(GVNET) Việc quay trở lại các chính sách ‘tiền tệ nới lỏng’ thông qua lãi suất thấp hơn và các biện pháp kích thích đã khiến những người theo dõi thị trường phấn khích và đẩy giá tài sản lên cao trên diện rộng. Tuy nhiên, mới đây, một nhà phân tích cảnh báo đó chỉ những dấu hiệu mới nhất cho thấy “Hệ thống tiền tệ hiện tại đang hướng đến sự sụp đổ”.
Frank Shostak, một học giả cộng tác tại Viện Mises đã viết:
Nhiều nhà kinh tế học đã sai lầm khi cho rằng một nền kinh tế đang phát triển cũng đòi hỏi một lượng tiền dự trữ ngày càng tăng, cho rằng tăng trưởng kinh tế sẽ dẫn đến nhu cầu tiền tệ lớn hơn. Người ta cho rằng việc không tăng cung tiền để tạo điều kiện cho thương mại gia tăng sẽ dẫn đến giá hàng hóa và dịch vụ giảm, gây bất ổn cho nền kinh tế và dẫn đến suy thoái kinh tế.
Một số nhà bình luận tin rằng việc thiếu một cơ chế linh hoạt để điều phối nhu cầu so với nguồn cung tiền là lý do chính khiến bản vị vàng dẫn đến sự bất ổn. Ý tưởng là, so với nhu cầu tiền tệ ngày càng tăng do nền kinh tế đang phát triển, nguồn cung vàng không tăng đủ nhanh. Do đó, để ngăn chặn những cú sốc kinh tế do mất cân bằng giữa cung và cầu tiền, Fed phải đảm bảo cung và cầu được đồng bộ hóa.
Nhưng với thiết lập này, “bất cứ khi nào nhu cầu về tiền tăng, Fed được cho là phải điều chỉnh bằng tiền mới để duy trì sự ổn định kinh tế”, Shostak lưu ý.
Do tập trung vào tăng trưởng nguồn cung, ông cho biết các nhà kinh tế đang “liên tục tìm kiếm tốc độ tăng trưởng ‘tối ưu’ trong cung tiền”, chẳng hạn như lý thuyết của Milton Friedman rằng, “nếu duy trì một tỷ lệ lạm phát cố định (ví dụ: 3% mỗi năm) trong một thời gian dài, nó sẽ mở ra kỷ nguyên ổn định kinh tế”.
“Toàn bộ ý tưởng rằng tiền phải tăng để duy trì tăng trưởng kinh tế tạo ra ấn tượng rằng tiền duy trì nền kinh tế”, Shostak cho biết.
Theo Rothbard, ‘Tiền, tự nó, không thể được tiêu thụ và không thể được sử dụng trực tiếp như một hàng hóa của nhà sản xuất trong quá trình sản xuất. Do đó, tiền tự nó không có tác dụng sản xuất; đó là hàng tồn kho chết và không sản xuất ra thứ gì cả’.
Shostak nhấn mạnh:
Tiền không duy trì hay tài trợ cho hoạt động kinh tế. Phương tiện duy trì là tiết kiệm, đầu tư vốn và tăng sản lượng hàng tiêu dùng. Bằng cách thực hiện vai trò là phương tiện trao đổi, tiền chỉ đơn giản là tạo điều kiện thuận lợi cho dòng chảy của hàng hóa và dịch vụ.
Shostak nhấn mạnh đến quan niệm sai lầm phổ biến rằng “Cá nhân không muốn có nhiều tiền hơn trong túi, mà họ muốn có sức mua lớn hơn”. Ông giải thích:
Trong một thị trường tự do, tương tự như các hàng hóa khác, giá tiền được xác định bởi cung và cầu. Tất cả những thứ khác đều bình đẳng, sự suy giảm nguồn cung tiền sẽ khiến sức mua của tiền (PPM) tăng lên. Ngược lại, sức mua giảm khi nguồn cung tiền tăng lên.
Trong một thị trường tự do, không có khái niệm ‘quá ít’ hay ‘quá nhiều’ tiền. Miễn là thị trường được phép thanh toán, thì sẽ không có ‘tình trạng thiếu tiền’ nào xảy ra.
Để nhấn mạnh thêm quan điểm của mình, Shostak đã đưa ra định nghĩa sau từ Mises:
Vì hoạt động của thị trường có xu hướng xác định trạng thái cuối cùng của sức mua của tiền ở mức cao mà cung và cầu về tiền trùng khớp, nên không bao giờ có thể có tình trạng thừa hoặc thiếu tiền. Mỗi cá nhân và tất cả các cá nhân cùng nhau luôn tận hưởng đầy đủ những lợi thế mà họ có thể có được từ trao đổi gián tiếp và việc sử dụng tiền, bất kể tổng lượng tiền là lớn hay nhỏ…. các dịch vụ mà tiền cung cấp không thể được cải thiện hoặc sửa chữa bằng cách thay đổi nguồn cung tiền…. Lượng tiền có sẵn trong toàn bộ nền kinh tế luôn đủ để đảm bảo cho mọi người tất cả những gì tiền làm và có thể làm.
Khi thị trường đã chọn một mặt hàng cụ thể làm tiền, thì lượng hàng hóa nhất định của mặt hàng này sẽ đủ để đảm bảo các dịch vụ mà tiền cung cấp. Do đó, trong một thị trường tự do, toàn bộ ý tưởng về tốc độ tăng trưởng tối ưu của tiền là vô lý.
Ông cho biết ban đầu, “tiền giấy không được coi là tiền, mà chỉ là đại diện cho vàng (tức là vật thay thế tiền)”. Vị này giải thích:
Nhiều loại chứng chỉ giấy là các yêu cầu về vàng được lưu trữ tại các ngân hàng. Những người nắm giữ chứng chỉ giấy có thể chuyển đổi chúng thành vàng bất cứ khi nào họ thấy cần thiết. Vì mọi người thấy thuận tiện hơn khi sử dụng chứng chỉ giấy để đổi lấy hàng hóa và dịch vụ, nên những chứng chỉ này được coi là tiền.
Mặc dù hệ thống này mang lại sự tiện lợi, ông lưu ý rằng việc chấp nhận chứng chỉ giấy làm phương tiện trao đổi chính đã mở rộng “phạm vi cho các hành vi gian lận”. Theo ông:
Các ngân hàng có thể bị cám dỗ tăng lợi nhuận bằng cách cho vay các chứng chỉ không được bảo đảm bằng vàng. Trong nền kinh tế thị trường tự do, một ngân hàng phát hành quá nhiều chứng chỉ sẽ nhanh chóng nhận ra rằng giá trị trao đổi của các chứng chỉ của mình, xét về hàng hóa và dịch vụ, sẽ giảm.
Để bảo vệ sức mua của mình, những người nắm giữ các chứng chỉ không được bảo đảm của ngân hàng sau đó sẽ cố gắng chuyển đổi chúng trở lại vàng, ông cho biết.
Nếu tất cả họ cùng đòi vàng lại cùng một lúc, điều này sẽ khiến ngân hàng phá sản.
Shostak cho biết.
Trong một thị trường tự do, khi đó, mối đe dọa phá sản sẽ ngăn cản các ngân hàng phát hành giấy chứng nhận không được bảo đảm bằng vàng. Điều này có nghĩa là trong một nền kinh tế thị trường tự do, tiền giấy không thể có ‘cuộc sống riêng’ và trở nên độc lập với tiền hàng hóa.
Tuy nhiên, chính phủ có thể bỏ qua kỷ luật của thị trường tự do. Chính phủ có thể ban hành một sắc lệnh hợp pháp hóa việc các ngân hàng không được đổi chứng chỉ thành vàng (tức là đình chỉ thanh toán bằng tiền kim loại).
Khi điều này xảy ra, Shostak lưu ý rằng “các cơ hội kiếm lợi nhuận lớn được tạo ra với ít hậu quả hơn”, điều này “khuyến khích các ngân hàng theo đuổi việc mở rộng nguồn cung cấp chứng chỉ fiat không bị hạn chế”. Ông cảnh báo:
Việc mở rộng chứng chỉ không bị hạn chế làm tăng khả năng gây ra sự gia tăng đột biến về giá cả hàng hóa và dịch vụ có thể dẫn đến sự sụp đổ của nền kinh tế thị trường. Để ngăn chặn sự sụp đổ như vậy, nguồn cung cấp chứng chỉ phải được quản lý. Điều này có thể đạt được bằng cách thành lập một ngân hàng độc quyền (tức là một ngân hàng trung ương quản lý việc mở rộng chứng chỉ).
Để ngân hàng trung ương khẳng định được thẩm quyền của mình, sau đó ngân hàng sẽ phát hành một chứng chỉ fiat, mà Shostak cho biết “thay thế các chứng chỉ của nhiều ngân hàng khác nhau”. Vị này giải thích:
Chứng chỉ của ngân hàng trung ương được bảo đảm hoàn toàn bằng các chứng chỉ ngân hàng, có mối liên hệ lịch sử với vàng (do đó, sức mua liên tục sau khi vàng bị loại bỏ). Chứng chỉ của ngân hàng trung ương, được dán nhãn là ‘tiền’ (tức là tiền tệ hợp pháp), cũng đóng vai trò là tài sản dự trữ cho các ngân hàng. Điều này cho phép ngân hàng trung ương đặt ra giới hạn về việc mở rộng tín dụng của hệ thống ngân hàng. (Sức mua của ‘tiền’ của ngân hàng trung ương được thiết lập vì thực tế là nhiều chứng chỉ khác nhau, có sức mua, được đổi lấy chứng chỉ của ngân hàng trung ương theo tỷ giá cố định).
Sự sắp xếp này tạo ra vẻ ngoài rằng ngân hàng trung ương có thể quản lý và ổn định hệ thống tiền tệ, nhưng Shostak cảnh báo rằng “Tuy nhiên, sự thật lại hoàn toàn ngược lại”.
Để quản lý hệ thống, ngân hàng trung ương phải liên tục tạo ra tiền ‘từ hư không’ (tức là lạm phát) để ngăn các ngân hàng phá sản lẫn nhau trong quá trình thanh toán séc của họ. Điều này dẫn đến sự suy giảm liên tục về sức mua của tiền tệ và làm méo mó cấu trúc giá cả và cấu trúc sản xuất, làm mất ổn định toàn bộ hệ thống tiền tệ.
Shostak cảnh báo rằng bất kể ngân hàng trung ương áp dụng kế hoạch nào, “các chu kỳ bùng nổ-suy thoái có khả năng trở nên dữ dội hơn theo thời gian”. Ông lưu ý:
Kế hoạch của Milton Friedman nhằm cố định tỷ lệ tăng trưởng tiền tệ ở một tỷ lệ phần trăm nhất định không giải quyết được vấn đề. Rốt cuộc, tăng trưởng phần trăm cố định vẫn là tăng trưởng tiền tệ, dẫn đến việc không có gì để đổi lấy thứ gì đó (tức là nghèo đói kinh tế và chu kỳ bùng nổ-suy thoái).
Vì lý do này, ông cho biết “không có gì ngạc nhiên khi ngân hàng trung ương luôn phải dùng đến các đợt bơm tiền lớn khi nền kinh tế bị đe dọa bởi nhiều cú sốc khác nhau. Việc bơm tiền như vậy là nguyên nhân chính làm cạn kiệt tiền tiết kiệm và tiềm năng đầu tư vốn thông qua việc trao đổi không có gì lấy thứ gì đó”.
Về việc một ngân hàng trung ương có thể duy trì hệ thống như vậy trong bao lâu, Shostak cho biết điều đó “phụ thuộc vào tình trạng tiết kiệm và tích lũy vốn”.
Miễn là những điều này vẫn đang mở rộng, ngân hàng trung ương có khả năng sẽ thành công trong việc duy trì nền kinh tế phát triển. Một khi nền kinh tế rơi vào suy thoái kinh tế do lượng vốn giảm, bất kỳ nỗ lực nào của chính phủ hoặc ngân hàng trung ương nhằm phục hồi nền kinh tế đều sẽ thất bại. Những nỗ lực này không chỉ không phục hồi được nền kinh tế mà còn làm cạn kiệt và ức chế thêm tiền tiết kiệm và đầu tư vốn, do đó kéo dài thời kỳ suy thoái kinh tế.
Theo Mises: “Một điểm thiết yếu trong triết lý xã hội của chủ nghĩa can thiệp là sự tồn tại của một quỹ vô tận, có thể bị bóp nghẹt mãi mãi. Toàn bộ hệ thống can thiệp sẽ sụp đổ khi nguồn nước này cạn kiệt: Nguyên tắc Ông già Noel tự thanh lý chính nó”.
Shostak kết luận:
Vì hệ thống tiền tệ hiện tại về cơ bản là không ổn định, nên không thể có tỷ lệ tăng trưởng cung tiền ‘đúng’. Cho dù ngân hàng trung ương có bơm tiền theo hoạt động kinh tế hay cố định tỷ lệ tăng trưởng thì nó cũng làm mất ổn định thêm hệ thống. Cách duy nhất để làm cho hệ thống thực sự ổn định là cho phép thị trường tự do tiếp quản.
Giavang.net