VIP Chiến lược: UBS: Vàng không chỉ là “nơi trú ẩn” – Hãy coi vàng là công cụ đa dạng hóa danh mục đầu tư

(GVNET) Khi bất ổn leo thang – người ta mới nghĩ tới vàng. Liệu đã quá muộn

Giá vàng tiếp tục giao dịch quanh mức $3.400/oz trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông leo thang. Sau khi Mỹ tấn công các cơ sở hạt nhân của Iran, Tehran đã trả đũa bằng loạt tên lửa nhằm vào căn cứ quân sự Mỹ tại Qatar. Tuy nhiên, bất chấp mức độ căng thẳng cao, vàng không nhận được dòng tiền trú ẩn mạnh như kỳ vọng.

Các chuyên gia phân tích chỉ ra rằng nguyên nhân là do xung đột hiện vẫn nằm trong phạm vi khu vực, chưa ảnh hưởng đến chuỗi cung ứng toàn cầu hoặc hệ thống tài chính quốc tế. Tương tự vàng, giá dầu cũng đang gặp khó trong việc duy trì đà tăng dù biến động địa chính trị gia tăng.

Trong báo cáo mới nhất, UBS cho rằng các nhà đầu tư không nên nhìn nhận vàng chỉ là “hàng rào” chống lại rủi ro địa chính trị. Thay vào đó, vàng nên được coi là một phần trong chiến lược đa dạng hóa danh mục đầu tư – một tài sản mang nhiều giá trị dài hạn.

Tại sao nên nắm giữ vàng?

Ông Julian Wee – Chuyên gia phân tích đầu tư tại UBS – trích dẫn kết quả từ Khảo sát vàng thường niên của Hội đồng Vàng Thế giới (WGC), trong đó cho thấy ba lý do hàng đầu để nắm giữ vàng là:

1. Hiệu suất ổn định trong giai đoạn bất ổn,
2. Công cụ đa dạng hóa danh mục,
3. Kho lưu trữ giá trị lâu dài.

Ông Wee nhấn mạnh:

Môi trường địa chính trị hiện nay – với chính sách khó lường từ chính quyền Trump – đang củng cố cho ba vai trò trên. Đặc biệt, khi đồng USD đang đối mặt với xu hướng suy yếu dài hạn, vàng có thể trở thành tài sản thay thế trung lập và đáng tin cậy.

Dù hiện tại vàng đang đi ngang, UBS vẫn giữ nguyên mục tiêu giá $3.800/oz trong trung hạn, kỳ vọng lực mua từ ngân hàng trung ương và các quỹ ETF sẽ tiếp tục duy trì ở mức cao.

Ngoài ra, UBS cũng khuyến nghị nhà đầu tư mở rộng kênh tiếp cận với vàng thông qua trái phiếu doanh nghiệp ngành khai thác vàng, với lợi suất lên tới 6%. Mặc dù cổ phiếu ngành này chưa thu hút được dòng vốn lớn, nhưng các doanh nghiệp vàng vẫn đang duy trì biên lợi nhuận tốt và dòng tiền tự do mạnh nhờ chi phí sản xuất ổn định.

Wee nhận định:

Khả năng tạo dòng tiền khỏe đã giúp các công ty vàng giảm nợ và cải thiện cân đối kế toán, đồng thời mở đường cho các thương vụ M&A có kiểm soát, duy trì sức khỏe tài chính bền vững.

Kết luận và khuyến nghị đầu tư:

Trong bối cảnh thị trường toàn cầu tiềm ẩn nhiều bất ổn, vàng nên được nhìn nhận là một tài sản chiến lược trong danh mục đầu tư dài hạn, hơn là chỉ một kênh phòng ngừa ngắn hạn trước rủi ro. Nhà đầu tư nên tận dụng vàng như một trụ cột ổn định giữa làn sóng suy giảm niềm tin vào USD và bất định chính sách toàn cầu. Đồng thời, trái phiếu doanh nghiệp khai thác vàng là một lựa chọn sinh lời hấp dẫn nhưng ít được chú ý – rất đáng cân nhắc.

---