Tóm tắt
- Chỉ số USD (DXY) duy trì một xu hướng đi ngang trong tuần 22 – 26/1.
- Lợi suất diễn biến cầm chừng trước cuộc họp của Fed.
- Các nhà đầu tư chuyển sang đặt cược Fed hạ lãi suất vào tháng 5.
Phân tích
Trong tuần qua, chỉ số DXY neo ổn định trên mức 103 khi các số liệu kinh tế Mỹ khá ủng hộ.
Các số liệu kinh tế gồm Doanh số bán lẻ, tỷ lệ tăng trưởng GDP quý IV sơ bộ, Cán ân thương mại Mỹ khá tốt, ủng hộ luận điểm rằng Fed chưa cần hạ lãi suất trong tháng 3.
Xác suất Fed giảm lãi suất vào tháng 3 đã giảm còn 45%, theo Công cụ FedWatch của CME Group. Trong khi đó, đặt cược Fed hạ lãi suất vào tháng 5 là gần 52%.
Sức mạnh của nền kinh tế Mỹ đang củng cố khả năng xuất hiện kịch bản “hạ cánh mềm” của nền kinh tế, với lạm phát hạ thiệt và thị trường lao động thắt chặt. Fed sẽ vẫn hạ lãi suất nhưng sẽ muộn hơn những gì mà thị trường kì vọng.
Tiêu điểm tuần 29/1 – 2/2: Cuộc họp tháng 1 của Fed
Thống đốc FOMC Chris Waller đã nêu rõ quan điểm vào đầu tháng rằng thời điểm cắt lãi suất trong năm nay sẽ phụ thuộc vào các cuộc thảo luận trong hội đồng chính sách của Fed. Ông nhấn mạnh rằng nên bắt đầu hạ lãi suất vào thời điểm họ thấy lạm phát tiến sát mục tiêu 2% một cách hợp lí.
Đồng quan điểm, Chủ tịch Fed Atlanta, Raphael Bostic, đã chỉ ra sự sẵn sàng xem xét việc thực hiện việc cắt giảm lãi suất trước tháng 7 nếu có bằng chứng “cưỡng ép” về việc lạm phát giảm đi nhanh hơn so với dự kiến ban đầu. Trong khi tái khẳng định kế hoạch bắt đầu cắt giảm lãi suất vào quý III, ông nhấn mạnh tầm quan trọng của việc thận trọng để tránh việc hạ lãi suất quá sớm có thể tiềm ẩn nguy cơ kích thích nhu cầu và áp lực lạm phát lại tăng lên.
Hiện tại, thị trường vẫn đánh giá Fed sẽ duy trì nguyên lãi suất trong cuộc họp vào ngày 30 – 31/1, câu chuyển chỉ là Fed sẽ hạ lãi suất vào tháng 3 hay tháng 5.
Triển vọng kỹ thuật
Nhìn vào biểu đồ hàng ngày của chỉ số DXY, chúng ta có thể thấy kháng cự gần nhất là mức đỉnh từ đầu năm 103,81 (ngày 23/1). Hiện chỉ số đang bám sát trung bình động 200 ngày tại 103,49 và phản ứng của DXY tại DMA 200 ngày sẽ cho chúng ta biết rõ hơn về hướng đi dài hạn của đồng bạc xanh.
Tiếp theo, mức cao tháng 12 tại 104,26 (ngày 8 và 11/12), ngay trước khi gặp SMA 100 ngày tại 104,31 là những vùng cản của DXY. Nếu chỉ số vượt qua mức 104,3, DXY có thể tiến lên mức cao tháng 11 là 107,11 (ngày 1/11) sau khi vượt qua mức kháng cự nhỏ tại 106,10 (ngày 10/11).
Tuy nhiên, nếu lực bán đồng USD quay trở lại, mức thấp102,77 của ngày 24/1 sẽ là hỗ trợ. Việc mất mức này có thể dẫn tới bán tháo sâu, với mục tiêu là đáy tháng 12 tại 100,61 (ngày 28/12). Trong kịch bản tồi tệ hơn, mức tâm lí 100,00 là hỗ trợ trước khi giảm xuống đáy năm 2023 là 99,57. (ngày 14/7).
Kết luận
Triển vọng đồng USD đang khá tích cực khi các số liệu kinh tế Mỹ khả quan ủng hộ Fed chưa vội hạ lãi suất trong tháng 3 mà thực hiện vào tháng 5. Tuy nhiên, chỉ số DXY vẫn chưa thoát khỏi xu hướng giảm nếu xét theo các yếu tố kĩ thuật và vì thế nhà đầu tư vẫn cần thận trọng trong việc đặt cược vào đà tăng của đồng bạc xanh.
Giavang.net