VIP Chuyên sâu: Giá vàng vượt 3.350 USD – Fed có sắp cứu chính phủ bằng QE?

(GVNET) QE trở lại, vàng thăng hoa – Đây có thể là “2020 thứ hai” cho kim loại quý?

Giá vàng hiện đang ổn định trên ngưỡng 3.350 USD/oz, trong khi giá bạc vượt mốc 34 USD/oz lần đầu tiên kể từ năm 2012. Giữa lúc thị trường kim loại quý nóng lên, nhà quản lý tài sản danh tiếng Adrian Day cảnh báo rằng thị trường đang đánh giá thấp nguy cơ khủng hoảng thanh khoản, có thể buộc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tái khởi động chương trình nới lỏng định lượng (QE) ngay trong tháng 9 tới.

Fed có thể sớm tái khởi động QE để cứu thanh khoản

Phát biểu tại Mining Event of the North ở Quebec, Adrian Day nhấn mạnh rằng nền tảng hỗ trợ giá vàng đang rất vững chắc:

• Ngân hàng trung ương trên thế giới tiếp tục tăng mua vàng để đa dạng hóa dự trữ.
• Nhà đầu tư Trung Quốc tìm cách bảo vệ tài sản trước nguy cơ phá giá đồng Nhân dân tệ.
• Tình hình tài khóa Hoa Kỳ đang ngày càng đáng lo ngại, tạo áp lực lên Fed.

Theo Day, Bộ Tài chính Mỹ có thể cạn ngân sách trước cuối mùa hè, điều này khiến Fed khó có thể ngồi yên. “Tôi tin rằng QE có khả năng cao hơn so với cắt giảm lãi suất sâu. Mối lo hiện tại không phải là việc làm, mà là khả năng tài trợ cho chính phủ,” ông cảnh báo.

Cổ phiếu khai thác vàng đang bị thị trường định giá sai

Mặc dù giá vàng và bạc tăng mạnh, nhưng các công ty khai thác vàng vẫn đang bị định giá thấp nghiêm trọng. Adrian Day cho biết:

• Agnico Eagle đang giao dịch ở 20% thấp nhất trong khung định giá P/CF (giá/dòng tiền) suốt 40 năm qua.
• Barrick Gold đang nằm ở 10% thấp nhất theo chỉ số giá/NAV trong lịch sử hoạt động.

Điều này mở ra cơ hội lớn cho nhà đầu tư, đặc biệt trong bối cảnh dự báo sẽ có làn sóng M&A mạnh mẽ giữa các công ty khai khoáng quy mô trung bình.

Cơ hội dài hạn: vàng, uranium và đồng

Ngoài vàng, Adrian Day cũng đánh giá cao tiềm năng của uranium và đồng do nguồn cung hạn chế và nhu cầu tăng dài hạn. Ông khuyến nghị:

“Tôi chắc chắn sẽ nắm giữ cổ phiếu khai thác vàng trong ít nhất một năm tới, và cả uranium nữa. Đây mới chỉ là giai đoạn khởi đầu của chu kỳ tăng trưởng.”

Kết luận: Đang hình thành một siêu chu kỳ vàng?

Với khả năng Fed phải sớm quay lại QE để duy trì dòng tiền cho chính phủ, kết hợp với nhu cầu vàng mạnh mẽ từ ngân hàng trung ương và nhà đầu tư châu Á, thị trường đang đứng trước nguy cơ bùng nổ giá vàng trong thời gian tới. Theo chuyên gia Adrian Day, đây là lúc tái định vị danh mục đầu tư với cổ phiếu khai khoáng, đặc biệt là các công ty có tiềm năng tăng trưởng và đang bị định giá thấp.

---