State Street Global Advisors tin vàng có thể chạm 5.000 USD dù thị trường đầy “gió ngược”

(GVNET) State Street dự báo giá vàng vẫn có thể vượt 5.000 USD/ounce trong năm nay bất chấp áp lực từ lãi suất và giá dầu, nhờ động lực dài hạn từ nợ công và rủi ro tiền tệ.

Vàng có thể vượt 5.000 USD bất chấp áp lực ngắn hạn

Dù thị trường vàng đang chịu áp lực từ lạm phát cao và kỳ vọng lãi suất tăng, các chuyên gia tại State Street Global Advisors vẫn giữ quan điểm lạc quan, cho rằng giá vàng hoàn toàn có thể vượt mốc 5.000 USD/ounce vào cuối năm.

Nhóm phân tích hàng hóa do Aakash Doshi dẫn dắt đánh giá có 50% khả năng vàng dao động trong vùng 4.750 – 5.500 USD trong phần còn lại của năm.

Điều chỉnh kỳ vọng nhưng vẫn giữ xu hướng tăng

Dù duy trì góc nhìn tích cực, State Street đã điều chỉnh nhẹ kịch bản tăng mạnh:

• Xác suất vàng đạt vùng 5.500 – 6.250 USD giảm từ 35% xuống còn 30%
• Vùng hỗ trợ mạnh được xác định ở 4.000 – 4.100 USD/ounce
• Kịch bản tiêu cực (4.000 – 4.750 USD) chỉ chiếm khoảng 20%

Các chuyên gia cũng cho rằng vàng có thể kiểm định lại đỉnh lịch sử (ATH) vào năm 2027.

Chiến sự và chính sách tiền tệ làm thay đổi thị trường

Đợt điều chỉnh của vàng trong tháng trước được xem là không bất ngờ, khi tâm lý thị trường toàn cầu bị ảnh hưởng bởi xung đột Mỹ – Israel với Iran.

Đáng chú ý:

• Đầu năm: thị trường kỳ vọng Federal Reserve sẽ cắt giảm 58 điểm cơ bản lãi suất
• Giữa tháng 3: xác suất tăng lãi suất vượt 60%
• Hiện tại: công cụ CME Group FedWatch cho thấy 71% khả năng giữ nguyên lãi suất đến cuối năm

Dù chính sách tiền tệ trung lập, giá vàng vẫn trụ vững quanh 4.774 USD/ounce, cho thấy sức mạnh đáng kể.

Giá dầu – “con dao hai lưỡi” với vàng

Theo State Street, giá dầu tăng cao vừa gây áp lực, vừa tạo cơ hội cho vàng:

• Nếu dầu Brent vượt 150 USD/thùng → vàng có thể chịu áp lực do USD mạnh và Fed thắt chặt
• Nhưng đồng thời làm tăng nguy cơ suy thoái hoặc đình lạm → yếu tố hỗ trợ vàng

Ngược lại, nếu giá dầu hạ về 80 – 85 USD/thùng, vàng có thể nhanh chóng quay lại mốc 5.000 USD.

Động lực dài hạn: Nợ công toàn cầu tăng kỷ lục

Một trong những yếu tố quan trọng nhất hỗ trợ vàng là nợ công gia tăng mạnh:

• Lãi vay nợ liên bang Mỹ dự kiến vượt 1.000 tỷ USD lần đầu tiên trong lịch sử
• Tổng nợ toàn cầu đạt khoảng 348.000 tỷ USD, tương đương 3–4 lần GDP thế giới

Theo các chuyên gia, áp lực tài khóa, chi tiêu chiến tranh và suy giảm nguồn thu đang làm gia tăng rủi ro mất giá tiền tệ, từ đó thúc đẩy nhu cầu vàng như tài sản trú ẩn.

Nhà đầu tư nên nhìn dài hạn

State Street nhấn mạnh rằng:

• Đợt điều chỉnh tháng 3 chủ yếu do lợi suất thực tăng và USD mạnh lên
• Không phản ánh sự suy yếu của nhu cầu vàng toàn cầu

Do đó, nhà đầu tư cần thận trọng với yếu tố chu kỳ (lãi suất) nhưng không nên bỏ qua các động lực cấu trúc dài hạn vẫn đang ủng hộ xu hướng tăng của vàng.

Kết luận

Bất chấp những “cơn gió ngược” từ lãi suất và giá dầu, triển vọng dài hạn của vàng vẫn được đánh giá tích cực. Với các yếu tố như nợ công tăng cao, rủi ro địa chính trị và nguy cơ mất giá tiền tệ, mốc 5.000 USD/ounce không còn là kịch bản xa vời.

---