Bài viết là quan điểm của Ken Fisher. Ông là người sáng lập và chủ tịch điều hành của Fisher Investments, tác giả bốn cuốn sách bán chạy nhất của New York Times, và là nhà bình luận thường xuyên ở 17 quốc gia trên toàn cầu…
Tóm tắt
- Giá vàng tăng mạnh, vượt ngưỡng 2100 USD. Costco cho biết không thể giữ hàng vàng trên kệ.
- Tuy nhiên, nhà đầu tư cần cẩn trọng với thị trường vàng. Vàng yêu cầu kỹ năng dự đoán thị trường chính xác, nếu không sẽ là gánh nặng cho danh mục đầu tư.
Phân tích thị trường
- Giá vàng tăng 11,7% kể từ đầu tháng 10 đến đầu tháng 12. Nhiều người nhận định đà tăng của vàng xuất phát từ bối cảnh địa chính trị và cuộc bầu cử năm 2024, cũng như kì vọng lãi suất giảm.
- Lãi suất thấp khiến cho lợi tức trái phiếu giảm, làm tăng sức hấp dẫn của vàng, một tài sản “an toàn” không sinh lời.
Hiệu suất của vàng theo lịch sử
- Kể từ năm 1974, khi chế độ Bản vị vàng chấm dứt, đến năm 2022, vàng chỉ sinh lời trung bình 5,0%/năm, thấp hơn nhiều so với cổ phiếu toàn cầu và cổ phiếu Mỹ.
- Tính biến động hàng năm của vàng từ năm 1974 là 19,0%, cao hơn nhiều so với cổ phiếu toàn cầu (15,0%).
Kì vọng và rủi ro
- Vàng tăng giá thì với biến động lớn, nhưng hiếm khi xảy ra, thường có những giai đoạn trì trệ và giảm giá sâu.
- Vàng chỉ mang lại lợi nhuận trong 58% các khoảng thời gian 12 tháng kể từ năm 1974, trong khi cổ phiếu Mỹ có tỷ lệ 80%.
Bình luận
Nhiều người coi vàng là phương tiện chống lạm phát hoặc phòng ngừa rủi ro trong một thị trường tài chính gái xuống. Tuy nhiên, giá vàng năm 2022 không phản ánh điều này, không bảo vệ trước lạm phát và có xu hướng di chuyển cùng với cổ phiếu.
Kết luận
- Dù vàng có thể thêm lợi tức và ma thuật của chủ nghĩa tư bản, nhưng lại có biến động mạnh hơn thị trường rộng lớn hơn.
- Đối với hầu hết nhà đầu tư, cổ phiếu và trái phiếu thông thường hoạt động tốt hơn.
Giavang.net