VIP Chiến lược: Vàng đang soán ngôi trái phiếu? Bật mí chiến lược đầu tư mới từ giới tài chính

(GVNET) Tại Hội nghị Sohn Montreal, các chuyên gia tài chính tranh luận về hiệu quả của trái phiếu trong bối cảnh mới và vai trò ngày càng quan trọng của vàng như một tài sản trung lập, giúp đa dạng hóa danh mục đầu tư.

Nhu cầu về tài sản trú ẩn an toàn gia tăng mạnh mẽ khi các nhà đầu tư tìm cách bảo vệ danh mục trước những bất ổn kinh tế kéo dài. Tại Hội nghị Sohn Montreal, trọng tâm được đặt vào một câu hỏi then chốt: Trái phiếu liệu còn phù hợp trong danh mục đầu tư, đặc biệt khi được so sánh với các tài sản thay thế như vàng?

Nancy Zimmerman – Đồng sáng lập và Giám đốc điều hành của Bracebridge Capital – cho rằng trái phiếu hiện không còn mang lại mức đa dạng hóa như trước do mối tương quan ngày càng lớn giữa trái phiếu và cổ phiếu, xuất phát một phần từ việc cung trái phiếu Kho bạc Mỹ gia tăng liên tục.

Bà nhấn mạnh rằng mô hình phân bổ 60/40 giữa cổ phiếu và trái phiếu vốn chỉ là một công cụ tham chiếu, không nên bị xem là tiêu chuẩn cố định trong đầu tư. Trong bối cảnh thị trường biến động hiện tại, Zimmerman khuyến nghị nên cân nhắc các tài sản trung lập như cổ phiếu toàn cầu, trái phiếu tổng hợp, chỉ số trái phiếu lợi suất cao, tín phiếu kho bạc kỳ hạn 3 tháng – và đặc biệt là vàng.

Vàng, theo bà Zimmerman, không chỉ là tài sản trú ẩn an toàn mà còn có thể tạo ra cơ hội kiếm lợi nhuận nhờ vào sự thiếu hiệu quả giữa các thị trường – như sự chênh lệch giữa giá vàng tương lai tại Bắc Mỹ và giá giao ngay tại London. Tuy nhiên, bà cũng cảnh báo rằng không có chiến lược đầu tư nào hoàn toàn không rủi ro, và nhà đầu tư cần đảm bảo rằng họ đang “tối ưu hóa alpha” thay vì để nó mất đi trong quá trình giao dịch.

Một góc nhìn trái chiều đến từ Marc-André Soublière, Phó Chủ tịch cấp cao tại Trans-Canada Capital. Ông vẫn lạc quan về trái phiếu dài hạn của Mỹ, cho rằng lãi suất thực hấp dẫn hiện tại là “thiên đường” với các quỹ hưu trí. Ông đang mua trái phiếu 20 năm và bán ra các kỳ hạn 10 và 30 năm, kỳ vọng đường cong lợi suất sẽ phẳng hơn trong tương lai gần.

Soublière cũng tin rằng sự bất ổn gần đây của thị trường chỉ là tạm thời và lãi suất cao sẽ sớm thu hút lại dòng vốn. Bên cạnh đó, ông dự đoán áp lực từ thị trường sẽ buộc giới chức Mỹ điều chỉnh các chính sách thương mại quá cứng rắn – một yếu tố có thể góp phần tái lập sự ổn định kinh tế.

Kết luận

Hội nghị Sohn Montreal đã làm nổi bật cuộc tranh luận ngày càng sâu sắc về vai trò của trái phiếu và vàng trong thời đại kinh tế biến động. Trong khi một số chuyên gia vẫn giữ niềm tin vào trái phiếu dài hạn, nhiều nhà quản lý quỹ đang chuyển hướng sang vàng như một tài sản trung lập, giàu tiềm năng sinh lời nhờ sự thiếu hiệu quả của thị trường. Trong bối cảnh mô hình 60/40 truyền thống không còn tối ưu, một danh mục đầu tư linh hoạt – bao gồm vàng và các tài sản thay thế – có thể là chìa khóa để vượt qua giai đoạn bất ổn hiện nay.

---