VIP Chuyên sâu: Dự báo CPI Mỹ tối nay và các kịch bản cho giá vàng

(GVNET) Báo cáo CPI Mỹ tháng 7 sẽ là phép thử lớn cho chính sách tiền tệ của Fed, đồng thời tạo sóng biến động mạnh trên thị trường vàng và USD trong ngắn hạn.

🔍 Các dự báo về lạm phát Mỹ tối nay

• CPI lõi hàng năm dự báo tăng lên 3%, mức cao nhất kể từ tháng 2 (theo khảo sát Bloomberg).
• Dự báo Reuters: CPI lõi tháng 7 có thể tăng 0,3%, đưa lạm phát hàng năm vượt xa mục tiêu 2% của Fed.
• Goldman Sachs: Chỉ số PCE lõi – thước đo ưa thích của Fed – có thể đạt 3,2% vào tháng 12, từ 2,08% hồi tháng 6.
• Nguyên nhân: Thuế quan của Tổng thống Trump có thể đang đẩy giá hàng hóa nhập khẩu tăng, tạo áp lực lạm phát.

🏦 Tác động đến chính sách của Fed

• CPI là chỉ số quan trọng giúp Fed đánh giá lạm phát và quyết định lãi suất.
• Nếu CPI vượt kỳ vọng, Fed có thể duy trì lãi suất cao lâu hơn để kiềm chế giá cả.
• Nếu CPI thấp hơn dự báo, khả năng cắt giảm lãi suất trong tháng 9 sẽ được củng cố.

📢 Ross Mayfield (Baird Private Wealth Management): “Nếu lạm phát tăng mạnh, đặc biệt là do thuế nhập khẩu, Fed sẽ thận trọng hơn trong việc cắt giảm lãi suất.”

📊 Bối cảnh kinh tế

• Việc làm Mỹ yếu: NFP tháng 7 chỉ tăng 73.000, kèm theo điều chỉnh giảm mạnh số liệu tháng 5.
• Thị trường kỳ vọng: Xác suất Fed cắt lãi suất trong tháng 9 đã tăng lên trên 80%.
• Dự báo ING: Lạm phát có thể tăng tới 4% do thuế quan, nhưng sẽ nhanh chóng hạ nhiệt sau đó.

🌍 Tác động tới thị trường và nhà đầu tư

• Chứng khoán: Lạm phát cao → lợi nhuận doanh nghiệp và chi tiêu tiêu dùng giảm → áp lực lên giá cổ phiếu.
• Trái phiếu: Lãi suất cao và lạm phát tăng sẽ làm giảm sức hấp dẫn của tài sản thu nhập cố định.
• Toàn cầu: Thuế quan có thể gây biến động giá tài sản và trì hoãn đầu tư trên quy mô toàn cầu.

🪙 Tin lạm phát ảnh hưởng tới giá Vàng như thế nào?

Giá vàng luôn nhạy cảm với dữ liệu lạm phát và chính sách tiền tệ của Fed, vì vậy CPI Mỹ tháng 7 sắp công bố sẽ là chất xúc tác lớn cho thị trường kim loại quý.

• Nếu CPI cao hơn dự báo (≥ 3%):
  🔺 Lạm phát tăng → Fed giữ lãi suất cao lâu hơn → đồng USD mạnh lên → vàng chịu áp lực giảm giá do chi phí cơ hội nắm giữ vàng tăng.
• Nếu CPI thấp hơn dự báo (< 3%):
  🔻 Lạm phát yếu → Fed có cơ sở cắt giảm lãi suất sớm (dự kiến tháng 9) → USD suy yếu → vàng hưởng lợi và có thể bật tăng mạnh.
• Tâm lý phòng ngừa rủi ro:
  🌍 Thuế quan của Tổng thống Trump có thể gây bất ổn thương mại toàn cầu → nhu cầu nắm giữ vàng như tài sản trú ẩn gia tăng, hạn chế đà giảm giá của vàng ngay cả khi CPI cao.
• Mối quan hệ với USD & lợi suất trái phiếu:
  💵 USD và lợi suất trái phiếu Mỹ biến động mạnh theo dữ liệu CPI → vàng thường di chuyển ngược chiều với hai yếu tố này.

📊 Kịch bản ngắn hạn:

• CPI cao → vàng có thể kiểm tra lại các vùng hỗ trợ quan trọng $3.330 – $3.300/oz.
• CPI thấp → vàng có khả năng bứt phá trở lại vùng $3.380 – $3.400/oz.

💡 Kết luận

Báo cáo CPI tháng 7 sẽ là “cú hích” quan trọng cho chính sách tiền tệ của Fed và tâm lý thị trường.

• CPI cao hơn dự báo: Fed có thể giữ lãi suất cao lâu hơn → thị trường biến động mạnh.
• CPI thấp hơn dự báo: Thị trường chứng khoán và vàng có thể bật tăng nhờ kỳ vọng cắt giảm lãi suất.

---