(GVNET) Sau nhiều năm giao dịch trong phạm vi dưới $2000, vàng đã chứng kiến hiệu suất tốt nhất kể từ năm 2019. Giá vàng tăng lên mức cao nhất mọi thời đại mới gần $2450 vào đầu tháng 5 và sẵn sàng chinh phục các mức kỉ lục mới…
Trong một bài viết gần đây của Xu Le, giảng viên Khoa Chiến lược và Chính sách tại Trường Kinh doanh Đại học Quốc gia Singapore (NUS), Le đã đưa ra lý do tại sao giá vàng dự kiến sẽ tăng vào nửa cuối năm 2024 và vào năm 2025, xuất phát từ nhu cầu ngày càng tăng từ các ngân hàng trung ương ở Đông và Trung Á, cùng với phòng ngừa rủi ro bất ổn kinh tế.
Nhiều nhà đầu tư tin rằng vàng, với tư cách là một kim loại quý đa năng, thường có mối tương quan nghịch với lãi suất Liên bang. Với việc được định giá bằng đồng đô la, khi lãi suất tăng và đồng đô la Mỹ mạnh lên, giá vàng thường giảm. Tuy nhiên, mối quan hệ này gần đây dường như khó dự đoán hơn. Trong vài năm qua, mặc dù lãi suất liên bang cao và đồng đô la Mỹ ổn định, giá vàng không chỉ giữ vững mà còn tăng vọt lên những tầm cao mới.
Le cho biết điều này cho thấy rằng mặc dù ảnh hưởng của đồng đô la Mỹ lên giá vàng là “đáng kể”, nhưng đó chỉ là một trong số các yếu tố đóng vai trò quan trọng, bao gồm lạm phát, chính sách tiền tệ và cung cầu.
Khi điều kiện kinh tế toàn cầu ngày càng bất ổn, Le cho biết vàng đã “trở thành tâm điểm chú ý, mang đến cho các nhà đầu tư một nơi trú ẩn để bảo vệ tài sản của họ trong bối cảnh kinh tế bất ổn và áp lực lạm phát leo thang.
Vàng đóng vai trò như một hàng rào chống lạm phát và đây là lý do chính khiến các nhà đầu tư chuyển sang sử dụng nó trong thời kỳ kinh tế hỗn loạn. Trong thời kỳ lạm phát leo thang, mức giá chung tăng cao, làm giảm sức mua của tiền tệ fiat. Vào những thời điểm như vậy, vàng trở thành tâm điểm chú ý, mang đến cho các nhà đầu tư một nơi trú ẩn để bảo vệ tài sản của họ trong bối cảnh kinh tế bất ổn và áp lực lạm phát leo thang. Vàng chắc chắn được công nhận là tài sản trú ẩn an toàn, đặc biệt là trong thời kỳ hỗn loạn.
Đánh giá chuỗi tăng lãi suất mạnh mẽ do Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ thực hiện bắt đầu từ tháng 3/2022, Le cho biết động thái này nhằm giúp giảm thiểu lạm phát và củng cố đồng đô la Mỹ, điều này thường sẽ “làm giảm sức hấp dẫn của các tài sản không sinh lãi như vàng”. Bà lưu ý:
Thật vậy, giá vàng đã giảm xuống khoảng $1664 vào năm 2022. Tuy nhiên, câu chuyện về khả năng phục hồi của vàng cũng được định hình bởi các yếu tố động lực khác, bao gồm việc tăng lãi suất chậm lại, bất ổn kinh tế toàn cầu và căng thẳng địa chính trị. Đến cuối năm 2023, giá vàng đã phục hồi đáng kể lên $2078/oz. Giá vàng trung bình năm 2023 đứng ở mức $1940,54/oz, đánh dấu mức tăng 8% so với năm 2022.
Đối với Cục Dự trữ Liên bang, mọi thứ không hoàn toàn diễn ra như kế hoạch trong những năm gần đây khi ngân hàng trung ương nỗ lực để đạt được mục tiêu lạm phát 2%, dẫn đến việc cắt giảm lãi suất dự kiến bị trì hoãn.
Với bối cảnh kinh tế phức tạp và những bất ổn khác, giá vàng dự kiến sẽ duy trì ổn định trong thời gian tới. Trong tương lai, khả năng lãi suất giảm có thể khiến giá vàng tăng trở lại. Đầu tư vào vàng là một chiến lược thận trọng đối với những người muốn chống lạm phát và đa dạng hóa danh mục đầu tư của mình. Với bản chất là nơi trú ẩn an toàn, vàng dự kiến sẽ duy trì ảnh hưởng của mình, đẩy giá lên cao hơn vào nửa cuối năm 2024 và năm 2025.
Nhu cầu vàng ngày càng tăng
Một trong những yếu tố quan trọng nhất trong việc hình thành xu hướng giá vàng gần đây là nhu cầu gia tăng đến từ các ngân hàng trung ương, “đặc biệt là tại các thị trường mới nổi ở Đông và Trung Á”, Le lưu ý.
Theo một báo cáo gần đây của Hội đồng Vàng Thế giới, những khu vực này đã dẫn đầu lượng mua vàng ròng trong quý đầu tiên. Điều đó phù hợp với Khảo sát dự trữ vàng của Ngân hàng Trung ương năm 2023, cho thấy một sự thay đổi chiến lược nhỏ hướng tới việc phân bổ nhiều vàng hơn vào dự trữ quốc gia trong 5 năm tới.
Le nói thêm rằng xu hướng phi đô la hóa đang bắt đầu tăng tốc, “với nhiều quốc gia tích cực đa dạng hóa dự trữ tiền tệ của mình bằng cách tích lũy vàng và các loại tiền tệ thay thế”.
Một ví dụ đáng chú ý về việc các ngân hàng trung ương mua vàng là ngân hàng trung ương Trung Quốc, liên tục gom mua, đánh dấu tháng mua thứ 17 liên tiếp trong tháng 3. Sự tích lũy mạnh mẽ của Trung Quốc, gom thêm 60.000 troy ounce trong tháng 4, báo hiệu nhu cầu mạnh mẽ từ khu vực chính thức hiện đang thúc đẩy giá vàng tăng vọt.
Le lưu ý, kể từ tháng 10/2022, tỷ trọng vàng trong tổng dự trữ của Trung Quốc đã tăng từ 3,2% lên 4,6%, nhưng mức này vẫn thấp hơn nhiều so với dự trữ vàng của các quốc gia như Mỹ, Đức, Ý và Pháp, “nơi vàng có vị thế cao hơn nhiều, khoảng hơn 65% dự trữ quốc gia của họ.”
Trích dẫn ý kiến của Zhao Qingming, phó chủ tịch Viện nghiên cứu đầu tư ngoại hối Trung Quốc, Le cho biết việc mở rộng dự trữ vàng liên tục phù hợp với lợi ích chiến lược lâu dài của Trung Quốc và “nhằm tối ưu hóa và đa dạng hóa cơ cấu tài sản dự trữ, tăng cường dự trữ tổng thể một cách ổn định”.
Bà cũng lưu ý rằng nhu cầu về trang sức vàng ở Trung Quốc tăng 10% vào năm 2023, trong khi đầu tư vào vàng miếng tăng 28%.
Sự nhiệt tình đối với vàng không chỉ lan rộng đến các cấp quan chức ở Trung Quốc mà còn đến cả thị trường bán lẻ của nước này. Thị trường vàng Trung Quốc chiếm khoảng 1/5 doanh số bán hàng toàn cầu.
Một sự phát triển đáng chú ý khác được bà Le nhấn mạnh là sự gia tăng nhu cầu từ nhóm nhân khẩu học trẻ hơn, “những người đang ngày càng chuyển sang vàng như một phương tiện đầu tư trong bối cảnh hoạt động mờ nhạt của các tài sản nội địa khác như bất động sản và chứng khoán”. Le kết luận:
Nhìn chung, trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị ngày càng gia tăng và những bất ổn toàn cầu, chẳng hạn như cuộc tổng tuyển cử sắp tới ở Mỹ và các nước khác, vai trò của vàng như một khoản đầu tư ổn định tiếp tục được củng cố. Các ngân hàng trung ương tại các thị trường như Trung Quốc, Ấn Độ và Thổ Nhĩ Kỳ đang tích cực tăng cường dự trữ vàng của mình. Do đó, những động lực nhiều mặt này dự kiến sẽ tiếp tục thúc đẩy giá vàng trong tương lai gần.
Giavang.net