VIP Chiến lược: 2 kịch bản cho PPI Mỹ tối nay và hành động của NĐT vàng – phố Wall

(GVNET) Thị trường “nín thở” chờ dữ liệu lạm phát để định hướng kỳ vọng Fed

Thị trường tài chính đang trong trạng thái “đứng hình” khi nhà đầu tư chờ đợi loạt dữ liệu lạm phát quan trọng, mở màn với Chỉ số giá sản xuất (PPI) tháng 8. Đây sẽ là yếu tố then chốt định hình chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) trong tuần tới.

• S&P 500 vừa phục hồi về vùng đỉnh 4 tuần sau khi xóa bỏ toàn bộ mức giảm từ báo cáo việc làm ảm đạm tuần trước.
• Fed rate cut tháng này đã được thị trường định giá 100%, nhưng tâm điểm nằm ở triển vọng sau đó.
• Dữ liệu PPI có thể “dội gáo nước lạnh” vào kỳ vọng nới lỏng nếu lạm phát do thuế quan tiếp tục leo thang.

PPI Mỹ tháng 8: Áp lực từ thuế quan của Trump trở lại?

Các chuyên gia dự báo PPI tháng 8 sẽ tăng 0,3% so với tháng trước, giảm tốc từ mức 0,9% nóng bỏng trong tháng 7. Tuy nhiên, chỉ số PPI hàng năm được giữ ở mức cao 3,3% – đỉnh 5 tháng.

Điểm đáng lo ngại: các doanh nghiệp không còn hấp thụ chi phí thuế quan, thay vào đó đẩy trực tiếp lên người tiêu dùng. Tháng 7 ghi nhận mức tăng giá sản xuất mạnh nhất kể từ tháng 6/2022, báo hiệu xu hướng lạm phát lan rộng từ khâu sản xuất sang bán lẻ.

Thêm vào đó, chiến lược dự trữ hàng hóa giá rẻ trước thuế mà doanh nghiệp Mỹ áp dụng trong quý I cũng đã kết thúc, khiến chi phí nhập khẩu thực tế leo thang trở lại trong quý II.

Fed: Cắt giảm 25 điểm cơ bản chắc chắn, nhưng sau đó thì sao?

Theo CME FedWatch Tool, thị trường đang định giá:

• 91,8% khả năng Fed hạ lãi suất 25 điểm cơ bản trong tuần tới.
• 8,2% khả năng cho một động thái “mạnh tay” 50 điểm cơ bản.

Điều gây tranh cãi không phải là lần cắt giảm này, mà là lộ trình tiếp theo:

• Nhà đầu tư dự báo Fed sẽ giảm tổng cộng 76 điểm cơ bản đến năm 2026.
• Trong khi đó, các quan chức FOMC chỉ dự kiến 25 điểm cơ bản.

Nếu PPI tháng 8 cao hơn dự kiến, thị trường có thể buộc phải “xoay trục” theo hướng Fed thay vì ngược lại.

Tác động tới vàng: Cơ hội hay rủi ro?

Vàng luôn là tài sản trú ẩn nhạy cảm với biến động lạm phát và chính sách tiền tệ.

• Nếu PPI “nóng” hơn dự báo:
  • Kỳ vọng cắt giảm lãi suất mạnh mẽ sẽ suy yếu.
  • Đồng USD có thể tăng giá, lợi suất trái phiếu Mỹ đi lên.
  • Điều này gây áp lực giảm ngắn hạn lên vàng, nhất là khi vàng đã tăng mạnh thời gian qua.
• Nếu PPI “hạ nhiệt” đúng như kỳ vọng hoặc thấp hơn:
  • Thị trường sẽ củng cố niềm tin vào chu kỳ nới lỏng của Fed.
  • Lãi suất thực giảm, đồng USD suy yếu.
  • Đây là môi trường tích cực cho vàng, có thể kích hoạt đợt tăng mới hướng về các mốc cao hơn.

Khuyến nghị

US PPI tháng 8 không chỉ quyết định tâm lý thị trường chứng khoán, mà còn có thể là yếu tố “bẻ lái” xu hướng vàng trong ngắn hạn. Một dữ liệu PPI nóng sẽ khiến vàng điều chỉnh, nhưng ngược lại, một con số hạ nhiệt có thể củng cố đà tăng và đưa vàng trở lại vai trò “ngôi sao sáng” giữa bất ổn kinh tế toàn cầu.

👉 Nhà đầu tư vàng nên theo dõi sát PPI và CPI để xác định chiến lược:

• Mua vào khi dữ liệu thấp hơn kỳ vọng.
• Thận trọng, chốt lời ngắn hạn nếu PPI vượt dự báo.

---