VIP Chiến lược: Đầu tư vàng bạc năm 2025: Giữ vàng an toàn hay cược bạc bứt phá?

(GVNET) Từ góc nhìn lịch sử đến triển vọng tương lai, vàng và bạc tiếp tục khẳng định vai trò quan trọng không chỉ là tài sản trú ẩn mà còn là những công cụ tạo thanh khoản và bảo hiểm rủi ro trong bối cảnh bất ổn tài chính toàn cầu.

Giá vàng và bạc: Ba năm bứt phá mạnh mẽ

Ba năm qua đã chứng kiến diễn biến giá vàng và bạc hết sức ấn tượng. Tính bằng USD:

• Giá bạc tăng 67% trong ba năm, riêng 12 tháng vừa qua đã tăng thêm 17%.
• Giá vàng thậm chí còn vượt trội hơn, tăng tới 83% trong ba năm và vọt lên 43% so với cùng kỳ năm trước.

Đà tăng giá mạnh mẽ này song hành với làn sóng quan tâm ngày càng lớn của các nhà đầu tư cá nhân và tổ chức đối với vàng và bạc như một kênh đầu tư chiến lược. Tuy nhiên, trong các pha thị trường tăng nóng, giá các kim loại quý dễ xảy ra hiện tượng bị đẩy lên quá mức. Việc nhìn lại dữ liệu dài hạn giúp nhà đầu tư rút ra nhiều bài học quan trọng.

Lịch sử giá vàng và bạc: Từ cố định đến thị trường tự do

Giai đoạn trước 1968 – Vàng bị “neo giá”

• Trước cuối thập niên 1960, giá vàng bị cố định và không hình thành theo cung – cầu thị trường. Ngoại lệ lớn nhất là năm 1934, khi Tổng thống Mỹ Roosevelt nâng giá vàng từ 20,67 USD/ounce lên 35 USD/ounce.
• Trong thời gian này, biến động giá giữa vàng và bạc chủ yếu do giá bạc biến động, vì vàng “đứng yên”.

Từ 1969 đến nay – Vàng tự do biến động

• Từ 1969 đến tháng 6/2025, giá vàng tăng bình quân 8,2%/năm, trong khi bạc chỉ đạt mức tăng 5,5%/năm.
• Hiệu ứng lãi kép cho thấy mức chênh lệch này rất lớn:
  • 100 USD đầu tư vào vàng (8,2%/năm) sẽ thành ~484 USD sau 20 năm.
  • Cùng số tiền đầu tư vào bạc (5,5%/năm) chỉ thành ~292 USD.

Biến động giá: Bạc vẫn “nhạy cảm” hơn vàng

• Độ lệch chuẩn biến động giá:
  • Vàng: 23,2%
  • Bạc: 29,9%

Điều này phản ánh bạc biến động mạnh hơn, đồng nghĩa tiềm ẩn rủi ro cao hơn nhưng cũng có khả năng tăng bứt phá mạnh hơn vàng trong các pha “sóng lớn”.

Mối tương quan vàng – bạc: Tỷ số giá vàng/bạc (Gold-Silver Ratio)

Tỷ số giá vàng/bạc là một chỉ báo thú vị cho thấy quan hệ giữa hai kim loại quý:

• Cao nhất: 100 (năm 1941)
• Thấp nhất: 17,8 (năm 1968)
• Xu hướng dài hạn: tỷ số có xu hướng tăng dần, phản ánh vàng tăng giá mạnh hơn bạc về dài hạn.

Tuy nhiên, tỷ số này không phải chỉ báo giao dịch máy móc. Ví dụ:

• Tỷ số cao không có nghĩa phải bán vàng, mua bạc, vì nó cũng có thể giảm về mức trung bình do giá vàng đi xuống ít hơn bạc, tức cả hai cùng giảm.

Hiện tại:

• Giá vàng đang ở mức ~3.367 USD/ounce.
• Giá bạc ~36 USD/ounce.
• Tỷ số vàng/bạc quanh 92, trong khi giá trị trung bình dài hạn là 68,2.

Nếu tỷ số giảm về mức trung bình, bạc có khả năng tăng nhanh hơn vàng. Ước tính, giá bạc có thể tăng lên 49 USD/ounce, tức tăng khoảng 36% từ mức hiện tại.

Vai trò của vàng và bạc trong danh mục đầu tư

Vàng và bạc không chỉ là kênh trú ẩn truyền thống mà còn:

✅ Tài sản thanh khoản: Dễ dàng quy đổi thành tiền mặt ngay cả trong giai đoạn bất ổn tài chính.
✅ Bảo hiểm danh mục: Không đối mặt rủi ro mất khả năng thanh toán như tiền gửi ngân hàng.
✅ Phòng ngừa rủi ro chính sách: Bạc có thể là lựa chọn đa dạng hóa tự nhiên nếu nhà đầu tư lo ngại các lệnh cấm hoặc can thiệp vào thị trường vàng.

Tuy nhiên, bạc có một trở ngại vật lý:

• Để đầu tư 50.000 USD:
  • Vàng: mua được ~14,85 ounce (~0,46 kg) → dễ lưu trữ, vận chuyển.
  • Bạc: phải mua ~1.389 ounce (~43,2 kg) → cồng kềnh, chi phí lưu trữ cao.

Chính yếu tố “cồng kềnh” này từng khiến bạc kém hấp dẫn hơn vàng với các nhà đầu tư lớn. Nhưng nếu bạc tiếp tục tăng giá, khối lượng bạc cần mua để đạt cùng giá trị đầu tư sẽ giảm, khiến bạc trở nên hấp dẫn hơn.

Kết luận: Vàng và bạc – Vẫn là kênh đầu tư không thể thiếu

Tóm lại:

• Vàng vẫn là tài sản vượt trội về hiệu suất dài hạn, ít biến động hơn bạc.
• Bạc tuy biến động mạnh, nhưng có tiềm năng bứt phá trong các chu kỳ tăng giá, nhất là khi tỷ số vàng/bạc đang ở mức cao hơn xu hướng dài hạn.
• Trong bối cảnh địa chính trị căng thẳng, nợ công toàn cầu tăng mạnh và hệ thống tiền pháp định đối mặt nhiều bất ổn, việc nắm giữ vàng và bạc là chiến lược phòng ngừa rủi ro thông minh cho mọi danh mục đầu tư.
• Nhà đầu tư nên duy trì cái nhìn dài hạn, tránh giao dịch ngắn hạn chạy theo sóng vì biến động có thể rất lớn, đặc biệt với bạc.

“Vàng và bạc không chỉ là tài sản trú ẩn. Chúng là bảo hiểm và niềm tin cho tương lai của tài sản nhà đầu tư.”

---