VIP Chuyên sâu: Giá bạc lao dốc sau đợt bán tháo mạnh, nhưng thiếu hụt nguồn cung sẽ đẩy giá tăng trở lại – abrdn cảnh báo

(GVNET) Tóm tắt

• Giá bạc giảm mạnh nhất trong 5 năm, vàng cũng chịu áp lực điều chỉnh.
• Chuyên gia abrdn: Thị trường vẫn đang thiếu hụt nguồn cung nghiêm trọng, tiềm ẩn cơ hội tăng giá.
• Cung bạc giảm gần 9% từ năm 2016, trong khi nhu cầu công nghiệp và đầu tư tăng vọt.
• Biến động ngắn hạn là “bình thường mới” đối với kim loại quý, đặc biệt là bạc.

Phân tích thị trường bạc: Cơn bán tháo ngắn hạn, cơ hội dài hạn

Sau phiên bán tháo dữ dội hôm thứ Ba, giá vàng và bạc đồng loạt giảm mạnh nhất trong nhiều năm qua – với bạc ghi nhận mức sụt giảm nhanh nhất trong 5 năm, còn vàng chạm mức giảm mạnh nhất trong 4 năm. Tuy nhiên, giới phân tích cho rằng đây chỉ là đợt điều chỉnh kỹ thuật trong xu hướng tăng dài hạn, chứ không phải tín hiệu đảo chiều.

Ông Robert Minter, Giám đốc Chiến lược Đầu tư ETF tại abrdn, cho biết trong cuộc phỏng vấn với Kitco News rằng:

Nếu bạn thích vàng và bạc tuần trước khi giá còn quá cao, thì bây giờ bạn phải yêu chúng hơn – vì thị trường đang trở nên lành mạnh hơn nhiều.

Nguồn cung bạc đang thiếu hụt nghiêm trọng

Theo ông Minter, thị trường bạc đã thiếu hụt nguồn cung trong 4 năm liên tiếp, chủ yếu do nhu cầu công nghiệp tăng mạnh trong các lĩnh vực như năng lượng mặt trời, xe điện và thiết bị điện tử. Trong khi đó, lượng bạc tái chế và tồn kho trên mặt đất đang cạn dần.

Giờ đây, chúng ta đã đến giai đoạn không còn đủ kim loại vật chất để đáp ứng nhu cầu tức thời.

Tình hình càng căng thẳng hơn khi năm 2025 chứng kiến căng thẳng thương mại toàn cầu và nguy cơ áp thuế nhập khẩu của Mỹ, khiến nhiều nhà đầu tư và nhà buôn đổ xô tích trữ bạc vật chất từ đầu năm. Kết quả là thị trường London rơi vào tình trạng khan hiếm, phí thuê bạc (lease rates) và chênh lệch giữa giá giao ngay và hợp đồng tương lai tăng vọt lên mức kỷ lục.

Cung bạc giảm, khai thác mới khó mở rộng

abrdn chỉ ra rằng kể từ 2016, sản lượng bạc toàn cầu đã giảm 8,8%, trong khi nhu cầu liên tục đi lên. Việc mở rộng sản xuất gần như không khả thi trong ngắn hạn, bởi:

• Mất tối thiểu 10 năm để một mỏ bạc mới đi vào khai thác.
• Chi phí đầu tư, môi trường và cấp phép ngày càng phức tạp.

Không có công ty khai thác nào không muốn tăng sản lượng, nhưng họ bị giới hạn bởi thực tế địa chất và chi phí.

Biến động sẽ kéo dài – nhưng là cơ hội cho nhà đầu tư dài hạn

Dù biến động ngắn hạn có thể khiến nhiều nhà đầu tư lo ngại, nhưng theo chuyên gia abrdn, thị trường bạc vẫn giữ nền tảng vững chắc:

• Nhu cầu công nghiệp tiếp tục tăng.
• Nguồn cung hạn chế chưa có giải pháp trong ngắn hạn.
• Các quỹ ETF và nhà đầu tư tổ chức vẫn duy trì tỷ trọng lớn bạc trong danh mục.

Thị trường bạc không thể được ‘sửa chữa’ trong ngắn hạn – và đó chính là lý do giá sẽ cần phải cao hơn để cân bằng cung cầu.

Nhận định đầu tư:

Các chuyên gia cho rằng đợt điều chỉnh hiện tại là cơ hội tích lũy cho nhà đầu tư dài hạn. Khi nguồn cung bạc khan hiếm và nhu cầu công nghiệp tiếp tục tăng, giá bạc nhiều khả năng sẽ phục hồi mạnh mẽ trong nửa cuối năm 2025.

---