Thế giới bớt bất ổn nhưng vàng vẫn được ưu ái: Ngân hàng trung ương sẽ mua gì trong 2026?

(GVNET) Ngân hàng trung ương còn mua vàng năm 2026? Báo cáo mới hé lộ xu hướng thật sự của thị trường

Các ngân hàng trung ương trên toàn cầu được dự báo sẽ tiếp tục mua vàng trong năm 2026, song tốc độ tích lũy nhiều khả năng sẽ chậm hơn so với giai đoạn bùng nổ 2023–2025, theo báo cáo mới công bố của YES Bank Economics Research được ANI trích dẫn. Dù vậy, vàng vẫn giữ vai trò là tài sản dự trữ chiến lược, đặc biệt trong bối cảnh kinh tế và địa chính trị thế giới còn tiềm ẩn nhiều rủi ro.

Xu hướng mua vàng chưa kết thúc

Báo cáo cho biết, sau nhiều năm liên tiếp ghi nhận lượng mua vàng ở mức cao kỷ lục, các ngân hàng trung ương vẫn duy trì chiến lược đa dạng hóa dự trữ ngoại hối, trong đó vàng đóng vai trò then chốt nhằm giảm sự phụ thuộc vào đồng USD và các tài sản tài chính truyền thống.

Tuy nhiên, tốc độ mua ròng trong năm 2026 có thể chậm lại, phản ánh việc nhiều quốc gia đã đạt được tỷ trọng vàng mong muốn trong dự trữ, đồng thời môi trường vĩ mô toàn cầu có dấu hiệu ổn định hơn so với các giai đoạn khủng hoảng trước đó.

“Vàng vẫn được xem là lá chắn bảo vệ giá trị tài sản quốc gia, nhưng quy mô mua thêm sẽ mang tính chọn lọc và thận trọng hơn”, báo cáo nhấn mạnh.

Vì sao ngân hàng trung ương vẫn ưu tiên vàng?

Theo các chuyên gia, có ba động lực chính khiến vàng tiếp tục được ưa chuộng trong chiến lược dự trữ:

Thứ nhất, rủi ro địa chính trị vẫn hiện hữu.Xung đột khu vực, căng thẳng giữa các cường quốc, cùng những bất ổn chính trị tại nhiều nền kinh tế mới nổi khiến vàng tiếp tục phát huy vai trò là tài sản trú ẩn an toàn.

Thứ hai, xu hướng nới lỏng chính sách tiền tệ.

Việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất từ cuối năm 2025 được đánh giá là yếu tố hỗ trợ giá vàng trong trung và dài hạn. Lãi suất thấp làm giảm chi phí cơ hội nắm giữ vàng – tài sản không sinh lãi – đồng thời gây áp lực suy yếu lên đồng USD.

Thứ ba, chiến lược giảm “đô la hóa” dự trữ.
Nhiều ngân hàng trung ương, đặc biệt tại châu Á, Trung Đông và các thị trường mới nổi, đang chủ động điều chỉnh cơ cấu dự trữ, tăng tỷ trọng vàng nhằm giảm rủi ro từ các lệnh trừng phạt tài chính và biến động tiền tệ toàn cầu.

Đà mua chậm lại có đáng lo?

Dù tốc độ mua vàng dự kiến giảm, các nhà phân tích cho rằng điều này không đồng nghĩa với việc nhu cầu suy yếu mạnh. Trên thực tế, mức mua trong năm 2026 vẫn có thể cao hơn đáng kể so với giai đoạn trước đại dịch COVID-19.

Một số tổ chức tài chính lớn ước tính, lượng vàng mua ròng của các ngân hàng trung ương có thể duy trì quanh mức trung bình 60–70 tấn mỗi tháng, thấp hơn kỷ lục của các năm gần đây nhưng vẫn đủ để tạo nền tảng vững chắc cho thị trường vàng toàn cầu.

Điều này cho thấy vàng đã chuyển từ vai trò “phản ứng khủng hoảng” sang tài sản dự trữ chiến lược mang tính dài hạn.

Tác động tới giá vàng và thị trường tài chính

Việc ngân hàng trung ương tiếp tục mua vàng, dù với tốc độ chậm hơn, được đánh giá là yếu tố hỗ trợ quan trọng cho giá vàng trong năm 2026. Trong bối cảnh nhà đầu tư cá nhân và các quỹ đầu tư có thể biến động mạnh theo chu kỳ lãi suất và dữ liệu kinh tế, lực cầu ổn định từ khu vực ngân hàng trung ương giúp thị trường vàng tránh được những cú điều chỉnh sâu.

Ngoài ra, xu hướng này còn góp phần:

• Củng cố vai trò của vàng trong hệ thống tài chính toàn cầu
• Tăng tính ổn định cho dự trữ quốc gia của các nền kinh tế mới nổi
• Giảm rủi ro lan truyền từ biến động tiền tệ và thị trường trái phiếu

Triển vọng dài hạn: vàng vẫn là “trụ cột”

Nhìn xa hơn, các chuyên gia nhận định vàng vẫn sẽ giữ vị trí quan trọng trong dự trữ ngoại hối toàn cầu trong nhiều năm tới. Dù nhịp mua có thể không còn tăng nóng, xu hướng tích lũy vàng khó đảo chiều hoàn toàn, trừ khi thế giới bước vào một giai đoạn ổn định kinh tế – chính trị kéo dài, điều hiện vẫn còn khá xa vời.

Trong bối cảnh đó, báo cáo kết luận rằng năm 2026 nhiều khả năng sẽ chứng kiến sự cân bằng hơn giữa ổn định và phòng thủ, với vàng tiếp tục là lựa chọn chiến lược của các ngân hàng trung ương, thay vì là công cụ phản ứng khẩn cấp như trong các năm khủng hoảng.

---