(GVNET) Kỳ vọng về lập trường chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang đang bắt đầu hình thành rõ ràng hơn, điều này có thể tạo ra một số thách thức cho vàng trong thời gian tới…
Thị trường vàng giao ngay tuần đầu tháng 9 kết thúc dưới mức tâm lí $2500 dù từng lên sát đỉnh kỉ lục. Thị trường dường như nghiêng về định giá Fed hạ lãi suất 25 điểm cơ bản sau báo cáo bảng lương phi nông nghiệp tháng 8 trái chiều. Trong khi đó, hợp đồng vàng tháng 12 chốt tuần ở mức $2525/oz gần như đi ngang so với giá đầu tuần.
Ngược lại, thị trường bạc kết thúc tuần khá đáng thất vọng khi giá không thể duy trì mức hỗ trợ $28,50/oz. Giá bạc tương lai tháng 12 đóng phiên 6/9 ở ngưỡng $28,24/oz – giảm 3% theo tuần.
Hoạt động bán kim loại quý diễn ra sau khi dữ liệu việc làm mới nhất từ Cục Thống kê Lao động cho thấy thị trường lao động đang hạ nhiệt nhưng ở tốc độ vừa phải.
Vào tháng 8, nền kinh tế Hoa Kỳ đã tạo ra 142.000 việc làm, không đạt kỳ vọng là 164.000. Đồng thời, tỷ lệ thất nghiệp giảm từ 4,3% xuống 4,2% và tiền lương tăng 0,4% hàng tháng.
Thị trường nghiêng về kịch bản Fed hạ lãi suất 25 điểm
Các nhà phân tích cho biết dữ liệu hỗ trợ Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào cuối tháng này.
Paul Ashworth, Chuyên gia kinh tế trưởng Bắc Mỹ cho biết:
Mức tăng 142.000 việc làm phi nông nghiệp trong tháng 8 có lẽ chỉ đủ để Fed ủng hộ việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản trong tháng này, thay vì một động thái mạnh mẽ hơn. Thế nhưng thị trường lao động rõ ràng đang trải qua một sự suy thoái đáng kể.
Theo một số nhà phân tích, kỳ vọng ngày càng tăng về việc cắt giảm 25 điểm cơ bản có thể khiến giá vàng dễ bị tổn thương trong thời gian tới, vì thị trường không thể vượt qua ngưỡng kháng cự ban đầu là $2550/oz.
Cụ thể, Ole Hansen, Trưởng phòng Chiến lược Hàng hóa tại Saxo Bank bày tỏ góc nhìn:
Theo tôi, báo cáo này không đủ yếu để đảm bảo cắt giảm 50 điểm cơ bản vào ngày 18/9. Với suy nghĩ đó, tôi nghĩ thị trường vẫn ở mức cao và có thể khó đạt được mức cao mới tại thời điểm này. Nếu tôi đúng, chúng ta có một số rủi ro giảm giá đối với trái phiếu chính phủ kỳ hạn 2 năm và các hợp đồng SOFR ngắn hạn có thể gây áp lực lên giá.
Philip Streible, Trưởng phòng Chiến lược Thị trường tại Blue Line Futures, cho biết trong tương lai gần, ông kỳ vọng thị trường vàng sẽ bị giới hạn ở mức kháng cự ban đầu là $2550/oz. Tuy vậy, ông vẫn chọn mua vàng khi giá giảm.
Tôi nghĩ thị trường vàng sẽ thích chứng kiến nhiều lần cắt giảm 25 điểm cơ bản hơn là một lần cắt giảm 50 điểm cơ bản. Con đường cắt giảm lãi suất của Fed là yếu tố quan trọng. Khi các nhà đầu tư nhìn thấy con đường ‘lãi suất giảm trong thời gian dài hơn’, giá vàng sẽ lại tăng trở lại.
Christopher Vecchio, Trưởng phòng Tương lai & Ngoại hối tại Tastylive.com, cho biết hiện tại thị trường vàng đang phải đối mặt với hai yếu tố kỹ thuật: vàng có vẻ hơi nặng về mặt dài hạn nhưng có động lực tăng giá mạnh trong ngắn hạn. Ông kỳ vọng sẽ thấy một số sự củng cố trong thời gian tới khi hai triển vọng này hội tụ.
Mặc dù có biến động ngắn hạn, Vecchio cho biết về lâu dài, vàng vẫn là một khoản đầu tư hấp dẫn khi giá giảm khi nợ chính phủ toàn cầu tăng và lãi suất giảm.
Chúng tôi đang phải cân nhắc một số nguồn cung ngay lúc này vì hai yếu tố kỹ thuật này đang giao nhau. Tuy nhiên, quỹ đạo của lãi suất thực có vẻ như sẽ giảm trong tương lai, điều này sẽ rất tuyệt vời đối với giá vàng.
Tuy nhiên, không phải tất cả các nhà đầu tư đều sẵn sàng từ bỏ vàng, vì giá vẫn giữ được mức hỗ trợ vững chắc ở mức cao. Naeem Aslam, Giám đốc đầu tư tại Zaye Capital Markets, cho biết vàng vẫn có vẻ vững chắc khi giá giữ trên $2500/oz.
Lukman Otunuga, Giám đốc Phân tích thị trường tại FXTM, cho biết thị trường sẽ chú ý chặt chẽ đến Chỉ số giá tiêu dùng tuần tới, vì cuộc tranh luận giữa động thái 25 hay 50 điểm cơ bản vẫn chưa được giải quyết hoàn toàn.
Mặc dù vàng đang nhấp nháy màu đỏ, xu hướng của các mức kháng cự là đi lên, với đồng đô la yếu hơn và lợi suất trái phiếu kho bạc giảm giữ cho phe mua tiếp tục cầm trịch cuộc chơi. Kim loại quý có thể bị ảnh hưởng bởi báo cáo CPI của Hoa Kỳ sắp tới. Đây là báo cáo lạm phát cuối cùng trước cuộc họp chính sách của Fed vào ngày 17–18/9 và có thể tác động đến các cược cắt giảm lãi suất của Fed. Cuối cùng, nhiều dấu hiệu cho thấy áp lực giá hạ nhiệt có thể củng cố các cược vào việc hạ lãi suất của Hoa Kỳ, đây sẽ là một diễn biến đáng hoan nghênh đối với vàng không có lợi suất.
Nhìn vào bức tranh kỹ thuật, kim loại quý vẫn nằm trong phạm vi rộng với các mức giá chính là $2532/oz; $2500/oz và $2473/oz. Nếu $2500/oz chứng tỏ là mức hỗ trợ đáng tin cậy, giá có thể thách thức mức cao nhất mọi thời đại. Tuy nhiên, thị trường không vượt được $2500/oz thì rủi ro giá giảm về $2473 là có.
Các tin tức đáng chú ý trong tuần 9 – 13/9
Cùng với dữ liệu lạm phát quan trọng tuần này, thị trường cũng sẽ chuyển sự chú ý sang Ngân hàng Trung ương Châu Âu khi tổ chức cuộc họp chính sách tiền tệ.
Trong khi thị trường đang kỳ vọng mức cắt giảm 25 điểm cơ bản, các nhà phân tích lưu ý rằng ngân hàng trung ương châu Âu đang bị kẹt giữa áp lực lạm phát dai dẳng và hoạt động kinh tế chậm lại.
Lịch kinh tế chính tuần 9 – 13/9
- Thứ Tư: CPI Mỹ tháng 8.
- Thứ Năm: Quyết định chính sách tiền tệ của ECB, PPI của Hoa Kỳ, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần của Hoa Kỳ.
- Thứ Sáu: Tâm lý người tiêu dùng sơ bộ của Đại học Michigan.
Kết luận
Thị trường vàng được kì vọng sẽ tiếp tục giằng co và biến động trong phạm vi quanh $2500 khi nhà đầu tư chờ đợi dữ liệu lạm phát Mỹ và cuộc họp chính sách tháng 9 của Ngân hàng trung ương châu Âu ECB. Về cơ bản, triển vọng ngắn hạn của vàng là đi ngang, triển vọng dài hạn vẫn là tăng khi các Ngân hàng trung ương đều đang theo định hướng nới lỏng tiền tệ.
Giavang.net