VIP Chuyên sâu: Đòn giáng kép từ Trump và Fed: USD lao dốc, vàng sáng giá trở lại

(GVNET) Dự báo USD hàng tuần: Áp lực từ thương mại và Fed đè nặng lên tâm lý thị trường

Chỉ số USD (DXY) rơi xuống mức thấp nhất trong ba tuần, giao dịch gần 99.00 điểm khi Tổng thống Trump khơi lại căng thẳng thương mại và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) giữ lập trường thận trọng.

USD chấm dứt chuỗi tăng 4 tuần, lao dốc vì lo ngại thương mại

Đồng bạc xanh đã kết thúc chuỗi tăng kéo dài 4 tuần khi chịu áp lực bán mạnh, giảm sâu về mức thấp nhất trong ba tuần gần 99.00 điểm. Trước đó, USD từng leo sát mốc kháng cự quan trọng 102.00 nhờ tâm lý lạc quan xoay quanh thỏa thuận thương mại Mỹ-Trung và kỳ vọng Fed sẽ giữ chính sách ổn định.

Tuy nhiên, tâm lý tích cực nhanh chóng tan biến sau khi Tổng thống Trump tuyên bố áp thuế 50% lên hàng hóa từ Liên minh châu Âu (EU), đồng thời cảnh báo mức thuế 25% đối với iPhone nhập khẩu, nhằm ép các tập đoàn đưa sản xuất trở lại Mỹ — điều hiện tại gần như bất khả thi với ngành smartphone.

Fed giữ lãi suất, nhưng lo ngại rủi ro gia tăng

Trong cuộc họp ngày 7/5, Fed quyết định giữ nguyên lãi suất như kỳ vọng, nhưng đưa ra cảnh báo về các rủi ro đối với lạm phát và việc làm trong tương lai gần. Chủ tịch Jerome Powell tiếp tục nhấn mạnh thái độ “phụ thuộc vào dữ liệu”, sẵn sàng điều chỉnh chính sách theo diễn biến kinh tế.

Một số quan chức Fed, như Raphael Bostic và Christopher Waller, thậm chí không loại trừ khả năng cắt giảm lãi suất vào cuối năm nếu lạm phát tiếp tục chậm lại hoặc các rủi ro toàn cầu trở nên rõ nét hơn.

Các yếu tố kỹ thuật nghiêng về xu hướng giảm

Chỉ số DXY hiện giao dịch dưới cả hai đường trung bình động quan trọng — SMA 200 ngày (104.16) và SMA 200 tuần (102.87), cho thấy xu hướng giảm vẫn đang chiếm ưu thế.

Nếu DXY không thể vượt mốc 101.97 (đỉnh ngày 12/5), áp lực bán có thể tiếp diễn, đưa chỉ số về lại đáy 97.92 (21/4), thậm chí xuống mức sàn của tháng 3/2022 tại 97.68.

Các chỉ báo động lượng cũng đang ủng hộ xu hướng giảm: RSI rơi dưới 40 và ADX ở mức cao (gần 28), phản ánh đà suy yếu đang tăng cường.

Tuần tới: PCE và biên bản họp FOMC sẽ quyết định hướng đi

Trong tuần tới, nhà đầu tư sẽ tập trung vào biên bản cuộc họp FOMC và chỉ số PCE — thước đo lạm phát ưa thích của Fed. Ngoài ra, bất kỳ phát biểu nào từ các quan chức Fed hoặc tin tức liên quan đến thương mại đều có thể khiến thị trường biến động mạnh.

Giá vàng có thể hưởng lợi giữa bất ổn thương mại và chính sách Fed thận trọng

Việc đồng USD suy yếu, kết hợp với bất ổn thương mại toàn cầu và Fed giữ lập trường linh hoạt, đang tạo ra môi trường thuận lợi cho vàng – tài sản trú ẩn an toàn – lấy lại đà tăng trong ngắn hạn.

✅ Các yếu tố hỗ trợ giá vàng:

1. USD giảm giá:
   Khi Chỉ số DXY trượt xuống mức thấp ba tuần gần 99.00, vàng trở nên rẻ hơn với nhà đầu tư quốc tế, làm tăng nhu cầu.
2. Bất ổn thương mại leo thang:
   Động thái đe dọa áp thuế của Tổng thống Trump đối với EU và các tuyên bố nhằm vào iPhone cho thấy rủi ro thương mại vẫn rất cao. Lịch sử cho thấy, căng thẳng địa chính trị và thương mại thường kéo dòng tiền vào vàng.
3. Fed giữ lãi suất, sẵn sàng nới lỏng nếu cần:
   Chính sách tiền tệ “phụ thuộc dữ liệu” của Fed cùng với khả năng cắt giảm lãi suất vào cuối năm (theo một số quan chức) khiến lợi suất thực của USD giảm, giúp vàng tăng giá.
4. Lạm phát chưa thực sự được kiểm soát:
   Nếu chỉ số PCE công bố tuần tới tiếp tục yếu, thị trường có thể đặt cược mạnh hơn vào việc Fed hạ lãi suất, đẩy vàng lên cao hơn.

❌ Các rủi ro cần theo dõi:

• Nếu có bất ngờ tích cực trong biên bản họp FOMC hoặc số liệu PCE cao hơn kỳ vọng, Fed có thể giữ lập trường cứng rắn hơn → USD hồi phục → gây áp lực giảm lên vàng.
• Đà phục hồi kỹ thuật của USD cũng có thể tạm thời ghìm giá vàng trong ngắn hạn.

Tóm tắt: Vàng đang được hỗ trợ bởi USD yếu, rủi ro thương mại và chính sách tiền tệ mềm dẻo. Nếu các yếu tố này tiếp tục, giá vàng có thể hướng tới các vùng kháng cự cao hơn trong thời gian tới.

---