(GVNET) Sau khi kiểm tra mức kháng cự ở mức $2700/oz vào giữa tuần trước, vàng một lần nữa lại tụt dốc khi lạm phát dai dẳng ảnh hưởng đến kỳ vọng về chu kỳ nới lỏng của Cục Dự trữ Liên bang…
Kim loại quý đã nhận được sự thúc đẩy rất cần thiết vào đầu tuần trước khi các nhà đầu tư phản ứng với tin tức rằng Ngân hàng trung ương Trung Quốc tiếp tục mua vàng. Sau 6 tháng gián đoạn, dữ liệu từ Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc cho thấy họ đã mua 5 tấn vàng vào tháng 11. Theo nhiều nhà phân tích, dữ liệu này nhấn mạnh vai trò quan trọng của Trung Quốc trên thị trường vàng và làm nổi bật nhu cầu lành mạnh của ngân hàng trung ương cho tới năm 2025.
Tuy nhiên, kim loại quý này vẫn tiếp tục phải đối mặt với biến động trong ngắn hạn khi sự chú ý hiện chuyển sang cuộc họp chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang trong tuần 16 – 20/12. Theo Công cụ FedWatch của CME, thị trường đã định giá theo kịch bản Fed hạ lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp cuối cùng của Fed năm 2024.
Tuy nhiên, xuất hiện sự không chắc chắn ngày càng tăng về thời gian kéo dài của chu kỳ nới lỏng hiện tại trong năm mới. Thị trường vàng bắt đầu bán tháo trong tuần trước sau khi Bộ Lao động Hoa Kỳ báo cáo rằng Chỉ số giá sản xuất (PPI) chính của họ đã tăng 0,4% trong tháng 11, sau mức 0,3% chưa được điều chỉnh của tháng 10. Trong 12 tháng qua, lạm phát giá sản xuất đã tăng 3,0%, cao hơn nhiều so với mức dự báo đồng thuận là 2,5% và ngưỡng 2,6% đã được điều chỉnh tăng của tháng 10.
Lạm phát giá sản xuất tăng cho thấy mối đe dọa đối với giá tiêu dùng vẫn ở mức cao, một số nhà kinh tế cho rằng điều này sẽ ngăn cản ngân hàng trung ương Hoa Kỳ hạ lãi suất.
Trong triển vọng của mình vào đầu tuần trước, các nhà phân tích tại Wells Fargo cho biết họ kỳ vọng chỉ có 1 lần cắt giảm lãi suất vào năm tới. Tương tự như vậy, Bank of America gần đây dự báo chỉ có 2 lần cắt giảm lãi suất vào năm 2025.
Naeem Aslam, Giám đốc đầu tư tại Zaye Capital Markets, cho biết các nhà đầu tư vàng nên chuẩn bị cho khả năng thị trường tiếp tục suy yếu khi Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm kỳ vọng cắt giảm lãi suất.
Chúng ta sẽ thấy một đợt cắt giảm lãi suất nhưng ngôn ngữ của Fed lại rất diều hâu do dữ liệu lạm phát gần đây, điều này có nghĩa là giá vàng có khả năng sẽ tiếp tục chịu áp lực giảm trong tuần tới. Tuy nhiên, khối lượng giao dịch có khả năng sẽ giảm khi nhiều nhà giao dịch tạm nghỉ trong kỳ nghỉ lễ.
Lukman Otunuga, Giám đốc phân tích thị trường tại FXTM, có quan điểm trung lập hơn về vàng, lưu ý rằng kim loại quý này đang bị cuốn vào cuộc chiến của sự giằng co. Theo ông, mặc dù Fed diều hâu là tiêu cực đối với vàng, nhưng kim loại vàng vẫn duy trì được nhiều động lực tăng giá.
Kim loại quý này vẫn chịu áp lực bởi lợi suất trái phiếu kho bạc tăng trước cuộc họp chính sách cuối cùng của Fed vào năm 2024. Tuy nhiên, xu hướng vẫn là tăng giá chắc chắn trên biểu đồ hàng tuần, với giá tăng gần 30% tính từ đầu năm đến nay. Mặc dù Fed được kỳ vọng rộng rãi sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, nhưng trọng tâm sẽ là thông điệp và tín hiệu chính sách trong tương lai. Việc Fed cắt giảm ‘diều hâu’ có thể hạn chế tiềm năng tăng giá của vàng khi các nhà đầu tư thu hẹp kỳ vọng về việc cắt giảm sâu hơn vào năm 2025. Tuy nhiên, nếu Fed để ngỏ khả năng nới lỏng hơn nữa vào năm tới, giá vàng có thể tăng trở lại lên mức $2700 hoặc cao hơn.
Carley Garner, đồng sáng lập công ty môi giới DeCarley Trading, cho biết mặc dù bà vẫn giữ thái độ trung lập về vàng trong suốt thời gian còn lại của năm 2024, nhưng việc thị trường không thể duy trì mức tăng ổn định trên $2700/oz báo hiệu sự yếu kém. Bà nhấn mạnh:
Thị trường đang trong quá trình tạo ra đỉnh cao lớn cho vàng. Tại thời điểm này, tôi sẽ tìm kiếm cơ hội để bán ra khi giá tăng.
Michele Schneider, chiến lược gia trưởng tại Marketgauge, cho biết bà thấy vàng đang trong mô hình giữ giá giữa $2600 và $2800/oz. Tuy nhiên, bà nói thêm rằng thị trường đang “chờ đợi, như thường lệ”.
Về lâu dài, bà lưu ý rằng lãi suất toàn cầu đang tiếp tục nới lỏng ngoài chính sách tiền tệ của Fed. Đồng thời, nợ toàn cầu tiếp tục tăng, bà cho biết đây là hai yếu tố tăng giá đối với vàng.
Mặc dù sẽ có sự tập trung đáng kể vào quyết định chính sách tiền tệ của Thứ Tư, thị trường cũng sẽ nhận được dữ liệu kinh tế quan trọng có thể tác động đến chu kỳ nới lỏng.
Các nhà kinh tế chỉ ra rằng số liệu bán lẻ của tháng 11 sẽ cung cấp cái nhìn sâu sắc quan trọng về sức khỏe của người tiêu dùng Hoa Kỳ vào đầu mùa lễ.
Ngoài ra, thị trường sẽ xem xét dữ liệu sản xuất quan trọng và số liệu cuối cùng về GDP quý III.
Lịch kinh tế tuần 16 – 20/12
- Thứ Hai: Khảo sát sản xuất của Empire State, PMI của S&P sơ bộ.
- Thứ Ba: Doanh số bán lẻ của Hoa Kỳ.
- Thứ Tư: Quyết định chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Fed.
- Thứ Năm: Quyết định chính sách tiền tệ của Ngân hàng Anh; Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần của Hoa Kỳ; GDP quý III của Hoa Kỳ, khảo sát sản xuất của Cục Dự trữ Liên bang Philly, doanh số bán nhà hiện có.
- Thứ Sáu: Chỉ số Chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE).
Kết luận
Tuần này là một tuần cực kì quan trọng của nhà đầu tư và giới thương nhân vàng cũng không ngoại lệ. Sau khi giá vàng không thể giữ mốc $2700 vì PPI, áp lực điều chỉnh đã mạnh hơn rõ rệt. Nhà đầu tư cần chuẩn bị tâm lí cho một cuộc họp mà trong đó Fed hạ lãi suất nhưng sử dụng giọng điệu diều hâu và quan trọng hơn là biểu đồ dấu chấm hé lộ chu kì nới lỏng tiền tệ trong năm 2025 sẽ không quá quyết liệt.
Giavang.net