VIP Chiến lược: Vàng so kè Chứng khoán: Đã đến lúc thay đổi tỷ trọng Vàng – Cổ phiếu trong danh mục?

(GVNET) Vàng đã mang lại mức lợi nhuận hàng năm ấn tượng là 12,55% trong 25 năm qua, vượt xa mức 10,73% do chỉ số chuẩn thị trường chứng khoán Ấn Độ Sensex tạo ra. Tuy nhiên, khi xem xét kỹ hơn các xu hướng lịch sử, ta thấy rằng cổ phiếu luôn vượt trội hơn vàng trong thời gian dài hơn, củng cố vai trò là công cụ tạo ra của cải vượt trội của chúng…

Một báo cáo của Quỹ tương hỗ Edelweiss cung cấp một cuộc kiểm tra thực tế về hiệu suất giá vàng so với cổ phiếu, nhấn mạnh tầm quan trọng của lợi nhuận luân chuyển trong việc đánh giá tiềm năng đầu tư dài hạn.

Vàng so với Cổ phiếu: Quan điểm về Lợi nhuận luân chuyển

Trong khi vàng dường như đang trong một đợt tăng giá mạnh, thì phân tích lợi nhuận luân chuyển lại cho thấy một bức tranh khác.

– Lợi nhuận luân chuyển trong 5 năm (Kể từ năm 1984): Sensex trước đây đã mang lại lợi nhuận trung bình là 14,63%, so với mức 10,28% của vàng. Sensex đã vượt trội hơn vàng trong 65% quan sát, khiến nó trở thành lựa chọn ưa thích của các nhà đầu tư trung hạn.

– Lợi nhuận luân chuyển 10 năm (kể từ năm 1984): Sự thống trị của cổ phiếu trở nên rõ ràng hơn trong các khung thời gian dài hơn. Sensex đã mang lại lợi nhuận trung bình là 13,55%, trong khi vàng tụt lại ở mức 9,85%. Cổ phiếu đã vượt trội hơn vàng trong 64% trường hợp, củng cố tiềm năng tăng trưởng dài hạn của chúng, báo cáo của Quỹ tương hỗ Edelweiss cho thấy.

Nguồn: Quỹ tương hỗ Edelweiss

Tỷ lệ Sensex/Vàng: Một chỉ số chính

Các nhà đầu tư thường đánh giá định giá tương đối của vàng và cổ phiếu bằng cách sử dụng Tỷ lệ Sensex/Vàng. Tỷ lệ thấp cho thấy khả năng vượt trội của cổ phiếu, trong khi tỷ lệ cao có lợi cho vàng.

Theo truyền thống, khi tỷ lệ này giảm xuống dưới 1, cổ phiếu có xu hướng hoạt động tốt hơn trong ba năm tiếp theo. Ngược lại, khi tỷ lệ này tăng lên trên 1, vàng có lợi thế. Hiện tại, tỷ lệ này ở mức 0,86, thấp hơn mức trung bình dài hạn là 0,96, cho thấy vàng được định giá hơi cao so với cổ phiếu.

Nguồn: Edelweiss Mutual Fund (Dữ liệu từ tháng 1 năm 1999)

Các nhà đầu tư nên làm gì?

Giá vàng trong lịch sử đóng vai trò là hàng rào phòng ngừa trong thời kỳ kinh tế bất ổn, trong khi cổ phiếu thúc đẩy việc tạo ra của cải trong thời kỳ tăng trưởng. Theo báo cáo của Edelweiss Mutual Fund, xét theo Tỷ lệ Sensex/Vàng hiện tại và các xu hướng trong quá khứ, cổ phiếu có thể sẽ vượt qua vàng trong ba năm tới.

Đối với các nhà đầu tư, điều quan trọng cần ghi nhớ là đa dạng hóa. Mặc dù cổ phiếu vẫn là động lực chính cho lợi nhuận dài hạn, nhưng việc duy trì một số tiếp xúc với vàng có thể giúp quản lý rủi ro trong giai đoạn thị trường biến động.

Giavang.net