Vàng có thể lao dốc 10% nếu thủng mốc $4.350 – Societe Generale nói gì?

(GVNET) Giá vàng đối mặt rủi ro giảm sâu khi phá vỡ các ngưỡng kỹ thuật quan trọng. Societe Generale cảnh báo kịch bản lao dốc về $4.100 nếu mất hỗ trợ $4.350.

Giá vàng chịu áp lực lớn sau khi đánh mất mốc $4.500

Giá vàng (XAU/USD) đang đối mặt với rủi ro giảm sâu khi liên tiếp phá vỡ các ngưỡng hỗ trợ quan trọng, đặc biệt là vùng $4.500/ounce. Theo báo cáo mới nhất từ Societe Generale, diễn biến này đã kích hoạt tín hiệu tiêu cực về mặt kỹ thuật, làm gia tăng nguy cơ điều chỉnh mạnh trong ngắn hạn.

Các chuyên gia cho biết, xu hướng giảm đã hình thành rõ ràng kể từ khi vàng rơi xuống dưới đường trung bình động 50 ngày (50-DMA) từ tháng 3. Đáng chú ý, mọi nỗ lực phục hồi gần đây đều thất bại trong việc lấy lại mốc kỹ thuật này, cho thấy động lực giảm vẫn đang chiếm ưu thế.

Mốc $4.350 trở thành “tuyến phòng thủ sống còn”

Theo SocGen, vùng $4.350 hiện đóng vai trò cực kỳ quan trọng khi hội tụ hai yếu tố kỹ thuật lớn:

• Đường trung bình động 200 ngày (200-DMA)
• Đường xu hướng tăng kéo dài nhiều năm

Nếu giá vàng giữ được trên vùng này, thị trường có thể xuất hiện nhịp bật tăng kỹ thuật. Tuy nhiên, trong kịch bản tiêu cực, nếu mốc này bị xuyên thủng, vàng có thể lao dốc về vùng $4.100 – tương đương mức giảm gần 10%.

Ở chiều ngược lại, nếu phục hồi, các vùng kháng cự gần nằm tại $4.685 và $4.775 sẽ là rào cản lớn đối với đà tăng.

SocGen giảm tỷ trọng vàng nhưng vẫn lạc quan dài hạn

Trong báo cáo chiến lược quý II, Societe Generale đã có bước điều chỉnh đáng chú ý khi:

• Giảm tỷ trọng vàng từ 10% xuống còn 7%
• Lần đầu tiên từ năm 2022 không còn “overweight” vàng

Dù vậy, ngân hàng Pháp vẫn giữ quan điểm tích cực dài hạn với kim loại quý, duy trì dự báo giá vàng có thể đạt mốc $6.000/ounce vào cuối năm.

Động thái này phản ánh chiến lược cân bằng danh mục trong bối cảnh thị trường biến động mạnh, thay vì sự bi quan đối với vàng.

Biến động cao khiến vàng mất lợi thế phòng thủ

Một trong những lý do chính khiến SocGen giảm tỷ trọng vàng là do mức độ biến động tăng mạnh.

Trong bối cảnh căng thẳng Trung Đông, vàng vốn được xem là tài sản trú ẩn, nhưng lại không thể bù đắp hoàn toàn sự suy yếu của thị trường chứng khoán. Đồng thời:

• Biến động ngắn hạn của vàng tăng cao hơn nhiều tài sản khác
• Tương quan giữa vàng và các tài sản lớn chuyển sang dương

Điều này làm suy giảm vai trò đa dạng hóa rủi ro của vàng trong danh mục đầu tư.

Dòng tiền chuyển hướng sang hàng hóa và năng lượng

SocGen đã có sự thay đổi chiến lược lớn khi:

• Tăng tỷ trọng hàng hóa toàn cầu từ 0% lên 8%
• Giảm tỷ trọng cổ phiếu, đặc biệt là cổ phiếu Mỹ và thị trường mới nổi
• Tăng phân bổ vào cổ phiếu châu Âu

Ngân hàng này đánh giá cao tiềm năng của thị trường năng lượng trong trung hạn, với dự báo:

• Giá dầu Brent đạt khoảng $77/thùng trong Q2/2026
• Giảm về $68 vào cuối năm nhưng sẽ tăng trở lại sau đó

Ngoài ra, đồng vẫn được hỗ trợ bởi xu hướng điện khí hóa và nhu cầu từ trung tâm dữ liệu.

Triển vọng thị trường: Vàng sẽ đi về đâu?

Tổng thể, triển vọng ngắn hạn của vàng đang nghiêng về tiêu cực khi:

• Xu hướng giảm vẫn chiếm ưu thế
• Các ngưỡng hỗ trợ quan trọng bị thử thách
• Biến động cao làm giảm sức hấp dẫn đầu tư

Tuy nhiên, trong dài hạn, vàng vẫn được kỳ vọng tăng giá nhờ các yếu tố vĩ mô như lạm phát, bất ổn địa chính trị và nhu cầu trú ẩn.

---