(GVN) – Tóm tắt
- Áp lực lạm phát cao hơn dự kiến.
- Bạc là kim loại cần chú ý hơn là vàng.
- Các dữ liệu kinh tế đáng chú ý trong tuần 19 – 23/2.
Phân tích
Sự gia tăng áp lực lạm phát đã gây ảnh hưởng đến thị trường vàng trong tuần này 12-16/2. Mặc dù đã có khá nhiều yếu tố cản trở thị trường kim loại quý, vàng – bạc vẫn giữ được hỗ trợ quan trọng.
Vàng vừa có 2 tuần giảm liên tiếp nhưng phiên thứ Sáu cho thấy thị trường hồi phục khá tốt. Cả giá vàng giao ngay và hợp đồng tương lai giảm khoảng 0,6% nhưng đều đóng tuần trên mức $2020.
Các nhà phân tích lưu ý rằng vàng đã gặp khó khăn khi áp lực lạm phát cao hơn dự kiến (bao gồm cả lạm phát sản xuất và lạm phát tiêu dùng). Chính vì vậy, các nhà đầu tư buộc phải thay đổi kì vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang sớm hạ lãi suất. Hiện tại, các thị trường chỉ nhìn thấy khả năng Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 3 dưới 10% và 33% khả năng Fed làm điều đó vào tháng 5. Theo công cụ Fedwatch CME, khả năng Fed bắt đầu chu kì nới lỏng tiền tệ là vào tháng 6.
Ole Hansen, giám đốc chiến lược hàng hóa tại Ngân hàng Saxo, cho biết mặc dù vàng có thể gặp thêm áp lực bán trong ngắn hạn, ông vẫn lạc quan về thị trường trong dài hạn.
Chúng tôi đã nhấn mạnh nhiều lần trong vài tháng gần đây rằng cả vàng và bạc có thể tiếp tục bị kẹt cho đến khi chúng ta có sự hiểu biết rõ hơn về kế hoạch cắt giảm lãi suất của Mỹ trong tương lai. Cho đến khi lần hạ lãi suất đầu tiên được thực hiện, thị trường có thể đôi khi tiến xa hơn chính nó, trong quá trình xây dựng các kỳ vọng về cắt giảm lãi suất lên mức khiến giá trở nên dễ bị sụt giảm.
Tuy nhiên, Hansen bổ sung rằng mặc dù có rủi ro vàng và bạc điều chỉnh, nhu cầu vật lý mạnh mẽ ở châu Á vẫn tiếp tục cung cấp hỗ trợ cho vàng cho đến khi các nhà đầu tư bước vào để đẩy giá lên cao hơn.
Vàng có thể gặp khó khăn trong ngắn hạn khi các kỳ vọng về cắt giảm lãi suất đang bị giảm đi. Nhưng nhìn chung, tôi mong chờ xem các nhà đầu tư Trung Quốc sẽ phản ứng ra sao với giá thấp hơn một chút vào tuần tới. Tôi tin rằng nhu cầu vật lý từ các ngân hàng trung ương và các nhà đầu tư bán lẻ, đặc biệt là ở Trung Quốc, sẽ tiếp tục cung cấp một mức giá sàn phía dưới cho thị trường.
Barbara Lambrecht, nhà phân tích hàng hóa tại Commerzbank, thì không kỳ vọng sẽ có nhiều biến động trong vàng trong ngắn hạn khi thị trường vẫn bị mắc kẹt trong cuộc chiến kéo co giữa các nhà đầu tư mong đợi Fed hạ lãi suất và những người kỳ vọng Fed duy trì lãi suất cao hơn trong khoảng thời gian dài hơn. Bà chia sẻ:
Khi thị trường đã rất thận trọng về lãi suất, tiềm năng vàng giảm thêm là khá nhỏ. Sau tất cả, việc cắt giảm lãi suất chính vẫn được kỳ vọng trong năm nay.
Thị trường Mỹ sẽ đóng cửa vào thứ Hai để tôn vinh Ngày Tổng thống. Trong bối cảnh thị trường đang ở mức độ cân bằng rất mong manh, các nhà phân tích cho biết nhà đầu tư sẽ chú ý đặc biệt đến biên bản cuộc họp chính sách tiền tệ tháng 1 của Fed. Vàng có thể nhạy cảm với bất kỳ ý kiến nào về thời điểm của cuộc cắt lãi suất đầu tiên của ngân hàng trung ương.
Bạc là kim loại cần chú ý
Julia Cordova, Người sáng lập CordovaTrades và tác giả của bản tin hàng tuần The MoneyMaker, đánh giá bạc cao hơn vàng.
Bạc dường như đã tạo đáy. Bạc sẽ vượt trội so với vàng vào tuần tới.
Michele Schneider, giám đốc đào tạo, giao dịch tại MarketGauge, cũng đang hứng thú với bạc hơn và hoàn toàn trung lập đối với vàng.
Tôi gần như sẽ bỏ qua thị trường vàng cho đến khi giá giảm xuống $1920 hoặc vượt lên trên $2100.
Schneider cho biết bạc, vì nhu cầu công nghiệp mạnh mẽ, đang ở vị trí hoàn hảo để hưởng lợi từ sự trở lại của lạm phát.
Chúng ta đang tiến vào một thời kỳ lạm phát mà Fed không nhất thiết đã sẵn sàng hoặc có thể kiểm soát mà không vùi dập vàng. Không ai sẽ chuyển sang bạc như một nơi trú ẩn toàn trừ khi họ lo ngại về lạm phát. Hiện tại, chúng ta có thể chỉ cần quan tâm đến lạm phát.
Các dự báo tích cực về bạc đến khi giá đã giữ được sự hỗ trợ quan trọng ở mức 22USD/ounce và kết thúc tuần bằng việc kiểm tra sự kháng cự ban đầu ở mức 23,50USD . Giá bạc kết thúc tuần với mức tăng 7% so với mức thấp nhất, cũng là hỗ trợ ngắn hạn.
Dữ liệu kinh tế trong tuần 19 – 23/2
- Thứ Tư: Biên bản cuộc họp của FOMC
- Thứ Năm: Chỉ số PMI Mỹ sơ bộ; Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần, Doanh số bán nhà sẵn có tại Mỹ.
Kết luận
Thị trường kim loại quý đã kiên cường chống lại áp lực lạm phát tăng cao và việc Fed sẽ khó có cửa giảm lai suất trong ngắn hạn. Hiện tại, cả vàng – bạc đều giữ được hỗ trợ tốt và một số chuyên gia đang nghiêng về bạc vì vai trò quan trọng trong lĩnh vực công nghiệp. Sang tuần tới, nhà đầu tư cần chú ý các dữ liệu kinh tế Mỹ và biên bản cuộc họp tháng 1 của Ủy ban Thị trường mở Liên bang để đánh giá thái độ của các quan chức Fed về chính sách tiền tệ.
Giavang.net