Góc nhìn giá vàng: Lạm phát Mỹ – quyết định của ECB tuần này ảnh hưởng tới vàng như thế nào?

(GVNET) Thị trường vàng (XAU/USD) bước vào tuần mới với nhiều biến động tiềm ẩn sau khi báo cáo việc làm yếu kém tại Mỹ dấy lên lo ngại suy thoái. Nhà đầu tư hiện tập trung vào các dữ liệu lạm phát, quyết định từ Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB), cũng như các diễn biến pháp lý có thể làm rung chuyển thị trường tài chính toàn cầu.

Lạm phát Mỹ – Yếu tố quyết định hướng đi của Fed và vàng

Sau báo cáo việc làm tháng 8 với chỉ 22.000 việc làm mới, thấp hơn nhiều so với kỳ vọng 75.000, tâm điểm tuần này là chỉ số giá tiêu dùng (CPI) công bố ngày thứ Năm.

• CPI lõi dự kiến tăng 0,3% MoM, tương đương tháng 7.
• CPI YoY đã lên mức 3,1%, bất kỳ sự gia tăng nào nữa sẽ gây áp lực buộc Fed giảm tốc độ cắt giảm lãi suất.

Với việc thị trường đã định giá 3 lần cắt giảm lãi suất trong năm nay, số liệu lạm phát sẽ là “cú hích” quan trọng cho đồng USD, lợi suất trái phiếu và giá vàng.

Chỉ số giá sản xuất (PPI) – “Món khai vị” cho CPI

PPI Mỹ công bố vào thứ Tư sẽ là chỉ báo sớm cho xu hướng giá tiêu dùng.

• PPI lõi tháng 7 tăng 3,7% YoY, nếu tiến gần 4% trong tháng 8, rủi ro lạm phát kéo dài sẽ gây bất lợi cho chứng khoán và USD, nhưng lại hỗ trợ vàng như tài sản trú ẩn.

Quyết định của ECB – Tác động gián tiếp đến USD và vàng

ECB dự kiến giữ nguyên lãi suất sau chuỗi cắt giảm trước đó. Tuy nhiên, trọng tâm sẽ là:

• Dự báo kinh tế và lạm phát mới từ Frankfurt.
• Khả năng ECB xem xét mua trái phiếu để hỗ trợ thị trường, nhất là trong bối cảnh khủng hoảng chính trị tại Pháp.

Nếu ECB phát tín hiệu nới lỏng hơn, đồng EUR có thể suy yếu, gián tiếp củng cố USD và tạo áp lực ngắn hạn lên vàng.

Các vụ kiện lớn tại Mỹ – Rủi ro chính trị nâng giá vàng

Hai vụ kiện đang thu hút sự chú ý:

• Trường hợp Thống đốc Fed Lisa Cook có thể ảnh hưởng tới tính độc lập của Fed, từ đó hỗ trợ vàng.
• Yêu cầu của cựu Tổng thống Donald Trump về việc Tòa án Tối cao phán quyết nhanh tính hợp pháp của thuế quan. Nếu phán quyết bất lợi, căng thẳng thương mại có thể quay trở lại, gia tăng nhu cầu trú ẩn.

Niềm tin người tiêu dùng Mỹ – “Chốt hạ” cuối tuần

Chỉ số tâm lý tiêu dùng của Đại học Michigan công bố thứ Sáu dự kiến tăng nhẹ lên 59,2.

• Thành phần kỳ vọng lạm phát (3,5% dài hạn, 4,8% ngắn hạn) sẽ được giới đầu tư theo dõi sát sao.
• Nếu tâm lý tiêu dùng yếu đi, vàng có thể được hưởng lợi nhờ nhu cầu trú ẩn.

Triển vọng giá vàng

Với sự kết hợp của dữ liệu kinh tế yếu, lạm phát tiềm ẩn và rủi ro pháp lý, giá vàng đang có nhiều yếu tố hỗ trợ để duy trì xu hướng tăng. Tuy nhiên, biến động sẽ rất mạnh quanh các mốc dữ liệu PPI và CPI, khi đó đồng USD và lợi suất trái phiếu có thể đảo chiều nhanh chóng.

👉 Tóm lại, tuần này là “tuần bản lề” cho vàng với 5 yếu tố cơ bản: lạm phát Mỹ, PPI, ECB, các vụ kiện chính trị và niềm tin tiêu dùng. Nhà đầu tư cần theo sát để tận dụng cơ hội nhưng đồng thời kiểm soát rủi ro.

---