VIP Chuyên sâu: Cú sốc kép Vàng & AI: Vàng tăng 60%, AI “đốt” 353 tỷ USD: Thị trường sắp nổ bong bóng?

(GVNET) Bùng nổ Vàng và AI: Ý nghĩa gì cho nhà đầu tư trong bối cảnh thị trường biến động mạnh?

Thị trường tài chính toàn cầu bước sang giai đoạn biến động chưa từng có khi giá vàng tăng hơn 60% trong năm và đầu tư AI của bốn ông lớn công nghệ đã vượt 353 tỷ USD. Cả hai xu hướng đều tạo ra những cơ hội mới – nhưng cũng đi kèm rủi ro đáng kể cho nhà đầu tư.

Vàng tăng dựng đứng vì lo ngại nợ công và USD suy yếu

Làn sóng mua vàng của nhà đầu tư tổ chức và ngân hàng trung ương tăng mạnh khi nỗi lo về nợ công Mỹ, thâm hụt ngân sách và nguy cơ Fed mất độc lập gia tăng. Điều này khiến giá vàng “leo dốc” theo dạng parabol, kéo theo các tài sản liên quan tăng mạnh.

Tại Nam Phi, đà tăng của kim loại quý đã đẩy nhóm cổ phiếu tài nguyên lên mức tăng mạnh nhất trong gần 20 năm, khi các doanh nghiệp khai khoáng hưởng lợi trực tiếp từ giá vàng và bạch kim tăng vọt.

Tuy nhiên, một yếu tố quan trọng ít được chú ý là quy mô nhỏ của thị trường vàng, khiến giá dễ bị dao động quá mức. Lịch sử cho thấy, những giai đoạn vàng tăng nóng thường đi kèm các đợt giảm sâu ngay sau đó.

AI bùng nổ đầu tư: 353 tỷ USD nhưng lợi nhuận trước mắt rất thấp

Trong khi vàng lập kỷ lục, thị trường chứng khoán toàn cầu lại được dẫn dắt bởi làn sóng AI, đặc biệt tại nhóm hyperscalers: Alphabet, Amazon, Meta và Microsoft.

Điểm đáng chú ý:

• Chỉ 4 công ty đã cam kết 353 tỷ USD chi cho trung tâm dữ liệu, chip AI, máy chủ và thậm chí cả năng lượng hạt nhân.
• Các doanh nghiệp công nghệ vốn trước đây tăng trưởng mạnh mà không cần nhiều vốn, nay đã bước vào chu kỳ đầu tư “siêu lớn”.
• Lợi nhuận từ các khoản đầu tư AI này hiện tại rất thấp, và chưa rõ bao lâu mới hoàn vốn.

Sự hợp tác sâu hơn giữa các ông lớn – như Microsoft và OpenAI, hay Nvidia chi tới 100 tỷ USD cho hệ thống AI – đang khiến mức độ tương quan giữa các cổ phiếu công nghệ tăng mạnh. Điều này dẫn tới rủi ro tập trung danh mục, tương tự bong bóng công nghệ cuối thập niên 1990.

Ý nghĩa cho nhà đầu tư: Bùng nổ không đồng nghĩa với lợi nhuận bền vững

Lịch sử các chu kỳ công nghệ cho thấy:

• Những đột phá lớn thường gây áp lực giảm giá toàn cầu, có lợi cho trái phiếu chất lượng cao.
• Cổ phiếu công nghệ dù được kỳ vọng lớn nhưng đã phản ánh phần lớn kỳ vọng vào giá.
• Danh mục đầu tư hiện ngày càng lệ thuộc vào vài “siêu doanh nghiệp”, khiến mức độ đa dạng hóa suy giảm.

Trong bối cảnh đó, nhiều tổ chức quản lý tài sản chuyển sang tập trung vào các nhóm ít được chú ý, bao gồm:

• Cổ phiếu y tế
• Doanh nghiệp nhỏ tại Mỹ
• Cổ phiếu Anh
• Thị trường Mỹ Latinh

Đây là các nhóm không bị chi phối bởi chu kỳ bùng nổ AI và có thể đóng vai trò đa dạng hóa hiệu quả.

Kết luận

Sự bùng nổ song song của vàng và AI đang định hình lại thị trường tài chính toàn cầu. Giá vàng leo thang vì lo ngại kinh tế vĩ mô; AI trở thành động lực chính của chứng khoán nhưng chi phí đầu tư ngày càng khổng lồ. Với nhà đầu tư, đây không chỉ là thời cơ mà còn là phép thử về khả năng quản trị rủi ro, tránh chạy theo đám đông, và duy trì danh mục đa dạng trong giai đoạn biến động mạnh.

---