Thị trường vàng tuần qua đã ghi nhận mức tăng ấn tượng sau đợt sụt giảm chớp nhoáng xuống dưới 1700$. Tuy nhiên, nhiều nhà phân tích đã cảnh báo rằng thị trường vàng vẫn phải đối mặt với một số thách thức đáng kể bất chấp đà phục hồi vừa có là khá tốt.
Trong cuộc phỏng vấn gần đây với Kitco News, Christopher Vecchio, chiến lược gia tiền tệ cấp cao tại DailyFX.com, nói rằng ông không tin rằng giá vàng sẽ quay trở lại mức cao kỷ lục vào cuối năm. Ông lưu ý rằng ngay cả trước khi bán tháo, vàng đã khá chật vật trong việc tìm động lực dù ở trong một môi trường hoàn hảo cho kim loại quý.
Từ giữa tháng 7 đến đầu tháng 8, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Mỹ giảm xuống 1,12%, mức thấp nhất kể từ đầu năm. Trong khi đó, lãi suất thực, bao gồm cả áp lực lạm phát, tiếp tục giảm xuống dưới -1%. Tuy nhiên, giá vàng đã không thể đột phá và nhiều lần chinh phục bất thành mức kháng cự tại đường trung bình động 200 ngày quanh 1830$.
Việc vàng không có khả năng thu hút bất kỳ sự chú ý nào trong môi trường này không phải là dấu hiệu tốt cho hành động tăng giá trong suốt thời gian còn lại của năm, Vecchio cho biết. Theo ông:
Thị trường vàng đang đi ngược lại bối cảnh cơ bản tốt nhất mà chúng ta từng có trong lịch sử. Vàng không đồng thuận với nền tảng. Vàng không hề tăng tốc. Thị trường đang đi ngược. Vàng đang sai hướng.
Chúng ta có lạm phát ở mức cao nhất trong nhiều thập kỷ. Chúng ta đang có các biện pháp kích thích liên tục, cả về khía cạnh tài chính và tiền tệ những vàng vẫn không thể phục hồi. Đó là một lá cờ đỏ lớn đối với tôi.
Triển vọng bi quan của Vecchio đối với vàng được đưa ra khi giá không thể phá vỡ ngưỡng kháng cự ban đầu ở mức 1800$. Giá vàng kỳ hạn tháng 12 giao dịch lần cuối ở 1784,60$, giảm 0,29% trong ngày.
Mặc dù một số dữ liệu kinh tế ở Hoa Kỳ là trái chiều, với hoạt động kinh tế bị ảnh hưởng bởi sự lan rộng ngày càng tăng của biến thể Delta, Vecchio nói rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể sẽ công bố kế hoạch giảm dần vào tháng 9.
Ông nói thêm rằng đường cong lợi suất của Hoa Kỳ đang bắt đầu hình thành các mô hình tương tự như đã thấy vào năm 2013 khi ngân hàng trung ương Hoa Kỳ bắt đầu điều chỉnh chương trình mua trái phiếu của mình sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008. Vị này chỉ ra:
Phần bụng của đường cong lợi suất, lãi suất trung gian, đó là những thứ được chú ý nhiều nhất trong năm 2013. Nếu chúng ta xem xét các mức chênh lệch 2, 5, 10 năm, về cơ bản chúng đang giữ gần mức cao nhất đóng cửa trong năm. Đường cong lợi suất đang tăng vọt theo cách phù hợp với những gì đã xảy ra trong lần thu hẹp QE trước và điều đó không ủng hộ quý kim.
Vecchio nói rằng ông không tin rằng vàng đã chạm đáy trong năm trong môi trường hiện tại.
Không chỉ các nguyên tắc cơ bản bắt đầu đi ngược với vàng, mà Vecchio cho biết thị trường chứng khoán cũng sẽ tiếp tục cạnh tranh với kim loại quý.
Về điều cần làm để thay đổi triển vọng giảm giá của mình, Vecchio nói rằng ông sẽ cần đẩy giá vàng lên trên 1850$.
Thị trường vàng đã chứng kiến sự phục hồi kỹ thuật tốt, nhưng vẫn còn rất nhiều chông gai cần vượt qua.
Giavang.net