VIP Chiến lược: Ai ai cũng Mua Vàng, nhưng đây mới là nước đi khôn ngoan theo chuyên gia

(GVNET) Từ dữ liệu kinh tế đáng thất vọng gần đây, giá vàng đã tăng lên mức cao nhất trong bốn tuần. Tuy nhiên, theo chiến lược gia thị trường Carley Garner từ DeCarley Trading, mức đỉnh lịch sử $3.500/oz hồi tháng 4 có thể là giới hạn tối đa trong ngắn hạn – và những đợt tăng tiếp theo nên được tận dụng để bán.

Trong cuộc phỏng vấn với Kitco News, Garner cho biết bà hiện đang giữ quan điểm trung lập với vàng nhưng sẽ xem xét bán ra nếu giá tiếp tục tăng. Lý do là dù vàng vẫn là tài sản hấp dẫn dài hạn, nhưng đợt tăng giá gần đây có dấu hiệu “quá nhanh, quá nguy hiểm”. ” Garner chia sẻ:

Tôi đã chứng kiến nhiều chu kỳ tăng của vàng, và lần này có vẻ không bền vững. Câu chuyện hỗ trợ giá vàng có vẻ hợp lý, nhưng tôi không tin rằng các yếu tố vĩ mô chưa được phản ánh vào giá.

Bà cũng cho biết thị trường đang đánh giá quá thấp đồng USD và trái phiếu chính phủ Mỹ – hai tài sản đang ở mức quá bán về mặt vị thế đầu cơ trên thị trường phái sinh. Lịch sử cho thấy, những thời điểm đồng USD bị bán mạnh như hiện nay thường dẫn đến các đợt phục hồi mạnh – điều không có lợi cho vàng.

Trái phiếu chính phủ Mỹ: Rủi ro cạnh tranh với vàng

Dù lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm biến động mạnh do Moody’s hạ bậc tín nhiệm Mỹ, Garner nhận định thị trường đang phản ứng quá cảm tính với mức nợ công hiện tại. Bà nhấn mạnh rằng cá nhân bà vẫn mua vào trái phiếu dài hạn nhờ vào dòng thu nhập từ coupon và lãi suất ổn định. Garner cảnh báo:

Nếu lợi suất tiếp tục tăng, nhà đầu tư có thể quay lại xem trái phiếu như nơi trú ẩn an toàn – điều này sẽ tạo sức ép cạnh tranh trực tiếp với vàng.

Ngoài ra, nếu lợi suất tăng mạnh buộc Fed phải can thiệp mua trái phiếu dài hạn, thì môi trường đó tuy tích cực với vàng về dài hạn nhưng sẽ làm gia tăng biến động trong ngắn hạn.

Chiến lược giao dịch: Bán khi thị trường hưng phấn

Mặc dù Garner hiện không nắm giữ vị thế giao dịch, nhưng bà đang cân nhắc chiến lược bán quyền chọn mua vàng tháng 10 ở mức $4.000 và mua quyền chọn bán tại các mức $3.150/$3.000 – thể hiện quan điểm nghiêng về khả năng điều chỉnh giá. Bà nói:

Tôi hy vọng vàng sẽ test lại mốc $3.500, nhưng xác suất để đạt $4.000 từ nay đến tháng 10 là rất thấp.

Kết luận:

Dù vàng đang hưởng lợi từ môi trường bất ổn kinh tế và chính trị, các nhà đầu tư không nên mù quáng chạy theo đà tăng. Theo Carley Garner, đỉnh $3.500 có thể là giới hạn ngắn hạn và bất kỳ đợt tăng giá nào cũng nên được xem là cơ hội để chốt lời hoặc thiết lập chiến lược phòng thủ. Với các yếu tố cơ bản đang dần phản ánh đầy đủ vào giá, vàng có thể đối mặt với giai đoạn điều chỉnh trong thời gian tới.

---