(GVNET) Vàng bị kẹt giữa lập trường tiền tệ diều hâu hơn của Cục Dự trữ Liên bang và căng thẳng địa chính trị gia tăng trên toàn cầu. Sự cân bằng bấp bênh này đặt ra một câu hỏi quan trọng: điều gì sắp tới với kim loại vàng?
Lập trường diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang
Quyết định hạ lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào tuần trước cùng việc họ báo hiệu tốc độ cắt giảm lãi suất chậm hơn cho năm 2025 đã đánh dấu một thời điểm quan trọng đối với thị trường. Lập trường này được coi là cam kết giải quyết lạm phát, bất chấp những dấu hiệu kinh tế chậm lại. Triển vọng này đã thúc đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ tăng cao hơn, với lợi suất chuẩn 10 năm đạt mức cao nhất kể từ tháng 5. Đồng thời, đồng đô la Mỹ đã giữ ổn định gần mức đỉnh hai năm, làm giảm sức hấp dẫn của vàng như một tài sản không sinh lời.
Nguồn: Investing.com
Vàng thường phát triển mạnh trong môi trường lãi suất thấp, bởi chi phí cơ hội nắm giữ kim loại này sẽ thấp hơn. Vì vậy, cách tiếp cận thận trọng của Fed đối với việc cắt giảm lãi suất đã tạo ra những trở ngại cho vàng. Các nhà giao dịch hiện đang định giá chỉ 33 điểm cơ bản cho đợt cắt giảm lãi suất trong năm tới, so với hai đợt cắt giảm 25 điểm cơ bản do Fed dự kiến, củng cố sức mạnh của đồng đô la và gây áp lực lên giá vàng.
Rủi ro địa chính trị thúc đẩy nhu cầu trú ẩn an toàn
Trong khi các chính sách diều hâu của Fed kìm hãm đà tăng của vàng, thì những bất ổn địa chính trị lại tạo ra sự cân bằng. Ở Trung Đông, cuộc xung đột đang diễn ra ở Gaza đã có bước ngoặt lớn trong tuần này khi Israel chặn được một quả đạn từ Yemen trong bối cảnh giao tranh gia tăng. Những diễn biến như vậy làm gia tăng nỗi lo về một cuộc xung đột khu vực rộng lớn hơn, thúc đẩy sức hấp dẫn của vàng như một tài sản trú ẩn an toàn.
Chiến tranh Nga-Ukraine tiếp tục leo thang, với việc lực lượng Nga giành được lợi thế ở khu vực Donetsk. Đề xuất của Tổng thống đắc cử Donald Trump về việc Ukraine cân nhắc ngừng bắn và nhượng lại các vùng lãnh thổ do Nga chiếm đóng đã tạo thêm một lớp bất ổn nữa cho bối cảnh địa chính trị. Mối lo ngại về chiến tranh thương mại cũng nổi lên, tạo ra những rủi ro kinh tế có thể hỗ trợ thêm cho vị thế trú ẩn an toàn của vàng.
Vàng: sự cân bằng trước hai yếu tố?
Kỳ nghỉ lễ đã dẫn đến khối lượng giao dịch mỏng hơn, khuếch đại tác động của việc công bố dữ liệu kinh tế vĩ mô. Các nhà đầu tư đang theo dõi chặt chẽ các chỉ số kinh tế của Hoa Kỳ như Chỉ số sản xuất Richmond để tìm manh mối về sức mạnh của nền kinh tế. Ngoài ra, lợi suất trái phiếu kho bạc và đồng đô la Mỹ vẫn là những yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến giá vàng trong thời gian tới.
Tình hình khó khăn hiện tại của vàng làm nổi bật sự tương tác của các lực lượng đối lập. Một mặt, căng thẳng địa chính trị và nỗi lo về chiến tranh thương mại hỗ trợ sức hấp dẫn của vàng như một nơi trú ẩn an toàn. Mặt khác, lợi suất trái phiếu tăng cao và đồng đô la mạnh do lập trường diều hâu của Fed gây áp lực lên giá.
Khi các nhà giao dịch điều hướng trong bối cảnh phức tạp này, động thái tiếp theo của kim loại quý này có thể sẽ phụ thuộc vào hai yếu tố chính. Các thay đổi chính sách của Cục Dự trữ Liên bang, đặc biệt là các dấu hiệu ôn hòa để ứng phó với dữ liệu kinh tế yếu hơn, có thể khơi dậy lại đà tăng của vàng. Trong khi đó, các diễn biến địa chính trị leo thang hoặc các thay đổi chính trị quan trọng, chẳng hạn như những diễn biến liên quan đến chính quyền Trump sắp tới, có thể hỗ trợ thêm cho vàng.
Triển vọng kỹ thuật: Sắp có biến?
Giá vàng đang ở ngã ba đường. Trong khi các chính sách diều hâu của Fed tạo ra những thách thức ngay lập tức, thì rủi ro luôn hiện hữu về biến động địa chính trị đảm bảo rằng vàng vẫn giữ được vị thế của mình như một tài sản trú ẩn an toàn.
Đối với các nhà giao dịch, tính hai mặt này nhấn mạnh tầm quan trọng của việc luôn cảnh giác và thích nghi khi năm 2025 đang đến gần. Con đường phía trước của kim loại quý này sẽ được định hình bởi sự cân bằng tinh tế giữa chính sách tiền tệ và sự bất ổn toàn cầu, khiến nó trở thành tâm điểm của thị trường trong những tháng tới.
Biểu đồ của kim loại màu vàng cho thấy một câu chuyện về một xu hướng tích cực nhẹ với giá vẫn ở trên đường trung bình động 100 ngày.
Tuy nhiên, với RSI đi ngang ở đường giữa, động thái tăng giá của kim loại này có thể bị cản trở.
Phe mua có thể gặp khó khăn trong việc vượt qua ngưỡng kháng cự $2.648.
Về mặt tiêu cực, kim loại vàng có thể tìm thấy hỗ trợ ở mức hỗ trợ $2604/oz và $2587/oz.
Nguồn: Deriv MT5
Kết luận
Triển vọng ngắn hạn của vàng có vẻ khá khó đoán khi nhà đầu tư phân vân giữa biến động địa chính trị và sự thay đổi theo hướng diều hâu của kim loại quý. Nhà đầu tư cần thận trọng, theo dõi các biểu đồ kĩ thuật để có chiến lược hợp lí.
Giavang.net