(GVNET) Khi mà các vận động viên trên khắp thế giới đang chuẩn bị cho Thế vận hội Olympic mùa hè này ở Paris, một nhà phân tích đã ví đà tăng gần đây của vàng giống như một cuộc chạy đua của những vận động viên điền kinh giỏi nhất thế giới…
Theo Nitesh Shah, Trưởng phòng Nghiên cứu Hàng hóa và Kinh tế Vĩ mô tại WisdomTree Europe: “Các nhà đầu tư sản phẩm giao dịch trao đổi (ETP) đã ngồi ngoài một thời gian hiện đang bắt đầu cổ vũ kim loại này ở một số nơi trên thế giới,” và hy vọng chính là “kim loại không cạn kiệt năng lượng quá sớm”.
Shah cho biết:
Vàng đạt mức cao mới một lần nữa vào ngày 17/6/2024 ở mức $2402,60/oz. Kể từ mức cao trước đó vào ngày 12/4/2024 (ở mức $2401,5/oz), vàng đã giảm giá trong hầu hết tháng do kỳ vọng về kỳ vọng lãi suất ‘cao hơn trong thời gian dài hơn’ ở Mỹ. Chỉ số giá tiêu dùng CPI tháng 3 của Hoa Kỳ, được công bố vào tháng 4, là chất xúc tác cho sức mạnh của vàng bất chấp lợi suất trái phiếu tăng cao và những trở ngại mạnh mẽ của đồng đô la.
Ông lưu ý rằng trong khi chỉ số CPI tháng 3 tạo ra lực đẩy cho vàng thì chỉ số CPI tháng 4 lại không có tác động tương tự vì “nó không đạt được kỳ vọng của thị trường”.
Tuy nhiên, cảm giác ngày càng tăng làCục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) cắt giảm lãi suất sớm hơn đã giúp kim loại này di chuyển lên mức cao mới. Thật vậy, doanh số bán lẻ và dữ liệu sản xuất công nghiệp tháng 4 không như dự báo cũng khiến thị trường thêm hy vọng rằng một đến hai đợt cắt giảm lãi suất sẽ thực sự được thực hiện trong năm nay (ngay cả khi không phải là sáu đợt mà thị trường mong đợi vào đầu năm).
Ông lưu ý rằng sự sụt giảm của đồng đô la Mỹ cũng mang lại lợi ích cho vàng trong ba tuần qua.
Và việc lợi suất trái phiếu giảm trong thời gian đó cũng là một điều có lợi cho kim loại quý.
Shah cho biết:
Tâm lý đối với vàng vẫn rất tích cực, với vị thế đầu cơ ròng dao động ở mức 230 nghìn hợp đồng kể từ giữa tháng 4 năm 2024.
Trung Quốc vẫn là đòn bẩy của thị trường vàng
Ông nhấn mạnh nhu cầu đầu tư vào vàng vật chất ở Trung Quốc là nguồn tăng sức mạnh chính cho kim loại quý trong tháng qua. Shah lưu ý:
Các ETP vàng của Trung Quốc đã chứng kiến dòng vốn chảy vào trong 5 tháng liên tiếp. Tháng 4 đã thu hút 9 tỷ RMB (1,3 tỷ USD), tháng mạnh nhất trong lịch sử, đẩy tổng tài sản được quản lý (AUM) lên mức cao lịch sử khác là 46 tỷ RMB (6,4 tỷ USD). Trong khi đó, lượng nắm giữ cũng ghi nhận mức tăng hàng tháng lớn nhất từ trước đến nay, tăng 17 tấn lên 84 tấn.
Tuy nhiên, nhu cầu trang sức giảm khá sâu, theo Shah là do giá vàng tăng nhanh.
Tháng 4 thường là khoảng thời gian để các nhà bán lẻ bổ sung hàng trước kỳ nghỉ lễ Ngày tháng Năm (1-5/5). Tuy nhiên, năm nay, các nhà bán lẻ tiếp cận giai đoạn này một cách thận trọng do giá cao hơn và độ nhạy cảm với giá tiêu dùng. Thật vậy, chênh lệch giá Thượng Hải so với giá London đã giảm bớt, cho thấy mức độ sẵn sàng trả cho kim loại này ít hơn.
Ấn Độ thì sao?
Câu chuyện tương tự cũng diễn ra ở Ấn Độ, quốc gia chứng kiến nhu cầu giảm 50% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 3 trong bối cảnh giá tăng. Shah cho biết:
Nhập khẩu vàng miếng của Ấn Độ giảm hơn một nửa so với cùng kỳ xuống còn 30 tấn trong tháng 3 do giá cao hơn và nhu cầu tiêu dùng yếu. Sau đợt giảm giá gần đây, nhu cầu vật chất đã được cải thiện đôi chút. Tuy nhiên, khối lượng vẫn yếu hơn so với thời kỳ đám cưới thông thường và trước lễ Akshaya Tritiya (ngày cực kỳ tốt để mua vàng, rơi vào ngày 10 tháng 5 năm nay).
Shah cho biết: Dòng tiền đầu tư vàng ở các ETP toàn cầu vẫn là ngoại lệ chính vì chúng “đã âm trong năm qua, cho thấy nhiều nhà đầu tư tổ chức không có cùng mức độ nhiệt tình đối với kim loại như thị trường bán lẻ”.
Tuy nhiên, các nhà đầu tư Trung Quốc đã đi ngược lại xu hướng này. Trong những tuần gần đây, chúng tôi cũng đã chứng kiến một số dòng tiền chảy mạnh vào các ETP có trụ sở tại Hoa Kỳ, có thể cho thấy dòng tiền đã chạm đến mức cơ bản.
Kết luận
Trong bối cảnh giá vàng tăng sốc đầu năm, các ETF vàng lại bán ra, kìm hãm đà tăng giá. Tuy nhiên, hiện tại, xu hướng này dường như chấm dứt. Các nhà đầu tư Mỹ và Phương Tây đã quay trở lại vàng, cộng thêm nhu cầu vàng từ Trung Quốc và Ấn Độ, giá vàng cuối năm chắc chắn sẽ khiến bạn bất ngờ.
Giavang.net