Vàng không thể làm ngơ trước việc lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ đang tăng rất nóng…
Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đạt mức cao nhất trong 14 tháng vào thứ Ba, leo lên 1,77%. Việc bán tháo Trái phiếu Kho bạc chủ yếu là reflation trade, được hỗ trợ bởi kích thích tài khóa và chính sách tiền tệ thích ứng của Cục Dự trữ Liên bang.
Nhìn chung, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm đã tăng 81,87 điểm cơ bản kể từ đầu năm. Điều này đánh dấu mức tăng mạnh nhất của lợi suất và hiệu suất kém nhất kể từ quý IV năm 2016, khi Donald Trump thắng cử tổng thống và lợi suất tăng 84 điểm cơ bản.
Hiệu suất của vàng từ đầu năm đến nay đã bị ảnh hưởng bởi cơn gió ngược này. Chiến lược gia hàng hóa cấp cao của ING, Wenyu Yao, cho biết:
Một đợt tăng đột biến khác của lợi suất Kho bạc Mỹ, cùng với sức mạnh của USD, đã đè nặng lên vàng.
Nhiều vắc xin hơn và chi tiêu nhiều hơn
Việc lợi suất tăng nhanh trong tuần này xuất phát từ dự đoán của thị trường về nhiều kích thích hơn. Tổng thống Joe Biden dự kiến sẽ phát biểu tại Pittsburgh vào thứ Tư để vạch ra kế hoạch kinh tế của ông, bao gồm chi tiêu cơ sở hạ tầng và tăng thuế. Gói tổng thể dự kiến sẽ vượt quá 3 nghìn tỷ đô la.
Rhona O’Connell, trưởng bộ phận phân tích thị trường EMEA và khu vực Châu Á tại StoneX cho biết:
Thị trường Kho bạc đang thận trọng trước các kế hoạch chi tiêu của Tổng thống Biden. Các thị trường đã kỳ vọng tài sản luân chuyển vào cuối quý để có lợi cho trái phiếu, nhưng cho đến nay điều ngược lại đã xuất hiện.
Quan trọng hơn, chúng ta thấy có kế hoạch đầy tham vọng vắc-xin 90-90 từ ông Biden, với 90% người lớn ở Hoa Kỳ đủ điều kiện cho vắc-xin tiêm vắc xin trước 19/4 và 90% dân số sống trong vòng năm dặm của một bang tiêm chủng.
Nhà phân tích John Meyer của SP Angel cho biết:
Điều này thúc đẩy nhu cầu với tài sản rủi ro và thúc đẩy hy vọng rằng nền kinh tế lớn nhất thế giới có thể phục hồi nhanh hơn dự kiến.
Vàng lao dốc
Vàng đã không thể giữ mức hỗ trợ quan trọng là 1700$ vào thứ Ba. Tính từ đầu năm đến nay, vàng giảm 12,5%. Điều này sẽ đánh dấu mức giảm hàng quý đầu tiên kể từ năm 2018. Tại thời điểm viết bài, hợp đồng vàng tương lai tháng 6 trên sàn Comexđang được giao dịch ở mức 1680,30$.
Tuy nhiên, vấn đề không là về lợi suất. Môi trường kinh tế vĩ mô đè nặng lên vàng khá đan xen.
Khi Trái phiếu Kho bạc bị bán tháo, chúng thúc đẩy các nhà đầu tư hướng tới sự an toàn của đồng đô la Mỹ, điều này gây thêm áp lực lên vàng. Chỉ số đô la Mỹ đạt mức cao nhất 4 tháng trong tuần này nhờ những diễn biến tích cực ở Hoa Kỳ. Tại thời điểm viết bài, chỉ số đô la Mỹ đang giao dịch ở mức 93,22.
Nhà phân tích nghiên cứu cấp cao Lukman Otunuga của FXTM cho biết:
Rõ ràng là đồng đô la hùng mạnh là thủ phạm đằng sau sự sụt giảm của vàng. Những phát triển đáng khích lệ trên mặt trận vắc xin ở Mỹ đã thúc đẩy hy vọng phục hồi kinh tế Mỹ nhanh hơn, do đó thúc đẩy sự thèm muốn đối với đồng bạc xanh. Nếu đồng đô la kéo dài đà tăng trong trong tuần tới, điều này có thể sẽ kéo giá vàng xuống thấp hơn.
Áp lực từ việc tăng lợi suất sẽ không sớm biến mất, theo TD Securities. Ngân hàng đầu tư dự kiến lợi suất 10 năm sẽ đạt 2% vào cuối năm.
Daniel Pavilonis, nhà môi giới hàng hóa cao cấp của RJO Futures, cho biết hy vọng duy nhất đối với vàng là bắt đầu tách khỏi mối quan hệ nghịch đảo của nó với lợi suất. Theo ông:
Có lẽ chúng ta có thể bắt đầu thoát khỏi mối tương quan rằng nếu lợi suất tăng, vàng phải giảm. Nếu chúng ta có thể đi ngược lại điều đó với việc công bố gói cơ sở hạ tầng mới của Biden, điều đó sẽ tốt cho vàng. Khi chúng ta thấy lạm phát, đó là thời gian để mua vàng.
Giavang.net