(GVNET) Tóm tắt
- Vàng phục hồi 50% sau cú sốc của Fed nhưng sự bất ổn vẫn tiếp diễn khi dữ liệu về lao động và lạm phát làm lu mờ triển vọng năm 2025.
- Fed chỉ ra tín hiệu cắt giảm 50 điểm cơ bản vào năm 2025, hỗ trợ USD – kiềm chế đà tăng của vàng.
- Biến động ngắn hạn có thể khiến các nhà đầu tư mua vàng khi giá giảm, trong khi hoạt động chốt lời có thể thúc đẩy xu hướng bán tháo.
- Các chiến lược vào giữa năm 2025 ủng hộ việc tích lũy vàng dần dần, với một số nhà đầu tư tránh các vị thế tích cực.
- Nhu cầu vàng dài hạn vẫn mạnh mẽ trong bối cảnh rủi ro lạm phát, thay đổi chính trị và sự đa dạng hóa của ngân hàng trung ương.
Dự báo giá vàng
Vàng đã phục hồi, lấy lại được khoảng 50% khoản lỗ từ thái độ diều hâu đầy bất ngờ của Fed trong cuộc họp cuối cùng của năm 2024. Tuy nhiên, sự không chắc chắn đang bao trùm triển vọng ngắn hạn và trung hạn vì dữ liệu thị trường lao động và lạm phát có khả năng vẫn gây nhiễu, làm lu mờ các quyết định chính sách trong tương lai của Fed.
Chính sách của Fed và phản ứng của vàng
Việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản gần đây cho thấy một cách tiếp cận thận trọng đối với việc nới lỏng tiền tệ, phản ánh sự tự tin vào nền kinh tế nhưng cũng lo ngại về lạm phát dai dẳng trên 2%. Trong khi lạm phát toàn diện dao động gần mục tiêu, lạm phát lõi đã tăng lên 2,8% vào tháng 10, cho thấy áp lực tiềm ẩn có thể trì hoãn các đợt cắt giảm lãi suất tiếp theo.
Dự báo cập nhật của Fed chỉ ra mức cắt giảm 50 điểm cơ bản vào năm 2025, thay đổi so với mức dự đoán trước đó là 100 điểm cơ bản (hồi tháng 9). Quan điểm hạn chế hơn này đã hỗ trợ đồng đô la Mỹ, thường là lực cản đối với vàng, đồng thời tạo áp lực tăng lên lợi suất trái phiếu kho bạc.
Định vị ngắn hạn: Biến động và Mua chiến thuật
Đối với các nhà giao dịch ngắn hạn, biến động có thể sẽ tiếp diễn khi thị trường phản ứng với dữ liệu lao động và lạm phát sắp tới. Khả năng phục hồi của vàng bất chấp đồng đô la mạnh và lãi suất tăng báo hiệu rằng các nhà đầu tư tiếp tục coi vàng là một biện pháp phòng ngừa bất ổn kinh tế và địa chính trị.
Trong thời gian tới, các nhà đầu tư có khả năng mua vào khi giá giảm, đặc biệt là nếu lạm phát bất ngờ tăng hoặc dữ liệu kinh tế chỉ ra thị trường lao động đang yếu đi. Việc chốt lời khi giá tăng mạnh cũng có thể hấp dẫn những người muốn quản lý rủi ro.
Chiến lược trung hạn: Tích lũy thận trọng
Hướng đến giữa năm 2025, lập trường của Fed cho thấy chỉ cắt giảm lãi suất khiêm tốn vào tháng 6 và tháng 9. Điều này có thể hạn chế đà tăng của vàng, đặc biệt là nếu đồng đô la vẫn vững chắc. Tuy nhiên, về mặt lịch sử, hiệu suất của vàng vẫn kiên cường trong thời kỳ chính sách hạn chế của Fed. Các nhà đầu tư có thể dần dần tích lũy vị thế khi giá giảm, mặc dù một số có thể tránh các vị thế tích cực cho đến khi các tín hiệu rõ ràng hơn của Fed xuất hiện.
Triển vọng dài hạn: Động lực tăng giá từ chính sách và chính trị
Triển vọng dài hạn đối với vàng vẫn mang tính xây dựng, được thúc đẩy bởi những lo ngại dai dẳng về lạm phát, tình hình bất ổn địa chính trị đang diễn ra và những thay đổi tiềm ẩn trong chính sách của Hoa Kỳ dưới thời chính quyền Trump mới. Ngay cả khi Fed cắt giảm lãi suất hạn chế, nhu cầu về vàng như một biện pháp phòng ngừa rủi ro và biến động tiền tệ dự kiến sẽ hỗ trợ giá. Một số nhà đầu tư có thể nắm giữ hoặc mở rộng vị thế vàng theo thời gian như một phần của các chiến lược đa dạng hóa rộng hơn.
Khuyến nghị chiến lược
- Ngắn hạn: Các nhà đầu tư có khả năng mua vào khi giá giảm và chốt lời khi giá tăng mạnh.
- Trung hạn: Dự kiến sẽ có sự tích lũy dần dần khi giá yếu, trong khi các vị thế tích cực có thể được kiềm chế do sự không chắc chắn về chính sách của Fed.
- Dài hạn: Một số nhà đầu tư có thể nắm giữ hoặc tăng thêm vị thế vàng, với những rủi ro địa chính trị và kinh tế đang diễn ra được coi là hỗ trợ cho giá.
Mặc dù con đường phía trước của vàng có thể không quá bằng phẳng, thậm chí nhiều chông gai, nhưng bối cảnh kinh tế rộng hơn cho thấy việc nắm giữ và tăng vị thế một cách có chọn lọc có thể phù hợp với các chiến lược của nhà đầu tư vào năm 2025.
Giavang.net