Tuần 26 – 30/1: Các tin tức nào sẽ tác động tới Vàng – Bạc?

(GVNET) Triển vọng thị trường đang rất tích cực

Thị trường kim loại quý bước sang năm mới với đà tăng mạnh mẽ chưa từng có, khi giá bạc vượt mốc 100 USD/ounce và giá vàng áp sát ngưỡng tâm lý 5.000 USD/ounce. Dù các chỉ báo kỹ thuật cho thấy trạng thái quá mua rõ rệt, giới phân tích đồng thuận rằng động lực hiện tại không đơn thuần mang tính đầu cơ, mà được hậu thuẫn bởi nền tảng vĩ mô rất mạnh.

Động lượng tăng giá và vai trò của FOMO

Theo Ole Hansen – Trưởng bộ phận chiến lược hàng hóa của Saxo Bank, động lượng và tâm lý FOMO đang đóng vai trò quan trọng khi giá vàng và bạc tiến vào vùng giá chưa từng có. Tuy nhiên, ông nhấn mạnh việc xem đà tăng này chỉ là bong bóng đầu cơ sẽ là một sai lầm.

“Bối cảnh vĩ mô toàn cầu tiếp tục nghiêng rõ rệt về phía kim loại quý. Nhu cầu mua vàng của các ngân hàng trung ương vẫn rất vững chắc, trong bối cảnh niềm tin vào kỷ luật tài khóa và khả năng kiểm soát nợ công của các chính phủ ngày càng suy yếu.”

Ngân hàng trung ương và xu hướng “phi tiền pháp định”

Một trong những lực đỡ lớn nhất cho vàng và bạc đến từ hoạt động tích lũy bền bỉ của các ngân hàng trung ương. Trong môi trường thâm hụt ngân sách kéo dài, nợ công phình to và thiếu tầm nhìn dài hạn về bền vững tài khóa, vàng tiếp tục được xem là tài sản dự trữ thay thế chiến lược.

Chris Vecchio – Trưởng bộ phận chiến lược hợp đồng tương lai và ngoại hối tại Tastylive – cho rằng thế giới đang đứng trước sự tái cấu trúc trật tự tài chính toàn cầu:

“Khi niềm tin vào các đồng tiền pháp định bị bào mòn, nhà đầu tư cần lấp đầy danh mục bằng những tài sản không bị ràng buộc bởi hệ thống tiền tệ truyền thống.”

Địa chính trị: Nhiệt hạ nhưng rủi ro chưa biến mất

Dù căng thẳng địa chính trị có phần dịu lại sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump loại trừ khả năng sử dụng vũ lực để sáp nhập Greenland, áp lực chính trị với châu Âu vẫn còn nguyên. Những tuyên bố cứng rắn liên quan đến chủ quyền và trật tự toàn cầu đang khiến các tổ chức tài chính châu Âu xem xét lại mức độ phụ thuộc vào tài sản Mỹ.

Đáng chú ý, quỹ hưu trí AkademikerPension của Đan Mạch đã tuyên bố bán 100 triệu USD trái phiếu Mỹ, phản ánh mối lo ngại ngày càng lớn về quỹ đạo nợ công của Washington.

Vàng – bạc: Giao dịch mất giá tiền tệ, không phải bong bóng

Neil Welsh – Trưởng bộ phận kim loại tại Britannia Global Markets – nhận định rằng dù giá vàng và bạc trông có vẻ “nóng”, nhưng trong bức tranh tổng thể, mức giá hiện tại là hợp lý:

“Đây giống một ‘giao dịch mất giá tiền tệ’ hơn là bong bóng đầu cơ. Các ngân hàng trung ương nhiều khả năng vẫn tiếp tục mua vào bất chấp giá, và các nhà quản lý danh mục cũng đang tăng tỷ trọng vàng khi hàng loạt ngân hàng lớn như Goldman Sachs, JP Morgan hay Deutsche Bank đồng loạt đưa ra dự báo lạc quan.”

Triển vọng ngắn hạn: $5.000 chỉ là trạm dừng?

Aaron Hill – Trưởng phân tích thị trường tại FP Markets – cho rằng mốc 5.000 USD/ounce gần như là điều tất yếu, trong bối cảnh lực mua luôn sẵn sàng hấp thụ mọi nhịp điều chỉnh:

“Nếu không có cú sốc lớn, tôi sẽ không bất ngờ khi vàng tiến lên vùng 5.200–5.400 USD trước khi có một nhịp điều chỉnh đúng nghĩa. Với bạc, dù quá mua về mặt kỹ thuật, cung vật chất quá khan hiếm so với dòng tiền đang đổ vào.”

Lãi suất ổn định không còn là lực cản

Sức hấp dẫn trú ẩn của vàng và xu hướng mất giá đồng USD đang lấn át các yếu tố truyền thống như mặt bằng lãi suất cao. Cuộc họp chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) trong tuần tới được dự báo không có thay đổi, khi lạm phát vẫn dai dẳng và thị trường lao động Mỹ duy trì sự vững vàng.

Theo công cụ CME FedWatch, khả năng Fed cắt giảm lãi suất sớm nhất vào tháng 6 mới được thị trường tính đến.

Dữ liệu kinh tế cần theo dõi trong tuần 26 – 30/1

• Thứ Hai: Đơn đặt hàng lâu bền Mỹ
• Thứ Ba: Chỉ số niềm tin tiêu dùng Mỹ
• Thứ Tư: Quyết định lãi suất Ngân hàng Trung ương Canada & Fed
• Thứ Năm: Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần của Mỹ
• Thứ Sáu: Chỉ số giá sản xuất (PPI) Mỹ

Tổng kết: Trong ngắn hạn, biến động có thể xuất hiện quanh các sự kiện chính sách tiền tệ, nhưng về trung – dài hạn, vàng và bạc vẫn đang được dẫn dắt bởi những dòng chảy mang tính cấu trúc, vượt xa câu chuyện kỹ thuật hay đầu cơ thông thường.

---