VIP Chuyên sâu: ECB Forum 2025: Tứ trụ” ngân hàng trung ương thế giới họp mặt: Thị trường nín thở chờ tín hiệu chính sách

(GVNET) Fed, ECB, BoE và BoJ họp mặt tại ECB Forum: Bước ngoặt chính sách sắp đến?

Ngày 1/7 Chủ tịch Fed Jerome Powell và Chủ tịch ECB Christine Lagarde, cùng Thống đốc BoE Andrew Bailey và Thống đốc BoJ Kazuo Ueda, sẽ cùng tham dự Diễn đàn Ngân hàng Trung ương do ECB tổ chức. Sự kiện hứa hẹn cung cấp những tín hiệu quan trọng về định hướng chính sách tiền tệ toàn cầu, trong bối cảnh các ngân hàng trung ương đang có sự phân hóa rõ nét.

Các lãnh đạo ngân hàng trung ương sẽ “so găng” tại Diễn đàn ECB

Diễn đàn Ngân hàng Trung ương (ECB Forum on Central Banking) năm 2025 diễn ra lúc 13:30 GMT ngày 1/7, quy tụ những tên tuổi quyền lực nhất trong giới hoạch định chính sách toàn cầu. Chủ tịch Fed Jerome Powell và Chủ tịch ECB Christine Lagarde sẽ cùng xuất hiện trên một phiên thảo luận, bên cạnh Thống đốc Ngân hàng Anh (BoE) Andrew Bailey và Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) Kazuo Ueda.

Chính sách tiền tệ phân hóa làm tăng sức nóng cho Diễn đàn ECB

Điểm đặc biệt khiến sự kiện năm nay được giới đầu tư và phân tích đặc biệt quan tâm là sự phân hóa sâu sắc trong chính sách tiền tệ giữa các ngân hàng trung ương lớn:

• Fed (Cục Dự trữ Liên bang Mỹ): Sau cuộc họp tháng 6, Fed giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 4,25% – 4,5%. Dù vậy, bản dự báo kinh tế (dot-plot) mới nhất cho thấy Fed vẫn dự kiến cắt giảm lãi suất 2 lần trong năm nay. Chủ tịch Powell gần đây phát biểu trước Quốc hội Mỹ rằng Fed thận trọng với việc nới lỏng chính sách vì lo ngại lạm phát có thể tăng trở lại do các yếu tố như thuế quan mới.
• ECB (Ngân hàng Trung ương châu Âu): Tháng 6 vừa qua, ECB hạ lãi suất thêm 25 điểm cơ bản (bps). Tuy nhiên, bà Lagarde ám chỉ khả năng ECB đang tiến gần đến kết thúc chu kỳ nới lỏng.
• BoE (Ngân hàng Anh): BoE cũng giữ nguyên lãi suất ở mức 4,25% sau cuộc họp tháng 6. Đáng chú ý, 3 thành viên của Ủy ban Chính sách Tiền tệ (MPC) đã bỏ phiếu ủng hộ cắt giảm 25 bps, với lý do thị trường lao động đang yếu đi, nhu cầu tiêu dùng thấp và tốc độ tăng lương đã gần mức bền vững.
• BoJ (Ngân hàng Nhật Bản): BoJ vẫn giữ mục tiêu lãi suất ngắn hạn trong khoảng 0,4% – 0,5%. Thống đốc Ueda tái khẳng định BoJ sẵn sàng tiếp tục tăng lãi suất nếu nền kinh tế và giá cả diễn biến đúng dự báo.

Phát biểu của Jerome Powell: Tâm điểm của thị trường trước cuộc họp tháng 7

Phát biểu của Chủ tịch Fed Jerome Powell tại Diễn đàn ECB được dự báo sẽ trở thành tâm điểm chú ý của giới đầu tư toàn cầu. Thị trường sẽ tìm kiếm manh mối về lập trường chính sách trước thềm cuộc họp chính sách tháng 7, đặc biệt là trong bối cảnh dữ liệu lạm phát gần đây có dấu hiệu tăng tốc.

Thông tin thêm về Jerome Powell

Theo Federalreserve.gov:

Jerome H. Powell nhậm chức Chủ tịch Hội đồng Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ lần đầu vào ngày 5/2/2018, với nhiệm kỳ 4 năm. Ông được tái bổ nhiệm và tuyên thệ cho nhiệm kỳ thứ hai vào ngày 23/5/2022. Ông cũng đồng thời giữ chức Chủ tịch Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC), cơ quan hoạch định chính sách tiền tệ chủ chốt của Fed. Ông Powell là thành viên Hội đồng Thống đốc từ ngày 25/5/2012 và hiện có nhiệm kỳ kéo dài đến 31/1/2028.

Kỳ vọng thị trường: Những tín hiệu sẽ tác động mạnh tới giá tài sản

Các nhà đầu tư và giới phân tích nhận định phiên thảo luận tại Diễn đàn ECB có thể tạo ra những biến động mạnh trên thị trường tài chính, đặc biệt với các tài sản nhạy cảm với lãi suất như USD, EUR, vàng và trái phiếu chính phủ.

• Nếu Powell phát tín hiệu cứng rắn (hawkish), lợi suất trái phiếu Mỹ và đồng USD có thể tăng, gây áp lực lên các tài sản rủi ro.
• Nếu ECB tỏ ra thận trọng với việc cắt giảm lãi suất thêm trong năm, đồng Euro có thể phục hồi sau nhịp giảm gần đây.
• Lập trường của BoE và BoJ cũng sẽ được “soi” kỹ, nhất là khi các thị trường kỳ vọng BoE có thể phải sớm cắt giảm lãi suất để hỗ trợ tăng trưởng.

Kết luận

Diễn đàn ECB năm nay không chỉ là nơi các nhà hoạch định chính sách chia sẻ quan điểm mà còn có thể định hình lại kỳ vọng thị trường trong nửa cuối năm 2025. Trong bối cảnh bất ổn lạm phát, tăng trưởng chậm lại và rủi ro địa chính trị, bất kỳ tín hiệu nào từ Powell, Lagarde, Bailey hay Ueda đều có thể khiến các thị trường toàn cầu biến động mạnh.

---