống trong một thế giới mà xét về mặt công nghệ, điều này có thể được thực hiện khá dễ dàng.
Polleit lưu ý rằng trong hàng nghìn năm lịch sử, vàng đã chứng minh giá trị của nó hết lần này đến lần khác. Cho đến nay trong năm nay, vàng đã là một thế lực thống trị trên thị trường tiền tệ toàn cầu, đạt mức cao kỷ lục mới so với tất cả các loại tiền tệ chính.
Polleit giải thích rằng một thị trường tiền tệ tự do sẽ cho phép chính phủ Hoa Kỳ hỗ trợ nền kinh tế trong nước và cho phép người tiêu dùng tự bảo vệ mình khỏi lạm phát gia tăng. Ông nói thêm rằng theo thời gian, ông mong đợi sẽ thấy sự cân bằng trên thị trường.
Nếu chính phủ từ từ, dần dần phát triển chế độ mới này, thì Fed sẽ phải ít lạm phát hơn vì nếu nó tiếp tục lạm phát như địa ngục, mọi người sẽ chuyển sang đồng tiền tốt hơn và Fed sẽ mất thị phần.
Polleit cho biết ông cũng không thấy bất kỳ rủi ro nào đối với chủ quyền khi chấp nhận một loại tiền tệ cứng. Ông nói thêm rằng tiền tệ không phải là yếu tố quyết định một quốc gia. Ông đặt câu hỏi:
Cho dù người tiêu dùng sử dụng Canadian Maples hay U.S. Eagles, vàng vẫn chỉ là vàng. Liệu người đó có ít tính Mỹ hơn vì vàng mà họ sử dụng không? Một quốc gia không kém đi vì đồng tiền của mình.
Bình luận của Polleit được đưa ra khi chính phủ Hoa Kỳ xem xét lại dự trữ vàng của chính mình. Đầu tháng này, Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent cho biết ông đang tìm cách ‘tiền tệ hóa mặt tài sản của bảng cân đối kế toán của Hoa Kỳ’ khi chính phủ khám phá việc thành lập một quỹ đầu tư quốc gia.
Nhiều nhà phân tích đã suy đoán rằng điều này có thể có nghĩa là chính phủ Hoa Kỳ sẽ định giá vàng dự trữ của mình trên thị trường, vốn được định giá ở mức 42USD mỗi ounce kể từ năm 1972. Việc định giá lại kho vàng của Bộ Tài chính có thể làm tăng tài sản của chính phủ lên gần 800 tỷ đô la.
Tuần này, các quan chức đã lên tiếng ủng hộ việc kiểm toán cả Fed và Fort Knox để đảm bảo rằng tất cả vàng của chính phủ đều có ở đó.
Trong một chương trình vàng khác của chính phủ, Stephen Miran, người được đề cử lãnh đạo Hội đồng cố vấn kinh tế Nhà Trắng, đã gợi ý rằng chính phủ Hoa Kỳ có thể bán vàng của mình và sử dụng số tiền thu được để mua các loại tiền tệ khác. Điều này sẽ làm suy yếu đồng đô la Mỹ, mang lại cho quốc gia này lợi thế thương mại.
Việc bán dự trữ vàng của Hoa Kỳ cũng sẽ tác động đến dự trữ của các ngân hàng trung ương thị trường mới nổi đã tích lũy kim loại quý này ở mức kỷ lục trong ba năm qua.
Trong khi đó, năm ngoái, Judy Shelton, người được đề cử là ứng cử viên tiềm năng cho Cục Dự trữ Liên bang, đã ủng hộ chính phủ phát hành trái phiếu thanh toán bằng vàng.
Polleit cho biết giá vàng dài hạn sẽ phải tăng cao hơn vì chính phủ đang tìm cách kiếm tiền từ dự trữ của mình. Tuy nhiên, trong ngắn hạn, ông cho biết giá có thể vẫn biến động.
Tôi không nghĩ bạn muốn theo đuổi giá cả, nhưng với mọi thứ đang diễn ra, vàng và bạc rõ ràng đang ở trong thị trường tăng giá. Vì vậy, đừng để bị phân tâm bởi sự biến động ngắn hạn.
Giavang.net