VIP Chuyên sâu: Cuộc cách mạng dự trữ ngoại hối: USD suy yếu, vàng và euro trỗi dậy mạnh mẽ

(GVNET) Xu hướng mới của các ngân hàng trung ương: Tăng mua vàng, euro và nhân dân tệ khi vai trò của đồng USD suy yếu

Trong bối cảnh trật tự tài chính toàn cầu đang dịch chuyển do bất ổn địa chính trị và phân mảnh thương mại, các ngân hàng trung ương trên thế giới đang cân nhắc giảm phụ thuộc vào đồng USD, chuyển sang vàng, euro và nhân dân tệ. Một khảo sát độc quyền từ OMFIF (Diễn đàn Các thể chế Tiền tệ và Tài chính chính thức) đã hé lộ những thay đổi chiến lược quan trọng trong danh mục dự trữ ngoại hối toàn cầu.

Vàng trở lại vị trí trung tâm trong dự trữ ngoại hối

Theo OMFIF, trong số 75 ngân hàng trung ương được khảo sát (quản lý tổng tài sản khoảng 5.000 tỷ USD), 1/3 cho biết có kế hoạch tăng dự trữ vàng trong 1-2 năm tới, mức cao nhất trong ít nhất 5 năm qua.

• 40% các ngân hàng trung ương có ý định tiếp tục tăng nắm giữ vàng trong thập kỷ tới.
• “Sau nhiều năm tăng mua vàng kỷ lục, các nhà quản lý dự trữ đang tiếp tục đổ vốn vào kim loại quý này”, OMFIF nhận định.

Đồng USD đánh mất vị thế “vua”

Dù vẫn giữ vị trí là đồng tiền dự trữ lớn nhất thế giới, USD đang mất dần sức hút:

• Từ vị trí số 1 năm ngoái, USD đã tụt xuống thứ 7 trong danh sách được các ngân hàng trung ương ưa chuộng.
• 70% người tham gia khảo sát cho biết môi trường chính trị Mỹ là yếu tố khiến họ e ngại đầu tư vào USD – gấp đôi so với năm trước.
• Dự kiến, tỷ trọng USD trong dự trữ toàn cầu sẽ giảm từ 58% hiện tại xuống còn 52% vào năm 2035.

Euro và nhân dân tệ nổi lên thay thế

Euro – ứng viên thay thế đáng gờm

• Trong 12–24 tháng tới, 16% ngân hàng trung ương dự kiến tăng nắm giữ euro, so với 7% của năm ngoái.
• Trong 10 năm tới, euro có thể đạt tỷ trọng 22–25% trong tổng dự trữ toàn cầu, nếu châu Âu thúc đẩy thị trường trái phiếu và tích hợp tài chính.

Các chuyên gia như Max Castelli (UBS) và Francesco Papadia (Bruegel) cho rằng euro hoàn toàn có khả năng phục hồi về mức 25% trong vòng 2–3 năm tới, nếu các cải cách được thúc đẩy mạnh mẽ sau “Ngày Giải phóng” (Liberation Day) – cột mốc quan trọng trong bối cảnh căng thẳng thương mại Mỹ–thế giới leo thang.

Nhân dân tệ – cuộc đua dài hạn

• Trong dài hạn, 30% ngân hàng trung ương lên kế hoạch tăng tỷ trọng nhân dân tệ, với kỳ vọng tăng gấp ba lên 6% tổng dự trữ toàn cầu trong thập kỷ tới.
• Tuy nhiên, các biện pháp kiểm soát vốn của Trung Quốc vẫn là rào cản chính khiến RMB chưa thể cạnh tranh toàn diện với USD và euro.

Kết luận: Dự trữ toàn cầu bước vào giai đoạn chuyển dịch lịch sử

Báo cáo từ OMFIF là minh chứng rõ ràng cho một bước ngoặt trong chiến lược đầu tư dự trữ ngoại hối toàn cầu. Khi lòng tin vào đồng USD bị lung lay bởi bất ổn chính trị và kinh tế Mỹ, vàng, euro và nhân dân tệ đang nổi lên như những lựa chọn thay thế chiến lược.

Các nhà đầu tư tổ chức và cá nhân có thể xem đây là tín hiệu quan trọng để xem xét lại cơ cấu tài sản, tăng cường tiếp cận các kênh trú ẩn như vàng, hoặc theo dõi sát sao những chuyển dịch chính sách từ châu Âu và Trung Quốc để bắt kịp xu hướng mới của thị trường tài chính toàn cầu.

---