VIP Chuyên sâu: Ai đang mua khi các nhà đầu tư đổ xô vào ETF vàng?

(GVNET) Sau gần 4 năm giao dịch ảm đạm, các nhà đầu tư đang chú ý nhiều hơn đến giá vàng khi các quỹ giao dịch trao đổi được hỗ trợ bằng vàng chứng kiến ​​dòng tiền đổ vào đáng kể vào tháng 2/2025, theo dữ liệu mới nhất từ ​​Hội đồng Vàng Thế giới…

Nhu cầu đầu tư được thúc đẩy bởi dòng tiền đổ vào gần mức kỷ lục vào các quỹ niêm yết tại Bắc Mỹ. Theo dữ liệu, 72,2 tấn vàng, trị giá 6,8 tỷ USD, đã chảy vào các ETF Bắc Mỹ. Báo cáo cho biết đây là dòng tiền đổ vào trong một tháng lớn nhất cho khu vực này kể từ tháng 7/2020 và là tháng 2 tốt nhất được ghi nhận. Theo các chuyên gia:

Lợi suất thấp hơn, cùng với đồng đô la yếu hơn, báo hiệu tốt cho giá vàng trong hầu hết thời gian của tháng – trên thực tế, giá vàng đã đạt 9 mức cao kỷ lục mới vào tháng 2 trước khi giảm xuống vào những ngày cuối tháng. Chúng tôi tin rằng chi phí cơ hội giảm và giá vàng phá vỡ kỷ lục là chìa khóa thu hút dòng tiền đổ vào. Hơn nữa, sự thoái lui trên thị trường chứng khoán và lo ngại về tình trạng lạm phát đình trệ cũng có khả năng là động lực tích cực cho nhu cầu.

Nhu cầu đầu tư ở phía bên kia Đại Tây Dương có phần hỗn hợp hơn. WGC cho biết chỉ có 2 tấn vàng, trị giá 151 triệu USD chảy vào các ETF niêm yết tại châu Âu khi thị trường Anh chứng kiến ​​dòng tiền chảy ra trong khi Đức và Thụy Sĩ tiếp tục ghi nhận mức tăng. Các chuyên gia từ WGC chia sẻ:

Kỳ vọng về việc Ngân hàng Trung ương châu Âu tiếp tục cắt giảm lãi suất trong năm nay đã tăng lên trong bối cảnh tiến trình giảm phát đang diễn ra và tăng trưởng chậm lại. Đây có thể là yếu tố chính thúc đẩy dòng tiền chảy vào các ETF vàng châu Âu khác. Ngoài ra, sự bất ổn gia tăng trong quá trình chuẩn bị cho cuộc bầu cử liên bang Đức vào cuối tháng 2 cũng có thể đã hỗ trợ.

Trong khi châu Âu chứng kiến ​​nhu cầu giảm, các nhà đầu tư châu Á vẫn tiếp tục mua tất cả mọi thứ liên quan đến vàng. Các quỹ ETF được hỗ trợ bằng vàng niêm yết tại châu Á đã chứng kiến ​​dòng vốn đổ vào 24,4 tấn vàng, trị giá 2,3 tỷ đô la vào tháng trước. Nhu cầu này được dẫn đầu bởi các nhà đầu tư Trung Quốc.

Mặc dù tâm lý thị trường chứng khoán tích cực – đặc biệt là xung quanh cổ phiếu AI trong cơn sốt DeepSeek – giá vàng trong nước tăng vọt đã thu hút sự chú ý. Trên thực tế, Chỉ số tìm kiếm Baidu của từ khóa ‘vàng’ đã tăng vọt lên mức cao nhất kể từ năm 2013.

Nhìn về phía trước, các nhà phân tích đã lưu ý rằng mặc dù nhu cầu đầu tư và dòng vốn ETF đang tăng mạnh, lượng nắm giữ vẫn thấp hơn nhiều so với mức được thấy trong các thị trường tăng giá trước đây. Vào năm 2020, khi vàng lần đầu tiên vượt ngưỡng $2000/oz, lượng nắm giữ ETF đã tăng 892,5 tấn.

Trong khi giá vàng dường như đang củng cố dưới mức $3000/oz, WGC cho biết mô hình của họ cho thấy một môi trường lành mạnh cho giá vàng khi rủi ro lạm phát gia tăng cùng với nền kinh tế toàn cầu Sự không chắc chắn.

Sự không chắc chắn dường như là ẩn ý trên khắp các thị trường. Mối lo ngại về thuế quan và tác động rộng khắp mà chúng có thể gây ra đối với tăng trưởng toàn cầu tiếp tục phủ bóng đen và đặt câu hỏi về tính đặc biệt của Hoa Kỳ. Điều này đã làm tăng thêm rủi ro địa chính trị vốn đã gia tăng.

Một động thái tăng 100 điểm trong chỉ số GPR [Rủi ro địa chính trị] thường liên quan đến mức tăng 2,5% của giá vàng, tất cả các yếu tố khác đều như nhau. Tương tự như vậy, kỳ vọng lạm phát hòa vốn 10 năm tăng 50 điểm cơ bản thường liên quan đến mức tăng khoảng 4% của giá vàng. Và mức giảm 50 điểm cơ bản trong lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm trong dài hạn có liên quan đến mức tăng 2,5% của giá vàng”

Giavang.net