VIP Chuyên sâu: Fed, USD, Vàng và Dow Jones chờ đợi gì từ báo cáo NFP tháng 8/2025?

(GVNET) Báo cáo việc làm Mỹ và tác động đến USD, Vàng (XAU/USD) và Dow Jones (DJIA) như thế nào?

Báo cáo việc làm phi nông nghiệp Mỹ (NFP) tháng 8/2025 đang trở thành tâm điểm chú ý của giới đầu tư toàn cầu. Thị trường kỳ vọng số liệu này sẽ tạo ra bước ngoặt quan trọng đối với triển vọng chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), đồng thời tác động mạnh đến đồng USD, giá vàng và chỉ số chứng khoán Dow Jones.

Toàn cảnh thị trường lao động Mỹ

• Dự báo NFP tháng 8/2025: +75.000 việc làm, chỉ nhỉnh hơn so với mức +73.000 của tháng 7, và thấp hơn nhiều so với tốc độ tăng trưởng mạnh hồi đầu năm.
• Tỷ lệ thất nghiệp dự kiến tăng lên 4,3% từ mức 4,2% trước đó.
• Thu nhập bình quân theo giờ được dự báo tăng 3,7% so với cùng kỳ, thấp hơn mức 3,9% của tháng 7.
• Đáng lo ngại, số liệu việc làm tháng 5 và 6 đã được điều chỉnh giảm 258.000, cho thấy thị trường lao động yếu hơn nhiều so với báo cáo ban đầu.

Tỷ lệ tham gia lực lượng lao động rơi xuống mức thấp nhất 31 tháng, trong khi ngành sản xuất mất việc làm 3 tháng liên tiếp với 36.000 việc làm bị cắt giảm. Điều này cho thấy nền kinh tế Mỹ đang đối mặt với nhiều rủi ro hơn so với những gì tỷ lệ thất nghiệp hiện tại phản ánh.

Thách thức đối với Cục Dự trữ Liên bang (Fed)

Fed đang đứng trước bài toán khó:

• Tăng trưởng việc làm chậm lại nhưng lương vẫn duy trì đà tăng.
• Nguy cơ vòng xoáy lương – giá (wage-price spiral) có thể khiến lạm phát quay trở lại.
• Trong bối cảnh áp lực chính trị gia tăng, Fed gần như chắc chắn sẽ xem xét cắt giảm lãi suất.

Thị trường hiện định giá gần như chắc chắn Fed sẽ hạ lãi suất 25 điểm cơ bản trong tháng 9, với tổng mức giảm khoảng 57 điểm cơ bản đến cuối năm 2025.

Tác động tiềm tàng của NFP đến thị trường tài chính

Chỉ số USD Index (DXY)

Xu hướng trung hạn của DXY vẫn nghiêng về giảm. Nếu báo cáo NFP yếu và lương tăng chậm, đồng USD có thể phá vỡ mốc hỗ trợ 97,45, mở ra đà giảm mới trong quý IV/2025.

Chỉ số Dow Jones (DJIA)

Chứng khoán Mỹ đang phản ứng ngược chiều với dữ liệu việc làm. Một báo cáo NFP yếu có thể được thị trường đón nhận tích cực, vì nó làm tăng khả năng Fed nới lỏng chính sách, hỗ trợ Dow Jones tiếp tục đà phục hồi.

Giá vàng (XAU/USD)

Vàng duy trì gần mức đỉnh lịch sử, chủ yếu nhờ kỳ vọng Fed sớm cắt giảm lãi suất. Nếu NFP gây thất vọng, vàng có thể bứt phá mạnh hơn, củng cố vị thế là tài sản trú ẩn an toàn trong bối cảnh bất định.

Kết luận

Báo cáo NFP tháng 8/2025 không chỉ là một số liệu kinh tế quan trọng, mà còn là yếu tố định hướng chính sách của Fed trong những tháng tới.

• NFP yếu → USD giảm, vàng tăng, chứng khoán hưởng lợi.
• NFP mạnh hơn dự báo → Fed có thể thận trọng hơn, đồng USD phục hồi, vàng và chứng khoán chịu áp lực điều chỉnh.

👉 Giới đầu tư nên theo dõi sát báo cáo này để điều chỉnh chiến lược giao dịch USD, vàng và cổ phiếu Mỹ trong giai đoạn biến động mạnh sắp tới.

---