VIP Chuyên sâu: Dự báo NFP thứ Sáu và ảnh hưởng tới Vàng

(GVNET) Thị trường lao động của Hoa Kỳ đang trải qua một giai đoạn quan trọng khi dữ liệu về việc làm không nông nghiệp cho tháng 5 sắp được công bố. Theo các dự báo từ nhiều ngân hàng đầu tư hàng đầu như MUFG, JPMorgan và Societe Generale, mặc dù số liệu việc làm dự kiến sẽ cho thấy sự chậm lại, nhưng nền kinh tế vẫn duy trì được sự bền vững.

Theo thông tin mới nhất, số việc làm không nông nghiệp thực tế trong tháng trước đạt 177.000, cao hơn so với dự đoán 138.000. Tuy nhiên, dự báo cho tháng 5 cho thấy tổng số việc làm có thể chỉ tăng khoảng 130.000. Tỷ lệ thất nghiệp dự kiến vẫn giữ ổn định ở mức 4,2%.

Dự đoán của các Ngân hàng đầu tư quốc tế

• MUFG nhận định rằng thị trường lãi suất của Hoa Kỳ đang định giá khoảng 50 điểm cơ bản (BPS) cắt giảm lãi suất vào cuối năm, giảm so với 75 BPS trong tháng trước. Để thị trường có thêm niềm tin rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất, cần có những dấu hiệu rõ ràng hơn về việc nới lỏng trong thị trường lao động.
• JPMorgan dự đoán số việc làm không nông nghiệp tăng 125.000 và tỷ lệ thất nghiệp giữ ở mức 4,2%, với một số rủi ro có thể khiến tỷ lệ này tăng lên 4,3%. Họ cũng kỳ vọng mức tăng 0,2% trong thu nhập trung bình mỗi giờ.
• Societe Generale chỉ ra rằng mặc dù tăng trưởng việc làm có xu hướng chậm lại, nhưng vẫn giữ mức độ bền vững, khi chuyển từ tốc độ tăng trưởng mạnh trong những năm 2022-2023 sang một mức độ hợp lý hơn trong năm 2024. Dự đoán của họ cho tháng 5 là tăng 170.000 việc làm, chủ yếu trong lĩnh vực chăm sóc sức khỏe và hỗ trợ xã hội.
• Morgan Stanley cho rằng tổng số việc làm sẽ tăng 125.000, với số đơn xin trợ cấp thất nghiệp gia tăng trong tháng qua cho thấy một số dấu hiệu về tình trạng cắt giảm việc làm. Còn trong lĩnh vực chính phủ, họ dự kiến rằng việc sa thải nhân viên liên bang sẽ dẫn đến không có sự thay đổi tích cực về số lượng việc làm của Chính phủ.

Dự đoán tiếp theo về tình hình lao động tại Hoa Kỳ

Mặc dù các dữ liệu kinh tế hiện tại cho thấy sự tăng trưởng việc làm vẫn đang diễn ra, nhưng sức ép từ chi phí sản xuất ngày càng tăng có thể khiến các công ty giảm cường độ tuyển dụng. Các lĩnh vực chăm sóc sức khỏe và hỗ trợ xã hội, mặc dù đang có nhu cầu tăng trường, nhưng những thay đổi về chính sách và giảm ngân sách từ chính phủ có thể ảnh hưởng sau này.

Tổng kết lại, dự báo cho tháng 5 cho thấy một thị trường lao động có dấu hiệu chậm lại nhưng vẫn duy trì nhiều yếu tố bền vững. Sự phát triển này có thể tác động đến các dự đoán về chính sách tiền tệ của Fed trong thời gian tới, từ đó ảnh hưởng đến các quyết định đầu tư và kinh doanh của thị trường.

Kết luận

Thị trường lao động của Hoa Kỳ vẫn còn nhiều khả năng phát triển, mặc dù có những thách thức và biến động. Theo dõi tình hình tuyển dụng và các chỉ số về thất nghiệp sẽ giúp các nhà đầu tư hiểu rõ hơn về xu hướng kinh tế trong tương lai và điều chỉnh chiến lược đầu tư của mình phù hợp.

Ghi nhớ đối với nhà đầu tư vàng:

Giá vàng và kết quả của báo cáo việc làm phi nông nghiệp Mỹ (Nonfarm Payrolls – NFP) có mối liên hệ tương quan khá rõ ràng trong thị trường tài chính, chủ yếu qua ảnh hưởng đến kỳ vọng về chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).

Tương quan chính:

• Khi NFP mạnh (tăng trưởng việc làm cao, thất nghiệp giảm):
  Điều này thường được hiểu là nền kinh tế Mỹ đang tăng trưởng tốt, làm tăng khả năng Fed sẽ thắt chặt chính sách tiền tệ (tăng lãi suất) để kiềm chế lạm phát. Lãi suất tăng làm chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng (vàng không sinh lợi suất) cao hơn, dẫn đến giảm sức hấp dẫn của vàng và thường khiến giá vàng giảm.
• Khi NFP yếu (tăng trưởng việc làm thấp, thất nghiệp tăng):
  Kết quả này cho thấy thị trường lao động và nền kinh tế đang suy yếu, khiến Fed có khả năng trì hoãn việc tăng lãi suất hoặc thậm chí giảm lãi suất để hỗ trợ nền kinh tế. Lãi suất thấp làm giảm chi phí cơ hội nắm giữ vàng, đồng thời tăng tính hấp dẫn của vàng như một tài sản an toàn, qua đó đẩy giá vàng tăng lên.

Tóm lại:

NFP là một trong những chỉ số kinh tế quan trọng giúp nhà đầu tư dự đoán chính sách tiền tệ của Fed, và từ đó ảnh hưởng mạnh đến giá vàng. Kết quả NFP tốt thường tạo áp lực giảm giá vàng, còn kết quả xấu hoặc thấp hơn kỳ vọng thường hỗ trợ giá vàng tăng.

---